Cuatro acciones farmacéuticas, consideradas anteriormente como altamente defensivas, han pasado a una postura ofensiva con fuertes aumentos de precios, todo ello impulsado por noticias relacionadas con la venta de participaciones a socios estratégicos y/o la desinversión estatal.
Cuatro acciones farmacéuticas, consideradas anteriormente como altamente defensivas, han pasado a una postura ofensiva con fuertes aumentos de precios, todo ello impulsado por noticias relacionadas con la venta de participaciones a socios estratégicos y/o la desinversión estatal.
Gracias a una sólida base de crecimiento estable y dividendos constantes, la incorporación de importantes catalizadores ha contribuido a que estas acciones farmacéuticas superen el rendimiento del mercado.
En la sesión bursátil de esta mañana (11 de febrero), las acciones farmacéuticas registraron ganancias. IMP ( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) alcanzó su precio máximo de 49.650 VND por acción; DMC ( Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) también subió hasta su límite máximo de 86.600 VND por acción ; DBD (Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company - BIDIPHAR) aumentó casi un 3%; y DHT ( Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company) experimentó un ligero incremento del 1%…
Durante el último año (hasta el 8 de febrero de 2025), las acciones de IMP registraron un aumento del 67,54%, con un volumen de negociación promedio de 101.000 unidades por sesión; DBD aumentó casi un 39%, con un volumen de negociación de más de 220.000 unidades por sesión, mostrando un aumento significativo del 28% en el último trimestre de 2024; DHT registró un aumento de precio del 231,5% con un volumen de negociación promedio de más de 100.000 unidades por sesión; DMC impresionó con dos aumentos de precio máximos consecutivos (22 y 23 de enero de 2025) antes de la noticia de la subasta de acciones de SCIC, registrando también un aumento mejor de más del 45% en el último año, con un volumen de negociación de poco más de 3.000 unidades por sesión.
Las acciones farmacéuticas se consideran generalmente acciones defensivas debido a su alta concentración, su crecimiento estable a pesar de las fluctuaciones económicas y sus dividendos anuales regulares y atractivos. Históricamente, estas acciones solo experimentan aumentos significativos cuando un Estado desinvierte para dar la bienvenida a accionistas extranjeros. La estructura de los accionistas extranjeros varía según la empresa y la etapa del proceso, pero suele tratarse de una entidad financiera que posteriormente vende a corporaciones farmacéuticas extranjeras estratégicas. Cada cambio en la propiedad de los principales accionistas suele conllevar un fuerte aumento en el precio de las acciones de este sector.
En general, la industria farmacéutica, en el período previo a la privatización y desinversión de empresas estatales, fue testigo de importantes acuerdos de fusiones y adquisiciones entre Domesco y Abbott, Hau Giang Pharmaceutical y Taisho, Imexpharm y SK Group, y cambios en la estructura accionarial principal de Traphaco… Más recientemente, se produjo el acuerdo entre Ha Tay Pharmaceutical y ASKA Pharmaceutical.
En 2024, si bien no se produjeron grandes operaciones de fusiones y adquisiciones, los inversores extranjeros siguieron mostrando expectativas positivas sobre las perspectivas de la industria farmacéutica de Vietnam, continuando con sus inversiones y aumentando su participación accionaria en empresas farmacéuticas.
Los inversores siguen a la espera de la próxima oleada de inversiones, que se espera que provenga de IMP tras la noticia de que SK Group quiere transferir sus acciones; DBD está progresando en la venta de capital a un inversor estratégico, un proceso aprobado por la Junta General de Accionistas durante dos temporadas consecutivas; DMC está a la espera de noticias sobre la desinversión estatal; y DHT está experimentando un aumento gradual de la participación accionaria por parte de su principal accionista japonés.
Dada la impresionante tendencia alcista de IMP, a pesar de sus características como grupo de acciones que recibe poca atención de los inversores individuales debido a su baja volatilidad de precios, las salas de asesoramiento de inversiones han visto un aumento significativo en las recomendaciones de compra basadas en análisis técnicos e información fundamental positiva (como el crecimiento de los resultados comerciales) para IMP desde 2024 hasta la actualidad.
De forma similar, en el caso de DHT, el principal accionista, ASKA Pharmaceutical Co Ltd., aumentó su participación del 24,9% al 32,56% (diciembre de 2023) y continuó adquiriendo acciones a lo largo de 2024 hasta alcanzar el 38,2%. A principios de año, compró 1,41 millones de acciones adicionales, elevando su participación al 39,94%. Actualmente, este accionista japonés está registrando la compra de 90 000 acciones adicionales de DHT en febrero.
Muchos inversores en el mercado, así como instituciones de inversión, están obteniendo grandes beneficios con esta inversión gracias a sus cálculos precisos y a la compra durante el auge de la participación extranjera, también conocido como el "juego de las adquisiciones". Sin embargo, debido al fuerte aumento de precio, muchos asesores no recomiendan comprar más acciones de DHT.
Una situación similar se observa en DBD, donde el accionista mayoritario, KWE Beteilgungen AG, ha incrementado continuamente su participación accionaria del 6,99 % (marzo de 2024) al 10,01 % (diciembre de 2024). Actualmente, DBD está contactando constantemente con grupos de inversores nacionales y extranjeros para encontrar un inversor estratégico que adquiera 23,3 millones de acciones emitidas mediante una colocación privada.
Numerosos grupos de asesoramiento de inversiones han señalado que estas acciones tienen el potencial de revalorizarse a medida que las operaciones avanzan hacia hitos más importantes.
IMP , que anteriormente estaba rodeada de muchos "conceptos erróneos" sobre los juegos de azar en IMP, situación que se aclaró cuando se reveló que SK Group era el accionista mayoritario con una participación total del 65% del capital, ha visto sorprendentemente cómo sus acciones se disparaban con fuerza en 2024, y según Bloomberg, hay información sobre la posibilidad de vender estas acciones a otro socio.
IMP es una reconocida empresa farmacéutica especializada en antibióticos (que representan una gran parte de su cartera de productos) y cuenta con el mayor número de fábricas certificadas GMP-EU que cotizan en bolsa. Actualmente, IMP dispone de cuatro complejos industriales con siete fábricas y plantas de producción. De ellas, las fábricas IMP 2, 3 y 4 cumplen con los estándares EU-GMP. La información más reciente indica que IMP puso en marcha la tercera línea de producción en IMP4 a finales de octubre. La empresa ha recibido numerosos pedidos anticipados para IMP4 y prevé que su tasa de utilización alcance aproximadamente el 80 %-90 % en el cuarto trimestre.
Imexpharm cuenta actualmente con un capital social de 1.540 millones de VND. La estructura accionarial incluye a SK y sus partes relacionadas (KBA, Binh Minh Kim), que poseen aproximadamente el 64,8% del capital. Vietnam Pharmaceutical Corporation posee el 22% de las acciones de IMP.
En el cuarto trimestre de 2024, IMP registró un beneficio récord de 121.000 millones de VND, un aumento del 67%, lo que contribuyó a que el beneficio de 2024 alcanzara su nivel más alto de la historia, con 321.000 millones de VND.
DBD cuenta con una atractiva cartera de productos, que incluye antibióticos, fármacos oncológicos y soluciones para diálisis: sus tres principales grupos de tratamiento. Cabe destacar que DBD es la única empresa farmacéutica cotizada con una importante ventaja competitiva en el sector de la fabricación de fármacos oncológicos. En comparación con sus competidores nacionales, DBD ofrece una gama diversa de productos con aproximadamente 20 principios activos diferentes, mientras que otras empresas del grupo de 3 a 5 fármacos solo ofrecen de 1 a 4 principios activos para el tratamiento del cáncer.
DBD inauguró su planta de fabricación de medicamentos oncológicos inyectables y en comprimidos a finales de 2023, obteniendo la certificación WHO-GMP, y actualmente está solicitando la certificación EU-GMP para estas dos líneas de producción.
La modernización de las líneas de producción para adaptarlas a las normas EU-GMP, la inversión en la construcción de dos nuevas fábricas y las políticas gubernamentales para simplificar las regulaciones de licitación en el canal hospitalario han fortalecido las perspectivas a largo plazo de DBD, basándose en la expectativa de ingresar a la cuota de mercado de medicamentos genéricos en los grupos 1 y 2, los dos grupos de mayores ingresos en el segmento de medicamentos para licitación hospitalaria, y actualmente ningún fabricante vietnamita de medicamentos contra el cáncer ha podido ingresar a este grupo.
Además, DBD ha firmado un acuerdo con Crearene AG, una empresa con sede en Frauenfeld, Suiza, para desarrollar soluciones de tratamiento a base de creatina para pacientes en diálisis. Los analistas bursátiles consideran que, al tratarse de un producto totalmente nuevo, DBD contará con numerosas ventajas gracias a sus derechos exclusivos sobre el mismo.
En cuanto a los resultados comerciales, DBD continuó su crecimiento por otro año consecutivo, con ingresos de 1.727 mil millones de VND y una ganancia después de impuestos de más de 275 mil millones de VND. Este resultado refuerza aún más la confianza de muchos inversores en que una empresa con una sólida base empresarial y ventajas competitivas alcanzará un precio atractivo.
Mientras tanto, a principios de este año, DMC acaparó la atención con la noticia de que SCIC vendería la totalidad de su participación, cercana al 35%, a un precio inicial de más de 1.531 millones de VND, equivalente a 127.046 VND por acción. Este precio es significativamente superior al precio actual de las acciones de DMC en la bolsa (alrededor de 72.000 VND por acción).
Muchos creen que el candidato más fuerte es el actual accionista mayoritario de DMC, Abbott, que posee una participación mayoritaria de más del 51%. Esta transacción no solo transformaría la estructura de propiedad de DMC, sino que también podría impulsar significativamente el valor de sus acciones en el futuro.
De tener éxito, esta sería la mayor subasta de acciones de los últimos dos años, desde que Petrolimex subastó con éxito el 40% del capital de PGBank a principios de abril de 2023.
Sin embargo, cabe señalar que en 2019, SCIC no logró vender su participación en esta farmacéutica por falta de inversores interesados. En aquel entonces, el precio inicial de cada acción era de 119.600 VND, un 64% superior al precio de mercado de las acciones de DMC en ese momento.
Fuente: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
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