El sector bancario vietnamita elabora estrategias cautelosas para afrontar los riesgos arancelarios

Para hacer realidad el plan de crecimiento positivo de las ganancias en 2025, los bancos vietnamitas deben ajustar cuidadosamente sus estrategias para adaptarse a los riesgos arancelarios globales.

Sede del Banco Estatal de Vietnam . (Foto: Vietnam+)

En el contexto de un entorno económico mundial plagado de riesgos, especialmente por la nueva política fiscal recíproca de la administración del presidente estadounidense Donald Trump, el sector bancario vietnamita aún mantiene su plan de crecimiento positivo de las ganancias en 2025.

Sin embargo, detrás de la aparente estabilidad se esconden desafíos complejos que poco a poco van tomando forma y que obligan a los bancos a ajustar cuidadosamente sus estrategias para adaptarse a los riesgos arancelarios globales.

Planificación cuidadosa de las ganancias

Según el último informe actualizado de SSI Research, el grupo de bancos comerciales por acciones ha presentado un plan para la Junta General de Accionistas de 2025 con el objetivo de que el beneficio antes de impuestos aumente alrededor de un 17% en comparación con el año anterior, cerca del pronóstico del 18% dado por SSI.

Esto demuestra el optimismo cauteloso del sector ante los acontecimientos impredecibles tanto en el país como en el extranjero.

A pesar de haber establecido un objetivo de crecimiento del crédito bastante alto, de hasta el 21%, para este grupo, las previsiones de beneficios son inferiores a las de 2024, lo que refleja unas expectativas cautelosas sobre el margen de interés neto (MIN) en el contexto de la competencia entre tipos de interés y el aumento de los costes de financiación.

Algunos bancos como Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank) y Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank. Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) y Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) establecieron audazmente objetivos de ganancias más altos que las expectativas del mercado, mientras que unidades como Asia Commercial Joint Stock Bank ( ACB ), Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank), Military Commercial Joint Stock Bank (MB) y Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank) fueron más cautelosos que la estimación de SSI en un 4-5%.

En los escenarios actuales, SSI cree que los planes de muchos bancos no han reflejado plenamente los riesgos de la política fiscal recíproca de Estados Unidos.

Sin embargo, la suspensión de impuestos de 90 días de Washington se considera una "pausa positiva", que da a los bancos más tiempo para responder y ajustar sus carteras de crédito, especialmente en el segundo trimestre de 2025, un momento en el que se espera que el acaparamiento aumente antes de hitos sensibles.

En cuanto a la política de dividendos, la tendencia general es limitar los pagos en efectivo para retener recursos para el aumento de capital. A excepción de ACB, MB y OCB, que planean pagar dividendos en efectivo, la mayoría de los bancos restantes optan por dividir las acciones. En particular, destaca el Banco Comercial Industrial y Comercial de Vietnam (VietinBank), con su plan de pagar dividendos en acciones a una tasa de hasta el 44,64%, reteniendo todas las ganancias de 2024 para fortalecer la capacidad financiera.

Actividades transaccionales en VietinBank. (Foto: Vietnam+)

Además, muchos bancos también están tomando medidas estratégicas para expandir sus operaciones, como aumentar el capital estatutario en Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam (Vietcombank), Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIDV) y MB, o reestructurar sus carteras de inversión, como el caso de Maritime Bank of Vietnam (MSB), que planea desinvertir en TNEX Finance y buscar adquirir una compañía de valores o una compañía de gestión de fondos, para completar un ecosistema financiero más diverso a largo plazo.

No se puede subestimar el impacto de los aranceles.

Aunque la política fiscal recíproca de Estados Unidos no se ha implementado de inmediato, sigue siendo una variable que tiene un impacto significativo en el ecosistema económico y financiero de Vietnam. Como “columna vertebral” del capital de la economía, la industria bancaria está estrechamente vinculada a sectores directamente afectados por el comercio internacional, como los textiles, los mariscos, los productos de madera y las empresas de IED.

SSI cree que si las nuevas tasas impositivas se aplican a finales de año, los bancos con una alta proporción de préstamos en moneda extranjera como BIDV, Vietcombank, VietinBank o MB enfrentarán una mayor presión, tanto en términos de crecimiento del crédito como de calidad de los activos.

Los préstamos relacionados con las exportaciones pueden tardar en desembolsarse o correr el riesgo de ser reclasificados si el mercado no se recupera a tiempo.

Compartiendo la misma opinión, el Dr. Can Van Luc, economista jefe de BIDV, afirmó en el informe Perspectivas del Mercado Financiero 2025: «Se prevé que 2025 sea un año de crecimiento estable para el sector bancario, pero aún existen numerosos riesgos y desafíos. En particular, el crecimiento de las ganancias bancarias aún enfrenta numerosos obstáculos».

En concreto, el experto señaló que el ratio de morosidad sigue siendo elevado, principalmente en sectores como la construcción, el inmobiliario, el comercio y la manufactura… mientras que la liquidez de la deuda sigue siendo débil, lo que afecta al cobro de deudas por parte de los bancos.

En particular, las empresas de importación y exportación enfrentarán más dificultades con la nueva política arancelaria de EE.UU., lo que hará que el riesgo de que la deuda incobrable siga aumentando.

Además, el hecho de que los ingresos provenientes de las operaciones cambiarias y bancarias... no puedan recuperarse con la suficiente rapidez para contribuir a las ganancias o que los costos de gestión tiendan a aumentar debido a la inversión en tecnología... también será un desafío para los bancos este año.

Además, según SSI, el sector de financiación al consumo también podría verse afectado indirectamente. La razón es que el principal grupo de clientes de este bloque, incluidos los trabajadores de bajos ingresos y los trabajadores de parques industriales, serán más vulnerables a las fluctuaciones económicas, lo que aumentará los riesgos crediticios y los costos de provisiones.

Además, el dólar está mostrando una tendencia a la baja, lo que contribuye a reducir el costo del capital movilizado en moneda extranjera y a disminuir la presión cambiaria para los bancos. También se espera que el gobierno vietnamita introduzca medidas de estímulo del crecimiento, como impulsar la inversión pública, reestructurar la deuda y apoyar las tasas de interés para mantener la estabilidad en el sistema financiero.

Las empresas quieren que los bancos creen condiciones favorables y tasas de interés preferenciales para el sector privado. (Foto: Vietnam+)

A largo plazo, SSI cree que las perspectivas aún contienen muchas incertidumbres. Si Estados Unidos implementa una política fiscal integral a finales de este año o principios de 2026, el sector bancario tendrá que ajustar su estrategia de crecimiento desde una “orientada a la exportación” a una “orientada a la domesticación”, lo que significa priorizar el consumo interno, la inversión privada y la inversión pública.

Este también podría ser un cambio necesario para reducir la dependencia de los mercados extranjeros y generar una mayor resiliencia interna.

Este contenido también se debatió recientemente en la Junta de Accionistas del Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB).

En respuesta a las preocupaciones de los accionistas sobre el impacto de las nuevas políticas fiscales de Estados Unidos sobre los productos de exportación vietnamitas, el Sr. Do Quang Hien, presidente de la junta directiva, dijo que SHB tuvo una reunión con el embajador de Estados Unidos y desarrolló proactivamente escenarios de respuesta.

Los clientes exportadores representan una pequeña proporción de la cartera de crédito de SHB, por lo que el impacto es insignificante. Sin embargo, el banco todavía está preparando proactivamente escenarios de respuesta para garantizar operaciones ininterrumpidas.

Se estima que en 2025 el sector bancario de Vietnam mantendrá un equilibrio relativo entre el crecimiento de las ganancias y la prevención de riesgos. Sin embargo, las fluctuaciones impredecibles de la política fiscal estadounidense siguen siendo un importante cuello de botella que hay que vigilar.

En ese contexto, ajustar proactivamente las estrategias, reestructurar las carteras de préstamos y mantener una sólida base de capital serán la clave para ayudar a los bancos vietnamitas a mantener el crecimiento en el próximo período.

Fuente: https://baobinhphuoc.com.vn/news/4/172356/nganh-ngan-hang-viet-nam-than-trong-chien-luoc-de-ung-pho-rui-ro-thue-quan