Puntos críticos económicos de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Las medidas clave del desempeño económico –crecimiento, desempleo e inflación– son casi perfectas, lo que coloca a Estados Unidos en una posición sólida. Pero antes de las elecciones presidenciales de noviembre, los votantes siguen citando la economía como su principal tema. El problema principal es la inflación.

El impacto del Covid-19 en los precios estadounidenses desde la primavera de 2021 hasta finales de 2023 se ha reducido significativamente. Y los economistas están esperando una señal clara de que la inflación está retrocediendo hacia el objetivo del 2% que la Reserva Federal de Estados Unidos considera consistente con la estabilidad de precios. Pero eso no significa que el riesgo de inflación haya disminuido significativamente.

Puntos críticos económicos de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Incluso si la inflación vuelve a la estabilidad de precios, aunque no tan rápidamente como se esperaba inicialmente, ese resultado implica un serio problema político . En concreto, los precios son demasiado altos y probablemente seguirán aumentando durante los próximos años. La inflación describe cambios en los precios agregados, lo cual es muy diferente del nivel de un índice de precios. Esa diferencia ha tenido un grave impacto en el debate político antes de las elecciones: el equipo del presidente Joe Biden se ha centrado en las tasas de inflación, mientras que el público estadounidense está más preocupado por los niveles de precios.

Hay poco debate sobre los avances en el control de la inflación. Tras alcanzar un pico pospandémico del 9,1 % en junio de 2022, la tasa de inflación general, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), ha caído a un promedio del 3,3 % en los últimos 11 meses, una disminución extraordinaria, o “deflación”, en un período de tiempo tan corto. Aun así, la inflación es más del doble de la tasa promedio del 1,5% durante los siete años anteriores a la pandemia de Covid y significativamente superior al objetivo del 2% de la Fed, cuando se la analiza a través de la lente de una medida ligeramente diferente: el índice de precios del gasto de consumo personal basado en el PIB.

Pero esta recuperación casi total del shock inflacionario de 2021-2023 contrasta marcadamente con unos precios que siguen siendo elevados. Ahí radica el problema político para Biden: a pesar de la reciente deflación, el IPC general en mayo todavía fue un 20% más alto que en enero de 2021, cuando Biden asumió el cargo.

En enero de 2021, los precios se mantuvieron particularmente altos para la energía (41%), el transporte (40%), la vivienda (22%) y los alimentos (21%), que juntos representan el 63% de la canasta típica de bienes y servicios del consumidor estadounidense. Se denominan compras esenciales realizadas por motivos legítimos por los hogares.

Una estimación preliminar sugiere que, en mayo, el nivel de precios agregado, medido por el IPC, era 15 puntos porcentuales más alto de lo que habría sido si el IPC hubiera mantenido su trayectoria previa al Covid del 1,5%. No es de extrañar que los estadounidenses sean tan pesimistas sobre la economía. El aumento de los precios, especialmente de los productos de primera necesidad, eclipsó por completo el descenso de la tasa de inflación. E incluso si la inflación continúa cayendo como se espera, los precios se mantendrán altos y continuarán aumentando, aunque a un ritmo más lento. Un período prolongado de deflación –una situación peligrosa para cualquier economía– es la única manera de reducir el nivel general de precios.

La combinación de aumento de precios e inflación en caída se perfila como el tema económico que definirá las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos. En tiempos normales, las campañas debatirían qué candidato tiene la mejor solución. Sin embargo, estos no son tiempos normales. El estado actual de la política estadounidense significa que se prestará más atención a asignar culpas.

El Sr. Biden ha presentado una visión para abordar esta espinosa cuestión, en particular la Ley de Alivio de la Deflación y una estrategia para abordar los cuellos de botella en la cadena de suministro. El probable candidato republicano, el expresidente Donald Trump, probablemente adoptará un enfoque diferente, especialmente dada su tendencia a favor de impuestos más altos, mayores conflictos comerciales y un dólar más débil, todo lo cual podría alimentar la inflación.

Fuente: https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html