Las compañías de valores dan la bienvenida a las oportunidades en un umbral importante

El mercado de valores vietnamita se enfrenta a expectativas de mejora, lo que generará oportunidades para los miembros del mercado, incluidas las compañías de valores.

Más cerca del objetivo de actualización

Después de muchos años de esfuerzos, el mercado de valores vietnamita se enfrenta a un umbral importante: la posibilidad de pasar de mercado fronterizo a mercado emergente en la próxima revisión de septiembre de 2025 por parte de FTSE y posteriormente de MSCI.

El camino hacia los mercados emergentes está cada vez más cerca. Esta oportunidad no es solo un hito simbólico para las acciones vietnamitas, sino que también atraerá miles de millones de dólares en capital de inversores extranjeros, abriendo oportunidades para las acciones líderes y abriendo espacio para los inversores extranjeros.

Los datos de mercados de referencia como Emiratos Árabes Unidos, Catar y China muestran que los inversores extranjeros realizaron compras netas entre dos y cuatro meses antes de que FTSE anunciara la aprobación de la mejora, así como el inicio del proceso de transición. En el caso del MSCI, los inversores extranjeros actuaron entre cuatro y cinco meses antes, debido a la magnitud de los fondos referenciados por el índice y a la influencia del MSCI en comparación con el FTSE Russell.

Las señales mencionadas parecen estar desarrollándose en el mercado bursátil vietnamita. En el HoSE, los inversores extranjeros han realizado compras netas durante ocho sesiones consecutivas, con un valor de compra neto de más de mil billones de VND por sesión, concentrándose en las acciones líderes. Desde principios de julio de 2025, los inversores extranjeros han comprado más de 11,5 billones de VND en el HoSE, lo que marca un sólido retorno del capital extranjero.

Recientemente, JPMorgan (el banco más grande de EE. UU.) mejoró la calificación de las acciones vietnamitas a "sobreponderar" (comprar/aumentar la proporción) en su cartera de inversiones. JPMorgan también elevó su pronóstico para el VN-Index este año a 1500-1600 puntos y afirmó que la aplicación de la no prefinanciación en noviembre de 2024 y la mejora del sistema de negociación aumentarán la posibilidad de que Vietnam sea ascendido a mercado emergente por el FTSE en la revisión de septiembre de 2025.

Junto con grandes flujos de efectivo, se pronostica que el sentimiento positivo y la liquidez vibrante en el mercado abrirán grandes oportunidades para las compañías de valores, los beneficiarios directos del proceso de actualización.

Muchas nuevas oportunidades

El sentimiento positivo del mercado ha impulsado un aumento en el volumen de operaciones, lo que ha contribuido a incrementar las ganancias derivadas de las operaciones de trading por cuenta propia y los préstamos de margen de las compañías de valores. Al cierre del primer trimestre de 2025, el 52 % de los activos de inversión financiera de las compañías de valores se destinaron a operaciones de trading por cuenta propia y el 48 % a préstamos de margen. Las operaciones de trading por cuenta propia siguen representando la mayor parte de las ganancias brutas de la mayoría de las compañías de valores.

SHS prevé que el mercado vietnamita podría tener una ponderación del 0,3% en la cesta del índice FTSE EM. Las entradas netas totales de ETF y fondos pasivos, según el FTSE EM, fluctúan entre 500 y 1000 millones de dólares. Las entradas de fondos activos podrían ser cinco veces superiores a las de fondos pasivos, pero es difícil estimar la cifra exacta debido a la dependencia de las decisiones de inversión de los fondos.

Por lo tanto, las compañías de valores centradas en el segmento de clientes institucionales, como SSI Securities Corporation (SSI), Vietcap Securities Corporation (VCI) y Ho Chi Minh City Securities Corporation (HCM), se beneficiarán de la implementación de servicios sin margen, junto con el flujo de capital esperado hacia el mercado vietnamita.

Además de las ventajas que ofrecen las grandes compañías de valores, el dinamismo del mercado también abre oportunidades para toda la industria. En particular, se espera que las empresas asociadas con la banca privada contribuyan significativamente al crecimiento de las ganancias de la industria en 2025, aprovechando sus redes y el capital de los bancos para expandir las actividades de préstamos de margen, distribuir bonos y disfrutar de condiciones de mercado favorables.

“No todas las instituciones financieras tienen las mismas oportunidades en el proceso de actualización, pero solo aquellas organizaciones que están bien preparadas en términos de estrategia comercial, recursos (recursos humanos y capital) e infraestructura tecnológica pueden aprovechar esta ola de actualización de manera sostenible”, dijo el Sr. Nguyen Duc Quan Tung, miembro de la junta directiva y director general de OCBS Securities Joint Stock Company.

Los líderes de OCBS añadieron que la Compañía se está reposicionando como un modelo profesional de banca de inversión y gestión de activos con tres ejes estratégicos: banca de inversión, negociación de capitales y servicios de valores orientados a la tecnología patrimonial. Además, la cooperación estratégica integral con OCB Bank ayudará a OCBS a aumentar su competitividad y a obtener ventajas destacadas en capital, capacidad tecnológica y ecosistema de productos.

Junto con los esfuerzos por aprovechar las oportunidades en el nuevo período, la evolución positiva de las principales acciones del mercado también refleja las altas expectativas de los inversores. Los inversores extranjeros han sido compradores netos de acciones de SSI desde mediados de junio de 2025, durante 20 sesiones consecutivas (hasta el cierre de la sesión bursátil del 11 de julio). Las acciones de HCM han sido compradas netamente por inversores extranjeros durante 12 sesiones consecutivas. Las acciones de VCI alcanzaron su precio máximo el 11 de julio y atrajeron capital extranjero neto durante 7 sesiones consecutivas.

Actualmente, los ratios precio-valor contable y precio-beneficio de las acciones de valores están aumentando nuevamente tras caer al promedio de 10 años. Al 17 de junio de 2025, la valoración precio-valor contable del sector de valores es superior al promedio de 10 años, pero aún significativamente inferior al nivel más alto registrado, lo que demuestra que la valoración del sector sigue siendo atractiva.

Fuente: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-don-co-hoi-truoc-nguong-cua-quan-trong-d328934.html