Abrir canales para atraer capital extranjero para desarrollar la economía del país

Atraer capital, atraer tecnología, atraer talento

Casi 40 años después de Doi Moi, el primer Centro Financiero Internacional (CFI) ayudará a completar el ecosistema financiero de Vietnam.

Quang Thang, un inversor personal de la Generación Y (nacidos entre 1981 y 1996) en Ciudad Ho Chi Minh, cree con entusiasmo que si Vietnam cuenta con un mercado financiero internacional, surgirán nuevos tipos de transacciones que cobrarán mayor dinamismo. Actualmente, los jóvenes vietnamitas solo cuentan con el canal de inversión bursátil, por lo que tienen pocas opciones, mientras que los canales de inversión tradicionales, como los bienes raíces y el oro, no les resultan lo suficientemente atractivos. "Además de las acciones, si los activos y las monedas digitales se pueden negociar públicamente, mucha gente participará. Creo que los inversores extranjeros en general, incluyendo particulares, vendrán a Vietnam a vivir, trabajar e invertir más. Quién sabe, Ciudad Ho Chi Minh se convertirá en un lugar vibrante no solo para turistas , sino también para grandes inversores, como a menudo vemos en Singapur", compartió Quang Thang.

Perspectiva del centro financiero internacional en Ciudad Ho Chi Minh

Fuente: Comité Popular de Ciudad Ho Chi Minh

De hecho, en los países donde el mercado financiero opera, este constituye un importante motor para toda la economía . En un contexto en el que el país se prepara para entrar en una nueva era, el mercado financiero internacional será un canal clave para atraer capital y llevar a cabo proyectos importantes.

El profesor asociado Dr. Tran Hoang Ngan, delegado de la Asamblea Nacional, miembro del Consejo Asesor de Política Financiera y Monetaria Nacional, dijo que el mercado financiero no solo es un canal para atraer capital sino que también crea impulso, creando una "locomotora" para que la economía se acelere fuertemente. Vietnam está a punto de entrar en una nueva era, y el factor financiero es fundamental. Para acelerar el crecimiento, la inversión y el desarrollo deben priorizarse, y cientos de miles de proyectos requieren grandes cantidades de capital. La TTTC ayudará a movilizar capital en divisas directamente en nuestro país al menor costo posible, en lugar de tener que recurrir a préstamos en el mercado internacional. Nuestro país tiene fortalezas en agricultura ; muchos productos agrícolas son los principales exportadores mundiales, pero no pueden controlar los precios. La existencia de la TTTC y las bolsas de materias primas impulsará considerablemente los precios agrícolas. Atraeremos a numerosos inversores, recursos humanos y talentos de todo el mundo, así como a vietnamitas que trabajan en instituciones financieras globales y están dispuestos a cooperar y trabajar en nuestro país. De esta manera, alcanzaremos numerosos objetivos: atraer capital, financiación, tecnología y talento. En particular, la TTTC exige que las instituciones financieras y los bancos centrales cumplan con los estándares internacionales, lo que contribuye a la seguridad del sistema financiero. "Más eficaz", analizó el profesor asociado Dr. Tran Hoang Ngan.

Según el Dr. Do Thien Anh Tuan, de la Escuela Fulbright de Políticas Públicas y Gestión, si bien el mercado financiero de Vietnam ha logrado un progreso significativo en las últimas dos décadas, la brecha entre Vietnam y los mercados financieros de la región sigue siendo muy grande. Actualmente, aún no contamos con un mecanismo integrado de negociación financiera a escala internacional, ni apoyamos la doble cotización ni productos financieros derivados especializados para servir a los inversores internacionales... Esto hace que Vietnam carezca de la capacidad para atraer a las instituciones financieras globales. Mientras tanto, los mercados financieros modernos son el centro para la negociación de activos digitales, créditos de carbono y bonos verdes. Estas son herramientas financieras importantes en el contexto de la economía digital, la economía verde y la economía circular. Sin construir rápidamente un mercado financiero con una infraestructura estándar internacional, que incluya un parqué de negociación de múltiples activos, un centro de datos financieros impulsado por IA y un sistema de pagos transfronterizos, Vietnam no podrá capturar flujos de capital de nueva generación y perderá la oportunidad de convertirse en un centro financiero en el Sudeste Asiático.

Crear decenas de miles de empleos con altos ingresos

Hasta la fecha, Vietnam no ha reconocido ni permitido el comercio de criptomonedas y monedas digitales. Este mercado se considera una "zona gris", lo que supone numerosos riesgos para los inversores. Sin embargo, numerosas estadísticas recientes de entidades extranjeras muestran que el número de vietnamitas que poseen monedas digitales es considerable. En mayo de 2023, el Wall Street Journal señaló que los vietnamitas operaban con la cuarta mayor cantidad de monedas digitales del mundo en la plataforma de intercambio Binance. Para 2024, un informe de la pasarela de pagos electrónicos Triple-A mostró que, entre los 10 países con mayor proporción de personas que poseen monedas digitales, Vietnam ocupaba el segundo lugar, justo después de los Emiratos Árabes Unidos. Chainalysis, empresa líder mundial en análisis de datos de criptomonedas, afirmó que, durante tres años consecutivos, de 2022 a 2024, Vietnam registró una entrada de criptoactivos de más de 100 000 millones de dólares, más del doble de la entrada anual de inversión extranjera directa (IED). Por lo tanto, cuando Vietnam cuenta con una plataforma de intercambio de criptoactivos, incluidas las criptomonedas, es probable que este capital se atraiga y se negocie en Vietnam. Calculando simplemente la tasa propuesta del impuesto sobre la renta personal para inversores en transacciones de criptoactivos, equivalente al 0,1% de las transacciones de valores, Vietnam generaría unos ingresos adicionales de aproximadamente 100 millones de dólares al año. Esto sin mencionar otras actividades relacionadas, como publicidad y marketing, que incrementarán los ingresos del país. Al mismo tiempo, las empresas nacionales también podrán ofrecer y emitir criptoactivos. Esta es una oportunidad para que las empresas vietnamitas obtengan capital a largo plazo, de forma similar a como lo hacen a través del mercado de valores.

Vietnam comienza a abrir un intercambio de criptoactivos para atraer capital inversor global

Foto: Dao Ngoc Thach

Por supuesto, el intercambio de criptoactivos es solo una parte del ecosistema que rodea al mercado financiero. El Dr. Do Thien Anh Tuan analizó: La construcción de un mercado financiero es fundamental para atraer flujos de capital de IED de calidad y a largo plazo a Vietnam. En términos de estructura económica, la proporción del sector financiero en el PIB de Vietnam es actualmente de tan solo el 6,8%, mientras que en países con mercados financieros internacionales desarrollados, como Singapur o Corea del Sur, esta cifra fluctúa entre el 15% y el 20%. Por lo tanto, si se invierte adecuadamente, el mercado financiero puede contribuir directamente al crecimiento del PIB mediante el sólido desarrollo de servicios financieros y logísticos de alta gama, a la vez que creará entre 100.000 y 150.000 empleos de alto nivel en los próximos 10 años.

Además, uno de los beneficios prácticos y a largo plazo de la TTTC es la capacidad de promover el desarrollo del mercado financiero nacional de forma diversificada, transparente y eficaz. Al mismo tiempo, Vietnam sentará una base sólida para el desarrollo de las finanzas digitales y la tecnología financiera, lo que aumentará la competitividad y la posición estratégica del país en el panorama financiero mundial. El establecimiento del Mercado Financiero Internacional no solo traerá beneficios en términos de flujos de capital e instituciones, sino que también contribuirá a promover el desarrollo integral de un mercado laboral de alta calidad, atrayendo y reteniendo talento. Al mismo tiempo, generará una presión positiva para que Vietnam acelere la aplicación de los estándares internacionales en materia de divulgación de información, informes financieros, supervisión independiente y lucha contra el blanqueo de capitales. Esto no solo es un requisito para los inversores, sino también una condición para que Vietnam mejore su calificación crediticia nacional y amplíe su capacidad para obtener deuda internacional a menores costos. El Mercado Financiero Internacional también ayudará a Vietnam a alcanzar gradualmente la autosuficiencia en infraestructura para transacciones financieras, mejorar la resiliencia de la economía ante choques externos y aumentar su iniciativa en la gestión de los tipos de cambio, las tasas de interés y los flujos de capital, analizó el Dr. Do Thien Anh Tuan.

Debe haber un mecanismo para atraer grandes instituciones financieras.

Las ventajas de Vietnam que se han mencionado recientemente son los bajos costos laborales y un entorno político, económico y social estable. Además, una fuerza laboral joven con un dominio rápido de la ciencia y la tecnología será una de las ventajas cuando Vietnam se convierta en un modelo de mercado financiero de nueva generación. Sin embargo, lo más importante sigue siendo la política para el desarrollo de este nuevo ecosistema. El profesor asociado, Dr. Tran Hoang Ngan, ofreció un ejemplo: Singapur cuenta con un mercado financiero desarrollado gracias a sus instituciones de alta calidad, un sistema legal transparente, una tecnología financiera avanzada y un importante puerto de tránsito internacional. Además, este país contó con un mercado de divisas libremente convertibles (SGD) desde muy temprano. En Vietnam, hemos liberalizado las cuentas corrientes, pero aún no hemos liberado las cuentas de capital, por lo que debemos actuar con mucha cautela. Esto también representa un gran desafío y una dificultad para los mercados financieros internacionales en Vietnam. Por lo tanto, debemos contar con políticas y regulaciones claras sobre la gestión cambiaria. Esta formación posterior ayudará a Vietnam a aprender de la experiencia y a establecer las instituciones más atractivas para los inversores. Necesitamos implementar políticas de incentivos más competitivas que atraigan a grandes inversionistas, intermediarios financieros y grandes organizaciones financieras del mundo para que se registren como miembros. Un mercado financiero que desee prosperar debe contar con grandes grupos financieros. Es necesario implementar políticas para que los inversionistas estratégicos puedan venir e invitar a sus amigos a invertir en Vietnam. Esto es lo primero que debemos hacer. Sin embargo, el factor más importante actualmente sigue siendo el capital humano. Por lo tanto, la contratación de recursos humanos para atender al mercado financiero desempeña un papel fundamental y decisivo, afirmó el profesor asociado, Dr. Tran Hoang Ngan.

El Dr. Do Thien Anh Tuan también afirmó: Es necesario construir una institución financiera especial, sobresaliente y flexible, ya que esta es la base de todo mercado financiero exitoso en el mundo. Por ejemplo, es necesario establecer un modelo integral de entorno financiero, donde empresas, startups y organizaciones internacionales puedan probar nuevos modelos de negocio y productos financieros. Al mismo tiempo, para atraer a las instituciones financieras internacionales, es necesario establecer un mecanismo integral de licencias, ágil, con procesos electrónicos y asistencia legal centralizada. Vietnam debe contar con políticas fiscales preferenciales con condiciones como la exención y reducción del impuesto sobre la renta de sociedades durante 5 a 10 años; aplicar tipos impositivos flexibles vinculados a la eficiencia de la inversión y la transferencia de tecnología; y construir un modelo de gobernanza financiera urbana inteligente para generar confianza en los inversores y lograr la eficacia de las políticas.

Elevando la posición de Vietnam

La determinación de formar un centro financiero internacional no solo es una aspiración para elevar la posición de Vietnam, sino también una clave para atraer a instituciones financieras globales. Esto generará un nuevo impulso para la oferta de capital, a la vez que ayudará al mercado financiero nacional a ser transparente, eficaz y a integrarse más profundamente con los estándares internacionales. Sin embargo, la puesta en marcha de un centro financiero internacional implica una competencia feroz que plantea grandes desafíos. Formar un centro financiero internacional no es solo un sueño económico, sino también una oportunidad para que Vietnam consolide su posición en la región y a nivel internacional. Con la estrategia adecuada, una inversión metódica y determinación, Vietnam puede convertir ese sueño en realidad en un futuro próximo.

Sr. Brook Taylor - Director ejecutivo y director de VinaCapital Fund Management Company

Foto: Thien An

Plataforma para que Vietnam mejore su posición en la cadena de valor financiera global

El mundo está presenciando un fuerte cambio en los flujos globales de capital y las estructuras financieras. Centros financieros tradicionales como Singapur, Hong Kong y Dubái no solo son centros de intercambio, sino también "superconectores financieros", que integran infraestructura tecnológica, instituciones jurídicas flexibles, macrodatos financieros y la capacidad de atraer flujos de capital de alta calidad. En este contexto, la construcción de un centro financiero internacional en Ciudad Ho Chi Minh y Da Nang es un requisito estratégico ineludible. No solo para competir en la región, el centro financiero internacional debe convertirse en un componente indispensable de la estrategia de desarrollo del país en el futuro próximo: un lugar donde se cristalicen las finanzas, la tecnología, las instituciones y los datos, desempeñando el papel de intermediario de capital, incubando la innovación financiera, probando políticas y garantizando la soberanía financiera nacional en el contexto de la economía digital. Esta es también la base para que Vietnam mejore su posición en la cadena de valor financiera global, pasando de ser una "fábrica de procesamiento" a un "centro de creación y coordinación de capital".

Dr. Do Thien Anh Tuan