Las acciones se benefician del recorte de tasas de la Fed

El 19 de septiembre, los mercados bursátiles de Europa y Asia- Pacífico , incluido Vietnam, aumentaron positivamente después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) decidiera bajar las tasas de interés por primera vez en cuatro años en la madrugada del mismo día.

Los inversores extranjeros detienen las ventas netas

En la noche del 18 de septiembre y la madrugada del 19 de septiembre, el mercado bursátil estadounidense también se disparó tras el anuncio de la Reserva Federal de un recorte del 0,5% en los tipos de interés, entre el 4,75% y el 5%, pero se ajustó a la baja al final de la sesión debido a la preocupación por el riesgo de recesión económica . El índice USD (DXY), que mide la volatilidad del dólar frente a seis divisas principales, cayó a alrededor de 100,7 puntos tras la decisión de la Reserva Federal. Algunos analistas predicen que el precio del dólar seguirá bajando el próximo año, cuando la Reserva Federal siga bajando los tipos de interés.

El Sr. Nguyen Duc Khang, Jefe del Departamento de Análisis de Pinetree Securities Company, comentó que el impacto más positivo del recorte de tipos de interés de la Reserva Federal es la reducción de la presión sobre el tipo de cambio USD/VND, lo que ayuda al Banco Estatal (SBV) a mantener una política monetaria flexible. De hecho, en los últimos dos meses, el mercado ha estado casi seguro de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés. Esto se refleja en la continua caída del índice DXY mundial y del tipo de cambio nacional tras muchos meses de estabilidad.

La decisión de la Reserva Federal tiene un impacto positivo. Sin embargo, los inversores no deben esperar un aumento brusco de la bolsa, ya que no es algo completamente nuevo, sino algo que el mercado ya esperaba y que se refleja en gran medida en el nivel de precios, analizó Nguyen Duc Khang.

Aún quedan factores positivos para el mercado bursátil, ya que la FED seguirá reduciendo los tipos de interés con un objetivo de alrededor del 2,75% - 3% para finales de 2026. Si la FED actúa con decisión, será un factor muy positivo para apoyar al mercado bursátil.

"En este momento, se espera que el capital extranjero interrumpa el ciclo de ventas netas de los últimos dos años y regrese al de compras netas. Recientemente, ha habido indicios de que el capital extranjero está regresando a algunos mercados bursátiles circundantes, como Tailandia e Indonesia", comentó el Sr. Khang.

Según los registros, los inversores extranjeros también han comenzado a realizar compras netas en el mercado bursátil vietnamita durante las últimas cuatro sesiones consecutivas, tras un largo período de ventas netas. De estos, el 17 de septiembre, compraron más de 524.000 millones de VND y el 19 de septiembre, más de 471.000 millones de VND.

El Sr. Le Tu Quoc Hung, Gerente Sénior del Centro de Análisis de Rong Viet Securities Company (VDSC), afirmó que cuando la Reserva Federal entre en el ciclo de reducción de tasas de interés, la diferencia entre las tasas de interés de los pares de divisas comenzará a reducirse. El dólar estadounidense se debilitará relativamente en comparación con otras monedas. En otras palabras, la presión sobre otras monedas disminuirá, especialmente en economías en desarrollo como Vietnam, donde el capital extranjero desempeña un papel importante en la inversión y el fomento económico.

A medida que la tasa de interés del dólar estadounidense se modere gradualmente, se creará un entorno favorable para que el Banco Estatal mantenga su política de apoyo con tasas de interés bajas, lo que ayudará a la economía a mantener su tasa de crecimiento potencial en el período actual (6% - 7% anual). La mayoría de los sectores también pueden esperar un mejor desempeño económico cuando bajen las tasas de interés.

El mercado bursátil deposita grandes esperanzas en el recorte de tipos de interés de la Reserva Federal y la hoja de ruta de mejora para atraer de nuevo a los inversores extranjeros a Vietnam. Foto: LAM GIANG

Camino más claro hacia la actualización

Otra noticia muy positiva relacionada con el mercado bursátil es que el Ministerio de Hacienda acaba de emitir la Circular 68/2024/TT-BTC, que permite a los inversores institucionales extranjeros comprar acciones sin tener que depositar el 100 % del dinero. De esta manera, los inversores institucionales extranjeros pueden comprar valores el mismo día (T+0) y pagar los días siguientes (T+1/T+2). Esta Circular entrará en vigor a principios de noviembre de 2024.

Según los expertos, la Circular 68 es un paso importante para que el mercado de valores vietnamita sea considerado para la actualización a la categoría de mercado emergente por FTSE Russell para 2025. El departamento de análisis de Mirae Asset Securities Company (MAS) comentó que la medida de eliminar los cuellos de botella para los inversores extranjeros en las transacciones de valores ayudará a reducir los costos financieros y aumentar la flexibilidad para los inversores.

Una vez mejorada la calificación, el mercado bursátil vietnamita podría atraer flujo de caja de grandes fondos como el ETF Vanguard FTSE Emerging Markets. Los expertos de Mirae Asset estiman que, con solo atraer alrededor del 0,6 % de la inversión de grandes fondos, Vietnam podría desembolsar unos 474 millones de dólares. El flujo de caja extranjero provendrá no solo de fondos que utilicen el índice FTSE Emerging Markets como referencia, sino también de otros fondos cuando la calificación del mercado bursátil mejore.

Expertos del Centro de Análisis de SSI Securities Company informaron que la Circular 68 modificó cuatro circulares relacionadas con la posibilidad de que los inversores institucionales extranjeros negocien y compren acciones sin necesidad de fondos suficientes (sin prefinanciación) y la hoja de ruta para la divulgación de información en inglés. Esto supone un paso más para que el mercado bursátil vietnamita cumpla con los requisitos para su conversión a mercado emergente según FTSE Russell.

Con la actualización a los mercados bursátiles emergentes, las estimaciones preliminares muestran que los flujos de capital de los ETF podrían alcanzar los 1.700 millones de dólares, sin incluir los flujos de capital de los fondos activos. FTSE Russell estima que los activos totales de los fondos activos son cinco veces superiores a los de los ETF, según los expertos de SSI.

Según el Sr. Hoang Huy, analista de estrategia de Maybank Securities Company, FTSE puede necesitar 6 meses o más para evaluar la estabilidad del nuevo mecanismo y consultar con sus inversores para mejorar la calificación del mercado de valores vietnamita en septiembre de 2025, y de manera más optimista en marzo de 2025. Al observar los mercados de valores que han experimentado mejoras similares, con un sólido desempeño de las acciones antes y después de ser mejoradas, muchas personas esperan que ocurra un desarrollo similar con el mercado de valores vietnamita en los próximos 12 meses.

De hecho, los flujos de capital extranjero han respaldado parcialmente las perspectivas, con un valor neto de venta que descendió a 147 millones de dólares en agosto de 2024, solo una cuarta parte en comparación con mayo o junio de 2024. Se espera que el progreso constante hacia la modernización del mercado bursátil atraiga gradualmente a los inversores extranjeros al mercado vietnamita, pasando a la compra neta en los próximos meses, enfatizó el Sr. Hoang Huy.

El precio del oro podría subir a 2.700 dólares la onza

Los precios del petróleo subieron el 19 de septiembre tras la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. En consecuencia, el precio del crudo Brent se cotizó en torno a los 74,47 dólares por barril, mientras que el del petróleo WTI se situó en torno a los 70,98 dólares por barril.

Los recortes de tipos de la Reserva Federal suelen impulsar la actividad económica y la demanda de energía, pero muchos también los ven como una señal de un debilitamiento del mercado laboral estadounidense que podría frenar el crecimiento económico. Los mercados también están atentos a las tensiones en Oriente Medio tras la explosión de una serie de buscapersonas y walkie-talkies utilizados por el grupo militante Hezbolá, posiblemente debido a la interferencia de la inteligencia israelí.

El precio del oro también subió hasta alrededor de 2.583 dólares la onza el 19 de septiembre, tras un ajuste a la baja. En la sesión anterior, el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 2.599 dólares la onza. El Sr. Kelvin Wong, analista senior de mercado para Asia-Pacífico de Oanda Foreign Exchange Company (EE. UU.), afirmó que es probable que el precio del oro alcance un nuevo máximo, entre 2.640 y 2.700 dólares la onza, este año.

Fuente: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm