El euro aún no ha tranquilizado a los inversores, la nueva moneda se considera atractiva y estable

Con predicciones algo sombrías sobre la situación económica mundial en 2024, ¿qué moneda elegirán las empresas como refugio seguro para sus inversiones?

¿Qué moneda reinará en 2024? El euro aún no ha convencido a los inversores; la nueva moneda se considera atractiva y estable. Foto ilustrativa. (Fuente: Preppik)

El euro podría fortalecerse frente al dólar, pero la política monetaria del Banco Central Europeo podría generar volatilidad. La corona noruega se considera atractiva. El franco suizo se mantiene muy estable. El yen japonés se mantiene débil.

En su análisis de las perspectivas de inversión en divisas en 2024, el periódico económico Handelsblatt (Alemania) de Düsseldorf presenta las opiniones de los estrategas de divisas y sus expectativas para el euro y el dólar en 2024.

Inestabilidad controvertida

El euro ha generado controversia a lo largo de sus 25 años de historia, pero se considera ampliamente un éxito y una garantía de estabilidad. Causó mucha tensión cuando se lanzó a principios de 1999, con críticos cuestionando su estructura debido a la dificultad para un banco central de mantener la estabilidad de una moneda común para tantos países.

Durante la crisis de la deuda del euro de 2010, estallaron tensiones en el sistema porque los mercados dudaban de la capacidad del gobierno griego de pagar sus deudas, pero el país fuertemente endeudado finalmente permaneció en la unión monetaria para evitar que colapsara.

A pesar de todas las críticas, la moneda sigue considerándose un éxito. Los analistas de Commerzbank señalan que la inflación ha promediado el 2,1 % desde principios de año, cerca del objetivo del BCE.

Si bien la moneda ha perdido valor general frente al dólar desde 2008, ha ganado valor frente a otras monedas como la libra esterlina y el yen japonés en los últimos años, dijo Stefan Grothaus, analista de divisas del DZ Bank.

Durante el último año, el euro se ha apreciado un 3% frente al dólar, alcanzando recientemente alrededor de 1,10 dólares por euro. Por lo tanto, después de un cuarto de siglo, el veredicto de los expertos es que el euro se mantiene estable.

Sin embargo, Ulrich Leuchtmann, jefe de investigación de divisas del Commerzbank, admitió que la moneda común está muy por detrás del dólar estadounidense en términos de prestigio internacional y eso no cambiará en el futuro cercano.

Ulrich Stephan, director de estrategia de inversión para clientes privados y corporativos de Deutsche Bank, cree que el tipo de cambio euro-dólar se mantendrá prácticamente sin cambios a lo largo del año. Predice: «El tipo de cambio euro/dólar fluctuará moderadamente, en 1,10 dólares por euro, para finales de 2024».

Las crisis geopolíticas , por otro lado, pueden ser volátiles porque, cuando los inversores tienen miedo, suelen refugiarse en el dólar estadounidense, la moneda de las mayores gestoras de activos del mundo. Leuchtmann, de Commerzbank, advirtió sobre una mayor volatilidad cambiaria el próximo año: «El ciclo global de subidas de tipos de interés que está llegando a su fin es un claro ejemplo de cómo la volatilidad de los tipos de interés puede influir en la volatilidad cambiaria».

Los tipos de interés a nivel mundial se mantuvieron muy bajos y prácticamente sin cambios hasta principios de 2022, por lo que no se registraron grandes fluctuaciones entre las distintas zonas monetarias. Desde entonces, se han registrado fluctuaciones significativas, ya que los bancos centrales han intensificado sus intervenciones debido a la alta inflación.

La volatilidad alcanza su punto máximo a mediados de 2022 y luego disminuye a medida que finalizan las subidas de tipos de interés. A partir de este modelo, el Sr. Leuchtmann deduce que la volatilidad volverá a aumentar considerablemente en 2024, ya que es probable que bancos centrales como la Reserva Federal de EE. UU. (FED) y el BCE reduzcan los tipos de interés significativamente, pero no al unísono, por lo que siempre habrá una diferencia en los tipos de interés.

Estable pero no emocionante

Las expectativas de que los bancos centrales flexibilicen la política monetaria podrían causar volatilidad en los mercados cambiarios, con advertencias recientes de que los mercados de acciones y bonos dependen demasiado de recortes rápidos de las tasas.

El franco suizo es popular entre los inversores alemanes porque no suele ofrecer tipos de interés elevados, pero tradicionalmente se considera un refugio seguro. Esto se confirmó en 2023, cuando el franco se apreció aproximadamente un 6 % frente al euro, señaló Stephan, de Deutsche Bank.

El Banco Nacional Suizo (BNS) ha estado vendiendo divisas a gran escala para apoyar al franco, abaratando las importaciones y combatiendo la inflación. Sin embargo, es posible que este apoyo ya no esté disponible, ya que la inflación ha caído significativamente al 1,4%, según predicen Stephan y Dorothea Huttanus, de DZ Bank. En consecuencia, los analistas consideran al franco como poco atractivo para los próximos 12 meses.

Moneda atractiva y rentable

Hartmut Preiß, del DZ Bank, por otro lado, considera la corona noruega "atractiva". El banco central de Noruega elevó su tipo de interés de referencia al 4,5 % en diciembre de 2023 y prevé que se mantenga en ese nivel durante más tiempo. Unos tipos de interés más altos hacen que invertir en la corona noruega sea más rentable. Por lo tanto, si los inversores aumentan su demanda de coronas, la moneda se fortalecerá.

Según Institutional Investor , la corona noruega suele considerarse un factor determinante en el "juego" de los precios del petróleo, dado que el país es el mayor productor de Europa occidental y, por extensión, en el "juego" de las cambiantes perspectivas de crecimiento económico mundial.

Sin embargo, recientemente ha surgido una nueva razón para comprar coronas. En un momento en que los bancos centrales de toda Europa buscan maneras ingeniosas de flexibilizar aún más la política monetaria a pesar de los bajísimos tipos de interés de referencia, el Banco de Noruega ha indicado que subirá los tipos de interés, lo que incrementará los intereses devengados por los bonos y depósitos en coronas.

Mientras tanto, las perspectivas para el yen japonés, que a veces ha sido visto por los mercados como un refugio seguro en tiempos de crisis, se han visto socavadas por las prolongadas tasas de interés ultra bajas de Japón, con el Banco de Japón (BoJ) manteniendo su tasa de interés clave en -0,1% hasta diciembre de 2023.

Fuente: https://baoquocte.vn/gio-tien-te-2024-euro-chua-the-lam-gioi-dau-tu-yen-tam-loai-tien-moi-duoc-danh-gia-la-hap-dan-va-on-dinh-255897.html