Banco UOB: El VND puede haber tocado fondo.

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ANTD.VN - UOB cree que la reciente liquidación del dong vietnamita parece haber terminado y que el VND puede seguir una tendencia de recuperación, pero el aumento puede ser limitado debido a una modesta recuperación económica en 2024.

Según el último informe del Banco UOB, el crecimiento del PIB real de Vietnam se aceleró considerablemente hasta el 5,33 % interanual en el tercer trimestre de 2023, frente al 4,14 % interanual del segundo trimestre. Este crecimiento se vio impulsado por mejoras en el comercio de importación y exportación, la manufactura y el consumo interno, tras afrontar dificultades en el primer semestre de 2023.

Los datos publicados entre octubre y noviembre confirman una vez más que la actividad económica se ha estabilizado y, en algunas zonas, ha mostrado una mejora significativa en comparación con el primer semestre del año.

Las ventas minoristas de bienes y servicios aumentaron un 10,1% interanual en noviembre, frente al 7,0% de octubre, el crecimiento más rápido desde mayo.

La producción industrial aumentó un 5,8% interanual en noviembre, impulsada por un aumento del 6,3% en la producción, lo que elevó la tasa de crecimiento general de la producción industrial en lo que va del año al 1,0%.

Los índices acumulados del año, tanto para el sector de producción industrial como para el manufacturero, se han vuelto positivos desde septiembre, después de fluctuar en territorio negativo a principios de 2023.

La producción manufacturera se ha acelerado de manera constante desde que registró cifras negativas en mayo, lo que sugiere que es probable que el impulso de crecimiento de la industria continúe en 2024.

El dong vietnamita está mostrando signos de recuperación.

Según UOB, los recortes de las tasas de interés por parte del banco central han ayudado a reducir los costos empresariales, mientras que el gobierno ha introducido diversas políticas para apoyar a las empresas.

El mercado inmobiliario vietnamita está mostrando algunos signos de estabilización y recuperación, con informes que indican que muchos desarrolladores han reanudado las ventas y lanzado nuevos proyectos.

A pesar del mayor crecimiento del tercer trimestre, las dificultades del primer semestre son la principal razón por la que el crecimiento anual podría ser limitado. «Prevemos que el impulso del tercer trimestre de 2023 se mantenga en el último trimestre del año, especialmente con numerosas políticas internas favorables. Mantenemos nuestra previsión de crecimiento anual para Vietnam en el 5,0 %, asumiendo que el crecimiento del PIB real en el cuarto trimestre de 2023 aumentará al 7,0 % interanual», pronostica UOB.

En cuanto a la política monetaria, según la evaluación de UOB, el Banco Estatal de Vietnam respondió rápidamente a la crisis económica a principios de este año recortando rápidamente las tasas de interés.

El último recorte de la tasa de interés de política monetaria, en junio de 2023, redujo la tasa de refinanciación acumulada en 150 puntos básicos al 4,50%.

Sin embargo, como el ritmo de la actividad económica está mejorando y la inflación está cayendo por debajo del objetivo, la probabilidad de nuevos recortes en las tasas de interés ha disminuido.

De hecho, el gobierno ha centrado su atención en medidas no relacionadas con las tasas de interés para apoyar la economía. El primer ministro Pham Minh Chinh ha dado instrucciones al Banco Estatal de Vietnam para que garantice una oferta de crédito suficiente para lo que resta del año, ya que el objetivo de un crecimiento del crédito del 14% al 15% este año podría quedar por debajo de algunos puntos porcentuales.

"Por lo tanto, creemos que el Banco Estatal de Vietnam mantendrá la tasa de refinanciamiento en su nivel actual del 4,50%, retirando nuestro pronóstico anterior de un recorte de 100 puntos básicos", afirmó el informe de UOB.

En cuanto a los tipos de cambio, UOB sugiere que, al igual que otras monedas asiáticas, la reciente caída del dong vietnamita parece haber terminado. El tipo de cambio USD/VND cayó en octubre después de que la Reserva Federal indicara que podría poner fin a su ciclo de subidas de tipos de interés.

"Si bien el VND puede seguir la tendencia más amplia de recuperación cambiaria asiática, las ganancias pueden ser limitadas debido a una modesta recuperación económica en 2024".

"En general, nuestro pronóstico actualizado para el USD/VND es de 24.000 en el primer trimestre de 2024, 23.800 en el segundo trimestre de 2024, 23.600 en el tercer trimestre de 2024 y 23.500 en el cuarto trimestre de 2024", pronostica UOB.

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