Una empresa del grupo VN30 obtiene beneficios superiores a 1.800 mil millones de VND por trimestre.

Después de 5 años de construir firmemente una plataforma integrada de consumo y venta minorista, Masan Group (HOSE: MSN) marcó oficialmente un punto de inflexión en sus beneficios.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, Masan registró una utilidad neta (NPAT) de 1.866 mil millones de VND, un aumento del 43% respecto al mismo período del año anterior, superando por primera vez la marca de 1.800 mil millones de VND por trimestre desde el primer trimestre de 2022. En los primeros nueve meses, Masan obtuvo una utilidad de 4.468 mil millones de VND, equivalente a alcanzar más del 90% del plan anual, lo que refleja la excelente eficiencia operativa de todo el ecosistema.
El ecosistema consumidor-minorista promueve la sinergia.
Los impresionantes resultados de Masan se deben a la recuperación sincronizada de sus empresas miembro, lo que demuestra claramente la solidez del modelo de Consumo - Comercio Minorista - Tecnología. En particular, WinCommerce (WCM), motor del proceso de modernización del comercio minorista, registró ingresos por valor de 10.544 billones de VND (+22,6 %) y un beneficio neto de 175.000 millones de VND, lo que supone un incremento de 8,7 veces con respecto al mismo periodo del año anterior. Con 464 nuevas tiendas, WCM superó su objetivo inicial y mantuvo un margen de beneficio después de impuestos del 1,7 %, lo que reafirma su posición como el minorista moderno más rentable de Vietnam.
En el segmento de bienes de consumo de alta rotación (FMCG), Masan Consumer (UPCOM: MCH) se recuperó gracias a la implementación del modelo de "Distribución Directa", que amplió su cobertura a más de 345.000 puntos de venta y mejoró la productividad de su equipo comercial en un 50%. Los ingresos del canal moderno aumentaron un 12,5%, mientras que las exportaciones crecieron un 14,8%, lo que refleja un crecimiento sostenido. Masan MEATLife (MML) mantuvo un sólido crecimiento con ingresos de 2.384 mil millones de VND (+23,2%) y una utilidad de 101 mil millones de VND, 5,2 veces superior a la del mismo período del año anterior. El segmento de carne procesada con valor agregado representó el 33% de los ingresos de la cartera, lo que contribuyó a fortalecer los márgenes de utilidad.

En el segmento de Alimentos y Bebidas, Phuc Long Heritage (PLH) alcanzó ingresos de 516 mil millones de VND (+21,2%) y una ganancia de 55 mil millones de VND (+2,1 veces), con un margen neto del 10,8%, gracias a la campaña de reposicionamiento de marca "U Vi Tam Giao" y la sólida expansión del canal de entrega. Estos son ingresos récord para esta cadena de té y café desde su fusión con Masan en 2022. Por su parte, Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) registró su segundo trimestre consecutivo de ganancias, impulsado por los altos precios de materias primas estratégicas como el APT y el bismuto en el mercado internacional. Gracias a la sinergia entre los pilares de negocio, la ganancia operativa del segmento de consumo minorista aumentó un 6,2%, siendo WCM, MML y PLH los principales contribuyentes, lo que demuestra la eficaz capacidad operativa y la resiliencia de Masan tras un período de reestructuración integral.

Los resultados del tercer trimestre de 2025 demuestran claramente el compromiso que Masan asumió en la Junta General de Accionistas de 2025: «Crecimiento y rentabilidad pueden ir de la mano cuando la estrategia se basa en la eficiencia y la innovación», afirmó en su momento Danny Le, CEO del Grupo Masan. Si el periodo 2020-2024 se considera la etapa de «Construcción de las bases», completando la reestructuración, integrando el ecosistema y expandiendo la red minorista, 2025 marca el inicio de la «Fase 2: Transformación digital y crecimiento rentable».
Recuperación del poder adquisitivo interno: los factores macroeconómicos impulsan el ciclo de crecimiento de las ganancias
La economía de Vietnam muestra claros signos de recuperación, especialmente en el cuarto trimestre de 2025.
Según S&P Global, el PMI manufacturero de Vietnam en octubre de 2025 alcanzó los 54,5 puntos, un fuerte incremento respecto a los 50,4 puntos de septiembre y el nivel más alto desde julio de 2024. Esto demuestra que la producción, los nuevos pedidos y el empleo aumentaron rápidamente, lo que genera una perspectiva positiva para la cadena de suministro y el consumo interno. "El sector manufacturero de Vietnam tuvo un comienzo impresionante en el cuarto trimestre, lo que refleja una sólida recuperación de la demanda nacional e internacional", afirmó S&P Global al analizar el último índice PMI de Vietnam.
Al mismo tiempo, las ventas minoristas totales de bienes y servicios en los primeros diez meses de 2025 aumentaron en más del 9 % con respecto al mismo período del año anterior, lo que demuestra que el poder adquisitivo interno sigue siendo el principal motor del crecimiento económico. El Gobierno también ha prorrogado la reducción del IVA del 10 % al 8 % hasta finales de 2026, lo que ayuda a los ciudadanos a aliviar la presión sobre sus gastos y permite a las empresas mantener precios competitivos.
Se trata de un importante impulso para promover el consumo esencial, especialmente el de bienes de consumo de alta rotación y el comercio minorista moderno, áreas en las que Masan ocupa una posición de liderazgo.
En ese contexto, se prevé que la temporada de compras de fin de año y el Año Nuevo Lunar de 2026 sean muy concurridos, lo que servirá de palanca para que Masan acelere los ingresos y beneficios consolidados en el último trimestre de este año.

Las sólidas perspectivas comerciales contribuyen a que las principales casas de bolsa sigan valorando positivamente las acciones de MSN: BVSC (Bao Viet Securities) mantiene su recomendación de "superar el rendimiento del mercado" con un precio objetivo de 106.000 VND por acción, significativamente superior al precio de mercado actual, lo que refleja las expectativas de un fuerte crecimiento de las ganancias y un flujo de caja estable. Asimismo, VDSC (Rong Viet) prevé que el beneficio neto de 2025 alcance entre 4.800 y 6.500 mil millones de VND, lo que supone un incremento del 14% al 52% con respecto a 2024. No obstante, las casas de bolsa también señalan que la competencia en el sector minorista y el coste de las materias primas podrían generar presión a corto plazo, lo que obligará a Masan a mantener la disciplina financiera y optimizar la cadena de suministro.

Financieramente, Masan continúa reduciendo su apalancamiento con una relación deuda neta/EBITDA de solo 2,8x, y un flujo de caja libre (FCF) que aumenta en casi un 9% en comparación con finales de 2024, creando una base sólida para la próxima fase de crecimiento.

Fuente: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/A-VN30-Enterprise-Delivers-Over-VND-1800-Billion-in-Quarterly-Profit.html