El flujo de capital extranjero continúa hacia MSN durante el período de reestructuración de ETF en el cuarto trimestre

Según el informe de SSI Research, en el período de reestructuración de cartera del cuarto trimestre de 2025, se prevé que Masan (HOSE: MSN) esté entre las 3 principales acciones con las compras netas más fuertes por parte de los fondos ETF y, al mismo tiempo, estará entre las 10 principales del STOXX Vietnam Total Market Liquid Index, una de las canastas de índices simuladas por muchos fondos de inversión internacionales.

La incorporación de las acciones de MSN a los índices globales y carteras de inversión demuestra la confianza de los inversores extranjeros en la solidez financiera, la escala de capitalización y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de Masan . Dado que Vietnam atrae cada vez más flujos de capital internacionales gracias a las expectativas de mejora del mercado, las empresas con plataformas operativas transparentes, gran escala y rentabilidad sostenible como Masan se consideran candidatas destacadas en las carteras de fondos extranjeros.

El atractivo de una plataforma empresarial estable

En los primeros 9 meses de 2025, se espera que Masan complete el 90% del plan de beneficios base anual, lo que refleja una eficiencia operativa que supera las expectativas. Este resultado se debe al crecimiento constante en muchos segmentos de negocio clave, con especial atención al sector minorista.

En el sector minorista, WinCommerce (propietario de la cadena WinMart/WiN/WinMart+) registró ingresos en el tercer trimestre de 2025 superiores a los 10 billones de VND, el nivel más alto desde su fundación. A finales de septiembre, WCM había abierto 464 nuevas tiendas, de las cuales casi el 75 % eran modelos WinMart+ en zonas rurales. La región Central aportó 227 tiendas, equivalentes al 50 % del total de nuevas aperturas del año, lo que demuestra que la estrategia de expansión clave de WCM va por buen camino. En general, todas las nuevas tiendas abiertas desde principios de año han generado beneficios positivos.

En agosto, Masan MEATLife (MML) obtuvo ingresos de 999 mil millones de VND (+11,1%), las ganancias después de impuestos aumentaron un 60,5% a 35 mil millones de VND, lo que muestra la tendencia de los consumidores a cambiar a productos con marcas y orígenes claros.

En el segmento de materiales de alta tecnología, Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) se beneficia de la recuperación de los precios del tungsteno, mientras que Phuc Long y Masan Consumer continúan impulsando las ventas, optimizando las operaciones y fortaleciendo la experiencia del cliente. Gracias al modelo integrado de cadena cruzada de "producción-distribución-venta minorista", Masan controla eficazmente los costos, optimiza la cadena de suministro y genera márgenes de beneficio sostenibles, factores que hacen que las acciones de MSN sean atractivas para los inversores institucionales a largo plazo.

Impulso del contexto macro favorable y mejora del mercado

Tras un largo proceso de cumplimiento de los criterios de transparencia, liquidez y accesibilidad para los inversores extranjeros, Vietnam fue ascendido oficialmente de “mercado fronterizo” a “mercado emergente” por FTSE Russell en la revisión del 8 de octubre de 2025. Se espera que esta actualización entre en vigor a partir del período de clasificación de septiembre de 2026, después de la próxima revisión en marzo de 2026.

Este es un punto de inflexión importante para el mercado de capitales vietnamita, que abre oportunidades para recibir miles de millones de dólares en flujos de capital provenientes de ETF, fondos pasivos e inversores institucionales globales. Según estimaciones de SSI Research, solo los flujos de capital de ETF podrían alcanzar los 1.000 millones de dólares en Vietnam durante los próximos períodos de reestructuración de cartera. Sin embargo, a corto plazo, la magnitud de los flujos de efectivo dependerá del contexto económico internacional y del apetito por el riesgo de los fondos de inversión en los mercados emergentes.

En ese contexto, se espera que las acciones con fundamentos sólidos, gran escala y alta liquidez atraigan primero flujos de capital extranjero, en particular Masan (HOSE: MSN). Con una capitalización superior a los 133 billones de VND (unos 5 mil millones de dólares estadounidenses), una tasa de propiedad extranjera superior al 70 % y un ecosistema integrado entre consumidores y minoristas, Masan se considera un candidato prometedor en la cesta del índice global tras la mejora oficial de la calificación de Vietnam. SSI Research prevé que las acciones de MSN podrían atraer alrededor de 98 millones de dólares estadounidenses en flujos de capital extranjero en la primera fase, cuando los fondos internacionales reestructuren sus carteras.

Además, la política de estímulo al consumo interno, en la que se reduce el IVA al 8% para los bienes esenciales (aplicada hasta finales de 2026), está contribuyendo a impulsar el poder adquisitivo y a aumentar las ventas minoristas, creando una base sólida para que las empresas del sector de consumo - minorista sigan creciendo.

Según Bao Viet Securities (BVSC), las acciones de MSN siguen teniendo una recomendación de OUTPERFORM, con un precio objetivo de 106.000 VND por acción. BVSC considera que Masan posee una cadena de valor cerrada poco común en Vietnam, que conecta la producción, el procesamiento de alimentos, la distribución moderna y el consumo, lo que crea una resonancia entre los segmentos WinCommerce, Masan MEATLife, Masan High-Tech Materials y Phuc Long.

Esta combinación no sólo ayuda a Masan a mantener su tasa de crecimiento de ganancias, sino que también aumenta su atractivo para los inversores internacionales, especialmente en el contexto en que el capital extranjero se está desplazando fuertemente hacia empresas con una base sólida de consumo interno y una rentabilidad estable.

A pesar de las perspectivas positivas, los expertos también señalaron algunos desafíos a corto plazo que las empresas minoristas de consumo en general, y Masan en particular, deben afrontar. Estos incluyen la presión de los costos de insumos, la feroz competencia en el mercado minorista moderno y las fluctuaciones económicas globales que podrían afectar el poder adquisitivo interno. Además, el proceso de transformación digital y la estandarización de la gobernanza para satisfacer las necesidades de los inversores internacionales también exigen que las empresas mantengan la disciplina financiera y optimicen sus operaciones.

Sin embargo, los analistas dicen que con una gran capitalización, una estructura financiera sólida y un ecosistema integrado, Masan tiene una alta capacidad de adaptación, lo que ayuda a minimizar los riesgos y mantener un impulso de crecimiento estable.

Fuente: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Foreign-Capital-Continues-to-Flow-into-MSN-During-Q4-ETF-Rebalancing.html