Las acciones están bajo presión a medida que los inversores individuales retiran su dinero.

La última semana de junio fue bastante negativa para el mercado, con varias sesiones de fuertes caídas del VN-Index y una menor liquidez. Las estadísticas de la Bolsa de Ho Chi Minh (HOSE) mostraron que el VN-Index registró dos sesiones de alza y tres de baja.

Al cierre de la semana bursátil, el índice VN-Index descendió 36,7 puntos (-2,86%) hasta los 1.245,32 puntos. La liquidez en la Bolsa de Ho Chi Minh (HOSE) disminuyó esta semana con respecto a la anterior, con una caída del 8,8% en el volumen de operaciones y del 5,6% en el valor total, equivalente a 110.203 billones de VND.

Cabe destacar que el 28 de junio, el VN-Index cerró su última sesión del segundo trimestre de 2024 con un rendimiento negativo. La fuerte presión vendedora al final de la sesión impidió que el VN-Index mantuviera el importante soporte psicológico situado en torno a los 1250 puntos. Esto provocó que la tendencia del mercado a corto plazo se tornara menos positiva.

Los inversores extranjeros no han dado muestras de moderar su actividad, ya que continuaron vendiendo casi 4,5 billones de VND en la última semana de junio. En la semana del 24 al 28 de junio, vendieron 118,78 millones de unidades, con un valor neto total de ventas superior a los 4,4 billones de VND. En total, los inversores extranjeros vendieron 436,69 millones de unidades en junio, con un valor neto total de ventas cercano a los 16,8 billones de VND, cifra ligeramente inferior al récord alcanzado en mayo, cuando vendieron más de 19 billones de VND.

Los inversores extranjeros suelen representar alrededor del 10% del volumen de negociación en la bolsa vietnamita, por lo que la venta neta récord por parte de estos inversores sin duda tendrá repercusiones en el mercado. El porcentaje de participación extranjera en la bolsa se sitúa actualmente en el 17,5%, lo que supone un descenso de aproximadamente el 0,75% con respecto a finales de 2023.

Sin embargo, en los últimos tiempos, gracias a la abundante entrada de capital de inversores particulares nacionales, se ha absorbido toda la venta extranjera. Por lo tanto, muchos opinan que si se mantiene el entorno de bajos tipos de interés, esto será un factor importante que ayudará a los inversores particulares a seguir invirtiendo en el mercado bursátil en el futuro, absorbiendo así la venta neta de inversores extranjeros si continúa la retirada de capitales.

El Dr. Nguyen Duy Phuong, director de inversiones de DG Capital, prevé que la presión de la salida de capital extranjero disminuirá en el segundo semestre de 2024 y durante 2025, cuando el tipo de cambio se estabilice conforme a la hoja de ruta de la Reserva Federal para la reducción de las tasas de interés. En un tono más optimista, el capital extranjero podría regresar pronto si se dan pasos más claros en el proceso de consolidación de Vietnam como mercado emergente.

En relación con el mercado bursátil en la segunda mitad de 2024, los expertos de TPS Research acaban de publicar un informe de análisis en el que afirman que diversos factores favorecerán el flujo de caja en el futuro. Se prevé un aumento significativo en el volumen de préstamos con margen durante la segunda mitad de 2024, dado que varias compañías de valores han aprobado importantes planes de ampliación de capital para ese año. Esto demuestra que el mercado de préstamos con margen seguirá siendo muy amplio y respaldará el crecimiento del mercado bursátil.

Los expertos de TPS Research consideran que la segunda mitad de 2024 sentará las bases para una tendencia alcista del mercado bursátil, impulsada por las perspectivas de mejora que se vislumbran en el informe de evaluación de MSCI de junio de 2024, que indica que Vietnam ha mejorado los criterios de transferibilidad y que el sistema KRX se está completando con urgencia, con la previsión de que entre en funcionamiento en septiembre de 2024. Esto, a su vez, refuerza las posibilidades de una mejora en la calificación crediticia. En particular, leyes importantes como la Ley de Tierras y la Ley de Negocios Inmobiliarios, que entrarán en vigor en el tercer trimestre de 2024, impulsarán el mercado bursátil al alza.

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