¿Está realmente “enferma” la mayor economía de Europa?

El número de empresas insolventes en Alemania aumentó significativamente en julio, un 23,8% en comparación con el mismo mes del año pasado, según las cifras publicadas por la Oficina Federal de Estadística (Destatis) el 11 de agosto.

La tasa de impagos en la principal economía de Europa ha aumentado de forma constante desde agosto de 2022. Además, el número de grandes empresas que anunciaron cierres en el primer semestre de 2023 también aumentó un 12,4% en comparación con años anteriores.

Los crecientes impagos de deuda son sólo la última señal de una serie de indicios de que la economía alemana no está funcionando bien.

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), Alemania es la única economía importante cuyo PIB se contraerá en 2023, mientras que la inflación se mantiene alta en el 6,2%.

Anteriormente, el 7 de agosto, Destatis anunció que la producción industrial de Alemania cayó drásticamente un 1,5% en junio en comparación con mayo, lo que aumentó aún más las preocupaciones de los analistas sobre la salud de la economía número 1 de Europa.

Los observadores han establecido paralelismos con los años 2000, cuando el país fue apodado el “enfermo de Europa” debido a su lento desempeño económico.

"Si el gobierno no toma medidas decisivas, Alemania podría acabar en el último lugar de la tabla de crecimiento de la zona euro", dijo a Reuters Ralph Solveen, economista de Commerzbank.

Impacto de la transición

Alemania se ha visto gravemente afectada por la guerra en Ucrania porque Berlín depende en gran medida de las importaciones de energía de Rusia. Sin embargo, también hay razones estructurales para el declive económico, en particular la dependencia excesiva de las exportaciones, la subinversión y la escasez de mano de obra.

Escáner de tomografía computarizada (TC) en la línea de montaje de la planta de Siemens Healthineers en Forchheim, Alemania. Foto: Bloomberg

Su excesiva dependencia de los mercados extranjeros ha colocado a Alemania en una situación difícil. Aunque las cifras recientes publicadas por Destatis muestran un aumento de las exportaciones, el volumen de productos alemanes enviados al exterior sigue estando cerca del nivel más bajo durante la crisis financiera mundial de 2009.

La producción industrial alemana ha estado cayendo desde 2018, cuando las ventas mundiales de automóviles cayeron por primera vez en casi una década. El reequilibrio del gasto en servicios después de la pandemia ha empeorado la situación.

La desigual recuperación de la pandemia en China, el cuarto mercado más grande para los exportadores alemanes, también es un factor.

El gigante asiático también es un importante proveedor del sector manufacturero alemán. Sin embargo, las empresas alemanas están empezando a repensar su forma de depender de China. El gobierno alemán también pide a las empresas que aborden esta dependencia.

"Es más fácil decirlo que hacerlo", afirmó Wolfgang Fink, CEO de Goldman Sachs para Alemania y Austria. Cómo gestionar o reducir la dependencia de China es un tema que se discute en todas las salas de juntas de todas las empresas en Alemania, dijo.

Cambiar esta relación es un proceso que lleva tiempo, años, no meses, por lo que el impacto de esta transición se verá en los próximos años, dijo Fink.

En el ámbito energético, la transición hacia fuentes de electricidad bajas en carbono es otra tendencia que será importante para la economía alemana en los próximos años.

Se prevé que el uso de combustibles fósiles disminuya drásticamente en 2022 y que el consumo de gas natural de la industria alemana disminuya aproximadamente un 30%. Sin embargo, esto se debe principalmente al conflicto en Ucrania y a las interrupciones en los suministros rusos, y en parte a que las fábricas no tienen otra opción que recortar la producción.

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), Alemania es la única economía importante cuyo PIB se contraerá en 2023, mientras que la inflación se mantiene alta en el 6,2%. Fotografía: Spiegel International

Mientras tanto, la inflación es claramente un riesgo para la economía alemana así como para los mercados desarrollados de todo el mundo .

Existe la preocupación de que el aumento de la inflación pueda contribuir a una disminución de la demanda de los consumidores, afirmó Fink. Una prueba de esta preocupación puede verse en el último informe del índice Ifo de Alemania, que mostró que el sentimiento empresarial continuó deteriorándose en julio.

Pero afortunadamente, los consumidores de este país aún tienen importantes ahorros acumulados durante la pandemia. "Tenemos una sensación bastante positiva respecto al impulso del consumo en el futuro, a pesar de que actualmente observamos una tendencia a la baja", afirmó el Sr. Fink.

Respuestas al desafío del crecimiento

En un mundo en el que los países luchan por competir en un momento en el que la relocalización se está volviendo más común, Alemania tiene la ventaja de contar con una base industrial bien preservada.

La respuesta más fácil al desafío del crecimiento de Alemania no es alejarse del sector manufacturero, sino redoblar los esfuerzos, como lo están haciendo China y ahora Estados Unidos.

En virtud de la recientemente aprobada Ley de Chips Europea, el gobierno del Canciller Olaf Scholz aprobó en junio una financiación de 10.000 millones de euros (unos 11.000 millones de dólares) para que el fabricante de chips estadounidense Intel construya dos fábricas en Alemania, y a principios de esta semana prometió 5.000 millones de euros para ayudar a TSMC de Taiwán a establecer una fábrica con socios locales como Infineon.

El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, y el canciller alemán, Olaf Scholz, durante un debate presupuestario en la cámara baja del parlamento alemán (Bundestag), en Berlín, Alemania, el 23 de noviembre de 2022. Foto: The Peninsula

Se necesita un enfoque similar para modernizar los sistemas de generación y transmisión de electricidad del país y acelerar la transformación de los fabricantes de automóviles y otras empresas industriales. Las garantías energéticas a largo plazo pueden evitar cambios en los costos durante este tiempo.

El gobierno de Scholz sigue depositando su confianza en la economía alemana, y el ministro de Economía, Robert Habeck, apuesta por la inversión privada para solucionar la situación.

«Actualmente, unas 20 empresas planean importantes inversiones en Alemania, por un valor total de inversión de unos 80.000 millones de euros», declaró Habeck a Funke Media Group en una entrevista el 8 de agosto.

Dada la influencia política de Berlín dentro de la UE, es poco probable que Alemania se encuentre en una posición más débil ante los esfuerzos del bloque por promover una economía verde.

Históricamente, Alemania ha sido el “enfermo de Europa”, pero siempre ha demostrado ser un “paciente” con buena recuperación y alta temprana .

Minh Duc (según WSJ, Goldman Sachs, Euractiv)

Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/nen-kinh-te-lon-nhat-chau-au-co-thuc-su-dang-om-yeu-a621393.html