Señales positivas del sistema de 7 mil millones de dólares

Masan Group (MSN), presidido por Nguyen Dang Quang , acaba de anunciar sus resultados de 2023, con un ligero aumento del 2,7 % en los ingresos netos respecto al año anterior, hasta alcanzar casi 78.300 billones de VND. El beneficio después de impuestos fue de 1.900 billones de VND.

Este es un resultado bastante positivo tras un año de caída de la demanda de los consumidores en todo el país y a nivel mundial . Muchos fabricantes y minoristas del mercado nacional se han visto obligados a participar en una feroz carrera de recortes de precios.

El punto más destacable es que el segmento principal de negocios de consumo continúa registrando un crecimiento sostenible, mientras que el segmento de negocios minoristas muestra señales de lograr buenas ganancias en el mediano plazo.

Así, por primera vez desde la pandemia de COVID-19, el sistema de venta minorista WinCommerce (WCM) prácticamente ha alcanzado el punto de equilibrio EBIT (beneficios antes de intereses e impuestos). Este es un hito importante para Masan en su plan para alcanzar el punto de equilibrio en los beneficios después de impuestos de toda la red en 2024.

WinCommerce (anteriormente conocido como VinCommerce - VCM) es el propietario de los sistemas VinMart y VinMart+, adquiridos por Masan de Vingroup Corporation (VIC), propiedad del multimillonario Pham Nhat Vuong. Este sistema se transformó posteriormente en WinMart.

VinCommerce solía ser la gran ambición del multimillonario más rico de Vietnam en su pugna con los gigantes extranjeros en el mercado minorista nacional. En los últimos cinco años, el Sr. Vuong se ha centrado en el segmento de vehículos eléctricos VinFast y se ha expandido a los mercados internacionales.

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Sr. Nguyen Dang Quang, presidente del Grupo Masan.

Hasta ahora, no hay información completa sobre la cantidad total de dinero que la empresa del Sr. Nguyen Dang Quang gastó para comprar este sistema minorista, pero hay algunos números que muestran la enorme escala del acuerdo.

En el informe financiero consolidado auditado de 2020, se incluye un dato destacable: una transacción de mil millones de dólares con Vingroup. En junio y agosto de 2020, Masan invirtió casi 23.700 billones de VND para adquirir un 14,8% adicional del capital de The CrownX a Vingroup, lo que aumentó su ratio de propiedad al 84,8%. Anteriormente, Masan invirtió una gran cantidad de dinero en la construcción de un imperio minorista y de consumo para el grupo. En 2020, Masan destinó hasta 25.200 billones de VND de beneficios netos no distribuidos para la fusión con VinCommerce.

CrownX es una empresa fundada por Masan y Vingroup para mantener el capital en VinCommerce Development and Trading Services JSC y Masan Consumer Holdings (MCH, la empresa propietaria del sector de fabricación de bienes de consumo de Masan Group).

Con transacciones posteriores, CrownX fue valorada en 7 mil millones de dólares, más que muchas corporaciones como Hoa Phat (6,6 mil millones de dólares) del multimillonario Tran Dinh Long o la propia Masan (3,8 mil millones de dólares, al 7 de febrero).

Continuando el sueño del comercio minorista con un imperio del consumo minorista

El acuerdo de fusión para integrar a un gigante del sector minorista de consumo se considera un punto positivo para el comercio minorista vietnamita, tras una década de verse abrumado por minoristas coreanos, tailandeses y japoneses. También demuestra el deseo de los empresarios vietnamitas de alcanzar la cima y expandirse a nivel mundial.

El Dr. Nguyen Dang Quang afirmó que WinCommerce está en camino de obtener ganancias sostenibles en 2024. Masan Consumer Holdings está volviendo a la trayectoria de crecimiento.

Según el Sr. Quang, el principal segmento de negocios de consumo de Masan continúa registrando un crecimiento del EBIT del 40,1% en 2023 en comparación con el mismo período gracias al beneficio récord de Masan Consumer Holdings (MCH) y la rentabilidad sostenible de WinCommerce a pesar del debilitamiento del consumo afectado por las condiciones micro y macroeconómicas.

La plataforma minorista-consumidor CrownX (TCX) registró un crecimiento de ingresos del 2,6% hasta casi 57.700 billones de VND en 2023. Solo en el cuarto trimestre de 2023, los ingresos alcanzaron casi 16.000 billones de VND, un 3,1% más que en el mismo período.

WCM continúa aumentando su EBIT y registra un beneficio después de impuestos positivo para el grupo de productos comestibles en el cuarto trimestre de 2023. Este es un hito importante en la estrategia de WCM para alcanzar el punto de equilibrio después de impuestos durante todo el año. En 2023, WCM registró ingresos superiores a 30 billones de VND, un 2,3 % más que el año anterior. En el cuarto trimestre de 2023, los ingresos alcanzaron los 7.653 billones de VND, un 3 % más que en el mismo período.

Desde que Masan adquirió la división minorista de Vingroup, WCM ha seguido abriendo nuevas tiendas mientras convierte y actualiza su modelo de tienda.

En 2023, WCM priorizará la renovación y modernización de tiendas con modelos adaptados a los consumidores de zonas rurales y urbanas (tiendas rurales Win y WinMart+). Para finales de 2023, WCM contará con 3633 tiendas y supermercados en todo el país. De estas, se modernizarán 1615 tiendas.

De hecho, de no ser por la pandemia de COVID-19, el segmento minorista de Masan habría experimentado un crecimiento constante de sus ganancias. Inmediatamente después de caer en manos del multimillonario Nguyen Dang Quang, el gigantesco sistema minorista comenzó a generar ganancias. A finales de 2020, VinCommerce completó oficialmente la primera fase del proceso de transformación, registrando un EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) positivo del 0,2%, con un valor absoluto de 16.000 millones de VND.

Recientemente, Masan también ha acelerado su camino para convertirse en un grupo líder de consumo minorista integrado online-offline. Según el informe financiero no auditado de 2023, la plataforma global de bienes de consumo de alta rotación de Masan ha mostrado resultados positivos, con la salsa de chile Chinsu entre los 8 productos más vendidos en Amazon.

Por otra parte, operar en muchos campos también dificulta la situación de corporaciones multisectoriales como Masan en el contexto de altas tasas de interés globales e inestabilidad geopolítica en muchas partes del mundo, lo que afecta los costos de insumos.

Recientemente, en una entrevista con Nikkei Asia, el CEO de Masan Group, Danny Le, afirmó que la cadena de supermercados WinMart es uno de los pasos de expansión de Masan y que el grupo creará las condiciones para que los nuevos segmentos comerciales logren buenas ganancias en el mediano plazo.

Según el Sr. Danny Le, la era del dinero barato y de asumir pérdidas para ganar cuota de mercado ha terminado. La época en que los inversores internacionales aceptaban pérdidas en una empresa multimillonaria, en un contexto de altos costos de capital como el actual, ha terminado.

En 2023, el flujo de caja de Masan también es bastante positivo. Bain Capital ha invertido en Masan. Masan podría aumentar la inversión de Bain y de posibles inversores a 500 millones de dólares. El Grupo SK de Corea también se comprometió a seguir acompañando a Masan a largo plazo, convirtiéndose en un socio a largo plazo.

El negocio del Sr. Quang registró un fuerte crecimiento en el flujo de caja libre, con una gran posición de efectivo, que alcanzó más de 14.000 billones de VND.

En un contexto de dificultades globales de liquidez, el Grupo Masan del Sr. Nguyen Dang Quang recibe 375 millones de dólares. El Grupo Masan del multimillonario Nguyen Dang Quang recibe 375 millones de dólares en desembolsos en un contexto de dificultades globales. Los flujos globales de capital han desaparecido en muchos canales debido a la crisis y numerosas instituciones financieras se encuentran en dificultades.