La Fed se reúne en medio de una confusión de datos: Problemas para la primera economía del mundo

(Dan Tri) - En medio del cierre del gobierno de EE. UU. que ha causado que datos económicos clave casi desaparezcan, todavía se espera que la Fed baje las tasas de interés, una decisión que podría determinar el destino de toda la economía.

Wall Street vive su mejor momento hasta la fecha. Justo antes de la crucial reunión de política monetaria de la Reserva Federal, los tres principales índices bursátiles —el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq— cerraron en nuevos máximos históricos, ampliando sus ganancias gracias a las señales positivas de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Pero en marcado contraste con el ambiente festivo de los mercados financieros, en Washington D.C., los responsables de la política monetaria más poderosos del mundo se preparan para una de sus reuniones más desafiantes. Son como capitanes que navegan un gigantesco barco económico en aguas turbulentas sin brújula ni carta náutica.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano decisorio de la Fed, se reunirá durante dos días, el 28 y el 29 de octubre (hora de EE. UU.). La decisión final se anunciará a las 14:00, hora del este, del 29 de octubre, aproximadamente a la 1:00, hora del este, del 30 de octubre en Vietnam.

Y la tormenta que enfrentan proviene de un evento sin precedentes: el gobierno federal estadounidense ha estado paralizado durante casi un mes debido al estancamiento político . Esta situación ha impedido la publicación de numerosos informes económicos clave, en particular los datos de empleo de septiembre. La Reserva Federal se ve obligada a tomar decisiones en medio de una densa niebla informativa, una situación casi sin precedentes.

Se espera que la Fed anuncie su segundo recorte de tasas de interés del año el 29 de octubre (hora de EE. UU.) (Foto: Pinterest).

Es casi seguro que habrá un recorte de tasas.

A pesar de la falta de datos, el mercado está casi 100% seguro de que la Fed actuará. Según la herramienta FedWatch de CME Group, existe un 96,7% de probabilidad de que la Fed recorte el tipo de interés de referencia en otros 0,25 puntos porcentuales. De ocurrir, sería el segundo recorte en 2025, lo que dejaría el tipo de interés de referencia entre el 3,75% y el 4%.

Entonces, ¿en qué se basa esta confianza? El único atisbo de esperanza que atraviesa la niebla es el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, publicado por el Departamento de Trabajo de EE. UU. el viernes pasado. El informe mostró que la inflación aumentó solo un 3 % interanual, por debajo de las previsiones de los expertos.

Scott Helfstein, estratega de inversiones de Global X, comentó: «La preocupación de que los aranceles eleven los precios no se ha materializado en la mayoría de las categorías de productos. Los datos de inflación no indican nada que impida a la Fed recortar los tipos de interés la próxima semana». Añadió que, si bien los precios han subido, no es suficiente para disuadir a la Fed de apoyar la economía.

Los expertos de Bank of America también coinciden, afirmando que los últimos datos del IPC "mantendrán a la Fed centrada en el mercado laboral". Y dado que el informe de empleo aún es incierto, "un recorte de tipos en octubre es casi seguro".

La apuesta entre la inflación y el empleo

La próxima decisión de la Reserva Federal es una verdadera prueba de ingenio, ya que busca equilibrar sus dos objetivos principales: controlar la inflación y mantener un desempleo bajo. Estos dos objetivos parecen ir en direcciones opuestas.

Por un lado, existe preocupación por el debilitamiento del mercado laboral. Incluso antes del cierre del gobierno , las cifras ya mostraban claros signos de agotamiento.

En agosto, la economía creó tan solo 22.000 empleos, una cifra decepcionante. El propio presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció en septiembre que el banco central está cada vez más preocupado por los crecientes riesgos para el mercado laboral. Reducir los tipos de interés daría un respiro a las empresas, incentivando el endeudamiento para expandir la producción y la contratación.

Por otro lado, existe el espectro de la inflación. Aunque el IPC de septiembre fue inferior a lo previsto, el nivel del 3% sigue siendo significativamente superior al objetivo a largo plazo de la Fed del 2%. Las presiones sobre los precios se deben, en parte, a los aranceles impuestos por la administración Trump a sus socios comerciales. Mantener los tipos de interés altos es una herramienta tradicional para frenar la inflación.

En este contexto, los responsables políticos se ven obligados a recurrir a "una multitud de fuentes de información, tanto del sector público como del privado, que siguen disponibles", como reconoció Powell. Esto es una auténtica apuesta, ya que una decisión equivocada podría hundir la economía en una recesión o impulsar la inflación.

No se trata sólo de tasas de interés.

El enfoque de la reunión no se limita a subir o bajar los tipos de interés. Los expertos están atentos a otro movimiento importante: la posibilidad de que la Fed anuncie el fin de su programa de reducción de balance, también conocido como "ajuste cuantitativo" (QT).

Durante muchos años, la Reserva Federal ha comprado billones de dólares en bonos para inyectar dinero en la economía. La QT es el proceso inverso: dejar que esos bonos venzan sin reinvertirlos, retirando así gradualmente dinero del sistema.

La finalización del período de ajuste cuantitativo antes de lo previsto indicaría una fuerte flexibilización de la política monetaria, complementando los recortes de tipos de interés. Tanto Bank of America como la analista Diane Swonk predicen que este escenario se materializará.

Además, la Reserva Federal opera bajo una considerable presión política. El presidente Trump ha criticado reiterada y públicamente al presidente Powell en redes sociales. Las controversias legales en torno a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también han ensombrecido la independencia del banco central más poderoso del mundo.

Si la Fed baja los tipos de interés como se espera, los costes de financiación a corto plazo, desde las tarjetas de crédito hasta los préstamos para automóviles, disminuirán (Ilustración: turismo.cadiz.es).

Impacto en tu billetera

Un solo recorte de 0,25 puntos porcentuales podría no producir un cambio inmediato, pero forma parte de una tendencia. Los economistas anticipan otro recorte en diciembre. De ser así, los costos de endeudamiento podrían ser significativamente más bajos para finales de año.

Esto afectará directamente a los préstamos con tasas de interés variables, como tarjetas de crédito o líneas de crédito hipotecario (HELOC) garantizadas por hipotecas.

Para quienes planean comprar una vivienda, la buena noticia es que las tasas de interés hipotecarias han caído a su nivel más bajo en un año. Sin embargo, no esperen una caída aún más pronunciada.

Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com, explica: «El mercado suele anticipar las decisiones de la Reserva Federal, lo que significa que el próximo recorte de tasas ya se ha tenido en cuenta en gran medida en el precio». En otras palabras, el mercado ya ha descontado esta información.

Una vez más, todas las miradas están puestas en la Reserva Federal, donde incluso un pequeño movimiento puede cambiar el ritmo del mercado. Esta decisión se toma en medio de mucha incertidumbre, pero tiene mucho más peso que las cifras. La decisión de la Reserva Federal enviará un mensaje claro sobre la confianza, los riesgos y el rumbo de la economía en los próximos meses.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm