La Fed se reúne en medio de una confusión de datos: Problemas para la primera economía del mundo

(Dan Tri) - En medio del cierre del gobierno de EE. UU. que ha causado que datos económicos clave casi desaparezcan, todavía se espera que la Fed baje las tasas de interés, una decisión que podría determinar el destino de toda la economía.

Wall Street está en su mejor momento. Justo antes de la importante reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), los tres principales índices bursátiles, el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq, cerraron en nuevos máximos históricos, prolongando su impulso alcista gracias a las señales positivas de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China.

Pero en marcado contraste con el ambiente festivo de los mercados financieros, en Washington D. C., los responsables de la política monetaria más poderosos del mundo se preparan para una de sus reuniones más difíciles. Son como capitanes que navegan un gigantesco barco económico en mares agitados sin brújula ni mapa.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano decisorio de la Fed, se reunirá los días 28 y 29 de octubre (hora de EE. UU.). La decisión final se anunciará a las 14:00 h del 29 de octubre, hora del este, o alrededor de la 1:00 h del 30 de octubre, hora de Vietnam.

Y la tormenta que enfrentan proviene de un evento inusual: el gobierno federal estadounidense ha estado paralizado durante casi un mes debido al estancamiento político . Esta situación ha impedido la publicación de una serie de informes económicos importantes, especialmente los datos de empleo de septiembre. La Reserva Federal se ve obligada a tomar decisiones en medio de una densa niebla informativa, una situación casi sin precedentes.

Se espera que la Fed anuncie su segundo recorte de tasas de interés del año el 29 de octubre (hora de EE. UU.) (Foto: Pintu).

Es casi seguro que habrá un recorte de tasas.

A pesar de la falta de datos, el mercado está casi 100% seguro de que la Fed actuará. Según la herramienta FedWatch del CME Group, existe un 96,7% de probabilidad de que la Fed reduzca su tipo de interés de referencia en otros 0,25 puntos porcentuales. De ocurrir, sería el segundo recorte en 2025, lo que dejaría el tipo de interés de referencia entre el 3,75% y el 4%.

Entonces, ¿en qué se basa esta confianza? El único rayo de luz que aclaró la situación fue el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, publicado el viernes por el Departamento de Trabajo de EE. UU. El informe mostró que la inflación aumentó solo un 3 % interanual, por debajo de lo previsto por los expertos.

“La preocupación de que los aranceles provoquen un aumento de precios aún no se ha materializado en la mayoría de los grupos de materias primas”, afirmó Scott Helfstein, estratega jefe de inversiones de Global X. “Los datos de inflación no impiden que la Fed recorte los tipos la próxima semana”. Los precios han subido, pero no lo suficiente como para que la Fed dude en apoyar la economía, añadió.

Los expertos de Bank of America también coincidieron, afirmando que los últimos datos del IPC "mantendrán a la Fed centrada en el mercado laboral". Y dado que el informe de empleo sigue siendo una incógnita, "un recorte de tipos en octubre es casi seguro".

La apuesta entre la inflación y el empleo

La próxima decisión de la Reserva Federal supone una verdadera prueba para sus dos mandatos fundamentales: contener la inflación y mantener un desempleo bajo. Estos dos objetivos parecen ir en direcciones opuestas.

Por un lado, existe preocupación por el debilitamiento del mercado laboral. Antes del cierre , las cifras mostraban claros signos de debilidad.

La economía creó tan solo 22.000 empleos en agosto, una cifra decepcionante. El propio presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció en septiembre que el banco central estaba cada vez más preocupado por los crecientes riesgos para el mercado laboral. Una bajada de tipos daría a las empresas más margen de maniobra, estimulando el endeudamiento para expandir la producción y la contratación.

Por otro lado, está el espectro de la inflación. Si bien el IPC de septiembre fue inferior a lo previsto, el 3% sigue siendo significativamente superior al objetivo a largo plazo de la Fed del 2%. Las presiones sobre los precios se deben en parte a los aranceles impuestos por la administración Trump a sus socios comerciales. Mantener los tipos de interés altos es la herramienta tradicional para frenar la inflación.

En ese contexto, los responsables políticos se ven obligados a recurrir a diversas fuentes de información, tanto públicas como privadas, que aún están disponibles, como reconoció el Sr. Powell. Esto es una verdadera apuesta, ya que una decisión equivocada podría llevar la economía a una recesión o avivar la inflación.

Más que sólo tasas de interés

El enfoque de la reunión no se limita a subir o bajar los tipos de interés. Los expertos están atentos a otro movimiento importante: la posibilidad de que la Fed anuncie el fin del programa de reducción del balance, también conocido como "ajuste cuantitativo" (QT).

Durante años, la Reserva Federal ha estado comprando billones de dólares en bonos para inyectar dinero a la economía. La flexibilización cuantitativa es el proceso inverso: permite que esos bonos venzan sin reinvertirlos, drenando así lentamente el dinero del sistema.

Un final del período de ajuste cuantitativo antes de lo esperado sería una fuerte señal de flexibilización monetaria, que complementaría los recortes de tasas que tanto Bank of America como Diane Swonk predicen que ocurrirán.

Además, la Reserva Federal está bajo una considerable presión política. El presidente Trump ha criticado repetidamente al presidente Powell en redes sociales. El lío legal que enfrenta a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también ha ensombrecido la independencia del banco central más poderoso del mundo.

Si la Fed recorta los tipos de interés como se espera, el coste de los préstamos a corto plazo, desde las tarjetas de crédito hasta los préstamos para automóviles, caerá de forma generalizada (Ilustración: turismo.cadiz.es).

Impacto en tu billetera

Un recorte de 0,25 puntos porcentuales podría no suponer una diferencia inmediata, pero forma parte de una tendencia. Los economistas prevén otro recorte en diciembre, lo que podría abaratar significativamente los costes de financiación para finales de año.

Esto afectará directamente a los préstamos con tasa variable, como las tarjetas de crédito o las líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC).

Para quienes estén pensando en comprar una casa, la buena noticia es que las tasas hipotecarias han bajado a su nivel más bajo en un año. Pero no esperen una caída mayor.

"El mercado suele anticipar las decisiones de la Reserva Federal, lo que significa que el próximo recorte ya está prácticamente descontado", explica Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com. En otras palabras, el mercado ya ha descontado la noticia.

Una vez más, todas las miradas están puestas en la Reserva Federal, donde incluso un pequeño movimiento puede cambiar el pulso de los mercados. Esta decisión llega en medio de muchas incógnitas, pero su peso va mucho más allá de las cifras. La decisión de la Reserva Federal enviará un mensaje claro sobre la confianza, los riesgos y el rumbo de la economía en los próximos meses.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm