El Banco Estatal continúa emitiendo 20 billones de VND adicionales en notas de crédito

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Recientemente, el Banco Estatal de Vietnam (SBV) anunció los resultados de la subasta de mercado abierto del 26 de septiembre. En consecuencia, la agencia continuó ofreciendo letras del Tesoro a 28 días mediante el mecanismo de subasta de tipos de interés. Como resultado, los miembros participantes del 11-S ganaron la licitación con un volumen total de 20 billones de VND, con un tipo de interés del 0,58 %, superior al de la sesión del 25 de septiembre (0,49 %).

Anteriormente, en las últimas tres sesiones consecutivas del 21, 22 y 25 de septiembre, el Banco Estatal licitó con éxito un total de 30 billones de VND en letras a 28 días y no realizó ninguna transacción en el mercado abierto, retirando así la cantidad correspondiente de dinero del sistema bancario.

Así, en las últimas cuatro sesiones bursátiles, el Banco Estatal ha retirado un total de casi 50.000 billones de VND del sistema bancario a través del canal de letras del Tesoro.

El Banco Estatal ha reabierto el canal para retirar dinero mediante letras del Tesoro tras más de seis meses de suspensión, debido al exceso de liquidez en el sistema y a que las tasas de interés en el mercado interbancario se mantienen en mínimos históricos. Los expertos consideran que esta medida contribuye a estabilizar el tipo de cambio USD/VND, que se encuentra bajo una gran presión debido a las políticas monetarias contrapuestas entre Estados Unidos y Vietnam.

Finanzas - Banca - El Banco Estatal continúa emitiendo 20.000 billones de VND adicionales en notas de crédito — Resultados de la subasta en mercado abierto del 26 de septiembre (Fuente: SBV).

Según Dragon Capital Securities (VDSC), el bajo nivel de la tasa de interés es una diferencia significativa en comparación con el período de retiro neto del Banco Estatal en febrero-marzo de 2023. Sin embargo, las bajas tasas de interés también pueden ser una barrera que hace que la tasa de oferta ganadora sea mucho más baja que el período anterior.

Debido a que el número de miembros participantes es bastante grande (11-17 miembros), la tasa de miembros ganadores es baja, solo 2 miembros ganaron la licitación con una tasa de interés de 0.69%/año el 21 de septiembre y 5 miembros ganaron la licitación con una tasa de interés de 0.5%/año el 22 de septiembre, 4 miembros ganaron la licitación con una tasa de interés de 0.49%/año el 25 de septiembre y 9 miembros ganaron la licitación con una tasa de interés de 0.58% hoy.

El VDSC considera que el tipo de interés interbancario se ha mantenido bajo durante un largo periodo y que el nivel de interés cuando el SBV reabrió el canal para la emisión de letras del Tesoro confirma que el sistema bancario tiene un exceso de liquidez. Sin embargo, el equipo de análisis también entiende implícitamente que el punto de equilibrio entre la oferta y la demanda de capital de cada banco presenta una gran diferencia al comparar la evolución de la reciente emisión de letras del Tesoro del SBV con la de principios de año.

Compartiendo la misma opinión, los expertos de SSI Securities también comentaron que la decisión del Banco Estatal de reemitir letras del Tesoro puede interpretarse como una forma de ajustar la liquidez a corto plazo del sistema. Esta es una actividad habitual de los bancos centrales y no significa que el Banco Estatal haya revertido su política monetaria .

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