Los bancos 'abren la válvula' del crédito al sector inmobiliario

Una serie de nuevas políticas están eliminando gradualmente los obstáculos en la oferta inmobiliaria, facilitando el acceso al capital para las empresas. Al captar esta tendencia, muchos bancos comerciales han acelerado la inyección de capital en el sector inmobiliario, priorizando especialmente los segmentos de vivienda social y vivienda comercial de bajo costo, donde la demanda real de vivienda es muy alta.

Fuerte flujo de capital hacia el sector inmobiliario

A finales de marzo de 2025, el crédito otorgado al sector inmobiliario aumentó un 20% en comparación con el final de 2024, una tasa muy superior al crecimiento general del crédito de toda la economía (6,52% a finales de mayo).

En muchos bancos, los préstamos inmobiliarios representan actualmente entre el 25 y el 30% del total de préstamos, lo que demuestra el impulso de la recuperación y la alta prioridad que se le da a este sector.

Los informes financieros del primer trimestre de 2025 de los principales bancos reflejan claramente esta tendencia. Techcombank lidera la cartera de préstamos para el sector inmobiliario, que supera los 214,7 billones de VND, lo que representa casi el 34 % del total de préstamos pendientes y un aumento del 20,6 % con respecto a finales de 2024. VPBank registró una cifra cercana a los 186 billones de VND (más del 25 % del total de préstamos pendientes), mientras que SHB también superó los 141 billones de VND (el 25,4 %), un 11,3 % más que a finales del año pasado.

Junto con los flujos de capital comercial, el Gobierno continúa promoviendo el crédito para vivienda social mediante la Resolución 201/2025/QH15. En la conferencia de implementación celebrada a principios de junio, el primer ministro Pham Minh Chinh enfatizó la necesidad de eliminar los obstáculos legales y aumentar la financiación del Fondo de Vivienda.

El Banco del Estado emitió el Despacho Oficial 4290 instruyendo a 9 bancos a aplicar tasas de interés preferenciales para que los jóvenes menores de 35 años puedan solicitar préstamos para comprar vivienda social, con una tasa de interés fija del 6,1%/año hasta el 30 de junio de 2025, 2% inferior a la tasa de interés promedio a mediano y largo plazo de los "Big 4" bancos estatales.

Sin embargo, la distribución del capital sigue siendo desigual. Los segmentos de vivienda social y vivienda comercial de bajo costo tienen prioridad para acceder a paquetes de crédito con bajos intereses, como el paquete de 145 billones de VND (tasa de interés del 6,1-6,6 % anual). Mientras tanto, el sector inmobiliario de alta gama y especulativo aún enfrenta numerosas barreras debido a la estricta política de control del Banco Estatal para limitar el riesgo de morosidad.

Según el viceministro de Construcción, Nguyen Van Sinh, el crédito inmobiliario ha experimentado cambios positivos desde principios de año, especialmente para proyectos que atienden necesidades reales de vivienda y a personas de bajos ingresos. Sin embargo, la recuperación del mercado aún no es uniforme, ya que los efectos colaterales de los flujos de capital preferenciales aún se limitan a ciertos segmentos.

Al captar esta tendencia, muchos bancos comerciales han acelerado la inyección de capital en el sector inmobiliario, priorizando especialmente los segmentos de vivienda social y vivienda comercial de bajo costo, donde la demanda real de vivienda es muy grande.

Advertencia sobre la burbuja crediticia inmobiliaria

Aunque el capital está fluyendo con fuerza hacia el sector inmobiliario, los expertos advierten que la ratio de crédito excesivamente grande y prolongada para este sector podría distorsionar las prioridades de capital y plantear riesgos al sistema financiero.

El Banco Estatal de Vietnam (SBV) ha establecido un objetivo de crecimiento del crédito para todo el sistema de alrededor del 16% en 2025, pero destacó la necesidad de que las instituciones crediticias controlen estrictamente los riesgos inmobiliarios para evitar repetir las lecciones de la "burbuja" del pasado.

El Sr. Nguyen Van Dinh, vicepresidente de la Asociación Inmobiliaria de Vietnam, afirmó que el desequilibrio se hace cada vez más evidente cuando el segmento de lujo tiene fácil acceso al capital, mientras que la vivienda asequible queda al margen. Advirtió que si no se regulan adecuadamente los flujos de capital hacia el segmento que atiende las necesidades reales, el mercado caerá en un grave desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Otro riesgo señalado por el Sr. Dinh es que más del 50% del capital de las empresas inmobiliarias depende actualmente del crédito bancario. Mientras tanto, los bancos utilizan capital a corto plazo para prestar a largo plazo, lo que aumenta el riesgo de desequilibrio de liquidez.

Ante esta situación, resulta urgente desarrollar canales de capital adicionales como bonos, letras del tesoro, fondos de inversión, fondos de desarrollo de vivienda, etc. Aunque se han debatido durante más de una década, estos modelos aún enfrentan barreras legales y no pueden operar con eficacia.

Durante la sesión de preguntas y respuestas del 19 de junio, la delegada Le Thi Thanh Lam (Hau Giang) planteó sus preocupaciones: los mercados financieros, monetarios y bancarios están plagados de riesgos; el mercado inmobiliario enfrenta dificultades prolongadas, mientras que el oro se encuentra en una situación inestable, lo que amenaza el objetivo de crecimiento del PIB del 8% para 2025. Preguntó directamente al Ministro de Finanzas: "¿Qué soluciones podemos recomendar al Gobierno para superar los desafíos mencionados?".

En respuesta, el ministro Nguyen Van Thang afirmó: «Los mercados financieros, monetarios e inmobiliarios son los vasos sanguíneos de la economía, estrechamente vinculados y sensibles a las fluctuaciones globales. Por lo tanto, garantizar la seguridad y el desarrollo sostenible de estos mercados requiere soluciones fundamentales y una coordinación sincrónica entre diversos ministerios, sectores y localidades».

El Sr. Thang dijo que el Ministerio de Finanzas está trabajando con las agencias pertinentes para desarrollar e implementar la Resolución 01, un documento integral que contiene soluciones para estabilizar el mercado, desde la gestión de la política fiscal, el control monetario mensual y trimestral, hasta el perfeccionamiento del marco legal, haciendo transparente el piso de negociación y mejorando la capacidad de monitoreo.

El Ministerio también está estudiando ajustes a la política fiscal, mejorando el ambiente de inversión y de negocios y desbloqueando recursos para la economía, incluyendo los negocios inmobiliarios, para asegurar objetivos de crecimiento sostenible para 2025 y los años siguientes.

Fuente: https://baodaknong.vn/ngan-hang-bung-van-tin-dung-cho-bat-dong-san-256152.html