Economía global: riesgos derivados de las tensiones comerciales

VTV.vn - El FMI se muestra más optimista gracias a que el comercio mundial sigue restringido, pero las tensiones entre Estados Unidos y China están arrastrando al mercado nuevamente a la inestabilidad.

El efecto dominó del cierre del gobierno de EE.UU.

El estancamiento político en Washington que provocó el cierre del gobierno estadounidense ha retrasado la publicación de datos económicos clave. Desde los informes de inflación del IPC y los datos de vivienda hasta las estadísticas del mercado laboral y el gasto minorista, todos se han retrasado.

Esta situación no sólo causa dificultades a los responsables políticos en Washington, sino que también extiende la inestabilidad a todos los rincones de los mercados financieros internacionales.

Inversores, empresas y bancos centrales de todo el mundo operan como si estuvieran en la niebla, a medida que los indicadores que miden la salud de la mayor economía del mundo desaparecen repentinamente. La falta de datos precisos ha aumentado la volatilidad, lo que hace que las decisiones sobre inversión, producción y política monetaria sean arriesgadas.

En Europa y Asia, los economistas intentan manipular los pronósticos sin la base de los datos de consumo y manufactura de EE. UU. «Cuando no se tienen indicadores fundamentales de la actividad minorista o la inflación, no se puede estar seguro de hacia dónde se dirige la Reserva Federal», declaró un analista de un importante banco londinense. «Y cuando la Fed no tiene claridad, el mundo entero se ve obligado a esperar».

Esta falta de datos es especialmente acuciante para la Reserva Federal. En un discurso reciente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que cualquier decisión sobre las tasas de interés debe basarse en «la evolución real de las perspectivas económicas y el balance de riesgos». El cierre del gobierno ha interrumpido el suministro de datos, obligando a la Reserva Federal a depender de indicadores no oficiales o datos obsoletos, lo que aumenta la probabilidad de errores en la política monetaria.

La escasez de datos presiona a la Fed

Esta falta de datos es especialmente acuciante para la Reserva Federal de Estados Unidos. En un discurso reciente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que cualquier decisión sobre las tasas de interés debe basarse en "la evolución real de las perspectivas económicas y el balance de riesgos". El cierre del gobierno estadounidense ha interrumpido el suministro de datos, obligando a la Fed a depender de indicadores no oficiales o datos obsoletos, lo que aumenta la posibilidad de errores en la gestión de la política monetaria.

Como lo expresa Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JPMorgan Chase: «La Reserva Federal se inclina por una política monetaria expansiva porque teme el riesgo de un debilitamiento del mercado laboral. Pero la falta de datos actualizados sobre la inflación le dificulta evaluar con precisión cuánto necesita frenar el aumento de precios. Esto crea un círculo vicioso: los mercados necesitan datos para actuar, pero la incertidumbre política impide el flujo de esos datos».

Las corporaciones multinacionales con cadenas de suministro complejas también se ven obligadas a posponer sus planes de expansión o nuevas inversiones porque no pueden predecir con precisión el gasto del consumidor estadounidense en los próximos trimestres. Este efecto dominó está frenando la recuperación económica en muchos países en desarrollo, economías que dependen en gran medida de la demanda de exportaciones al mercado estadounidense.

Restricción arancelaria: un punto brillante sorprendente en medio de la incertidumbre

En contraste con el sombrío panorama provocado por el cierre del gobierno estadounidense, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ofrece un atisbo de esperanza. En su reciente informe Perspectivas de la Economía Mundial, el FMI elevó ligeramente su pronóstico de crecimiento mundial, principalmente debido a una recuperación mejor de lo esperado en la economía estadounidense.

Lo notable es que este optimismo surge de un factor inesperado: la moderación a la hora de tomar represalias contra los aranceles.

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, ha elogiado públicamente a las principales economías por no responder con firmeza a los aranceles iniciales de Estados Unidos. «El hecho de que los socios comerciales hayan evitado la imposición de aranceles de represalia generalizados ha sido positivo. Ha permitido que el comercio mundial siga fluyendo, evitando una grave interrupción de las cadenas de suministro y una crisis de confianza», declaró Georgieva.

La economía mundial actualmente camina sobre una cuerda floja: por un lado, está la recuperación técnica y la moderación de los rivales comerciales; por el otro, está el riesgo político que podría desencadenar una guerra comercial en toda regla, borrando todo el progreso que se ha logrado.

Según el FMI, esta moderación comercial ha ayudado a las empresas y los mercados a absorber los impactos arancelarios, manteniendo una relativa estabilidad y apoyando el crecimiento mundial. Si bien persisten las tensiones geopolíticas y comerciales, la decisión de los principales países, especialmente China, de no tomar represalias ha ayudado a minimizar el daño económico.

Guerra comercial entre Estados Unidos y China

Pero esa esperanza se ve eclipsada por el espectro de una nueva guerra comercial entre Estados Unidos y China. En medio de la creciente tensión política, la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses —incluso del 100% sobre los productos chinos— amenaza con alterar el delicado equilibrio que el FMI acaba de elogiar.

Si se produce esta nueva ronda de aranceles, especialmente si China decide tomar represalias con medidas proporcionadas, las consecuencias podrían ser mucho más graves que las anteriores.

En primer lugar, la disrupción de la cadena de suministro: Las cadenas de suministro globales, ya frágiles tras la pandemia, se verán gravemente afectadas. Las empresas se enfrentarán a un aumento vertiginoso de los costes de producción y a retrasos impredecibles, lo que las obligará a desvincularse precipitadamente.

En segundo lugar, el aumento de la inflación: los nuevos aranceles impulsarán al alza los precios de los bienes de consumo y las materias primas, lo que acentuará las presiones inflacionarias que la Reserva Federal intenta contener. Esto podría obligar a los bancos centrales a endurecer nuevamente la política monetaria, lo que aumentaría el riesgo de recesión.

En tercer lugar, se ha roto la confianza: las represalias mutuas socavarán gravemente la confianza entre las dos mayores economías del mundo, provocando una contracción de los flujos de inversión transfronterizos y un entorno de inversión más riesgoso.

El FMI, si bien elevó su pronóstico de crecimiento, también lanzó una clara advertencia: «La incertidumbre derivada de las medidas comerciales sigue siendo un riesgo significativo». Las perspectivas de crecimiento mundial, aunque revisadas al alza, siguen siendo bajas en comparación con los promedios históricos y muy vulnerables a las perturbaciones políticas.

Fuente: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm