Puntos críticos económicos de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Los indicadores clave del desempeño económico —crecimiento, desempleo e inflación— son casi perfectos, lo que coloca a Estados Unidos en una posición sólida. Sin embargo, de cara a las elecciones presidenciales de noviembre, los votantes siguen considerando la economía como su principal preocupación. El principal problema es la inflación.

El impacto de la COVID-19 en los precios estadounidenses desde la primavera de 2021 hasta finales de 2023 se ha atenuado considerablemente. Y los economistas esperan una señal clara de que la inflación está retrocediendo hacia el objetivo del 2%, que la Reserva Federal estadounidense considera compatible con la estabilidad de precios. Sin embargo, esto no significa que los riesgos inflacionarios hayan disminuido significativamente.

Puntos críticos económicos de las elecciones presidenciales de EE. UU.

Incluso si la inflación vuelve a la estabilidad de precios, aunque no tan rápido como se esperaba inicialmente, existe un grave problema político con ese resultado. En concreto, los precios son demasiado altos y probablemente seguirán subiendo durante años. La inflación describe los cambios en los precios agregados, que es muy diferente del nivel de un índice de precios. Esta diferencia tiene serias implicaciones para el debate político previo a las elecciones: el equipo del presidente Joe Biden se centra en la tasa de inflación, mientras que el público estadounidense está más preocupado por el nivel de precios.

Existe poco debate sobre el progreso en el control de la inflación. Tras alcanzar un máximo pospandémico del 9,1 % en junio de 2022, la tasa general de inflación, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), ha caído a un promedio del 3,3 % en los últimos 11 meses, una caída extraordinaria, o "deflación", en un período tan corto. Sin embargo, la inflación sigue siendo más del doble de la tasa promedio del 1,5 % durante los siete años previos a la pandemia de COVID-19 y significativamente superior al objetivo del 2 % de la Reserva Federal si se analiza a través de una medida ligeramente diferente: el índice de precios del gasto en consumo personal basado en el PIB.

Pero esta recuperación casi completa del shock inflacionario de 2021-2023 contrasta marcadamente con los precios aún elevados. Ahí radica el problema político para Biden: a pesar de la reciente deflación, el IPC general en mayo seguía siendo un 20% superior al de enero de 2021, cuando Biden asumió el cargo.

En enero de 2021, los precios de la energía (41%), el transporte (40%), la vivienda (22%) y los alimentos (21%) se mantuvieron particularmente altos, representando en conjunto el 63% de la cesta de la compra típica estadounidense. Estas compras se consideran esenciales por motivos legítimos en los hogares.

Una estimación preliminar muestra que, en mayo, el nivel agregado de precios, medido por el IPC, era 15 puntos porcentuales superior al que habría sido si el IPC hubiera mantenido su trayectoria pre-COVID del 1,5%. No es de extrañar que los estadounidenses sean tan pesimistas sobre la economía. El aumento repentino de los precios, especialmente de los productos básicos, eclipsa por completo la disminución de la tasa de inflación. E incluso si la inflación continúa disminuyendo como se espera, los precios se mantendrán altos y seguirán subiendo, aunque a un ritmo más lento. Un período prolongado de deflación —una situación peligrosa para cualquier economía— es la única manera de presionar a la baja el nivel general de precios.

La combinación del aumento de precios y la caída de la inflación se perfila como el tema económico decisivo de las próximas elecciones presidenciales estadounidenses. En tiempos normales, las campañas estarían debatiendo qué candidato tiene la mejor solución. Pero estos no son tiempos normales. El estado actual de la política estadounidense implica que habrá más atención en atribuir culpas.

El Sr. Biden ha presentado una visión para abordar este espinoso asunto, en particular la Ley de Reducción de la Deflación y una estrategia para abordar los cuellos de botella en la cadena de suministro. El probable candidato republicano, el expresidente Donald Trump, probablemente adoptará un enfoque diferente, especialmente dada su propensión a imponer aranceles más altos, intensificar los conflictos comerciales y debilitar el dólar, todo lo cual podría impulsar la inflación.

Fuente: https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html