Inversores con miles de millones de dólares que buscan canales de capital

La mayoría de los inversores aún guardan su dinero y se mantienen al margen para observar el mercado cuando se avecinan demasiadas variables impredecibles. Dónde invertir en la segunda mitad del año es la pregunta más frecuente en estos momentos.

Las transacciones de compraventa en el mercado del oro prácticamente se han congelado en los últimos tiempos. Foto: Duc Thanh

Muchas variables esperan a los inversores

En el seminario "Encontrar oportunidades de inversión en la segunda mitad del año", organizado por el periódico Dau Tu el fin de semana pasado, el Sr. Dat Tong, director sénior de Estrategia de Mercado de Exness Investment Bank, afirmó que existen dos riesgos importantes que pueden cambiar la información macroeconómica mundial en la segunda mitad de 2024: los resultados de las elecciones presidenciales estadounidenses y la lenta recuperación de la economía china.

Aunque la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) goza de gran independencia, según los expertos, sus acciones también se verán afectadas en cierta medida por la presión política . Por lo tanto, si gana el Partido Republicano, se mantendrá la política monetaria restrictiva y la capacidad de la Fed para reducir los tipos de interés se ralentizará. Si, por el contrario, gana el Partido Demócrata, la política monetaria será más laxa y los tipos de interés de la Fed bajarán más rápidamente.

Además del movimiento de la Fed, el mercado mundial está esperando movimientos de política monetaria de una serie de bancos importantes como el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, etc. Los ajustes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales de varios países causarán fluctuaciones en los pares de tipos de cambio.

El Dr. Nguyen Tri Hieu, experto económico, afirmó que, en el supuesto de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés, el VND podría depreciarse un 5 % este año. Por el contrario, si la Reserva Federal tarda en recortar las tasas de interés, el tipo de cambio podría subir entre un 5,5 % y un 6 % este año.

Actualmente, las economías de muchos países están entrando en una fase de recuperación. En particular, la ola de inteligencia artificial (IA) se considera un hito que marca la diferencia en la mejora de la productividad, la eficiencia y los niveles de recuperación de los países. La velocidad de la recuperación de la economía mundial y las fluctuaciones de las tasas de interés de la Reserva Federal afectarán los canales de inversión a nivel mundial.

Según el Sr. Dat Tong, en el segundo semestre de este año, el oro seguirá impulsado por la fuerte demanda de los bancos centrales, especialmente del grupo BRICS (que incluye a Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). Además, la demanda de joyas de oro de los países que priorizan su consumo también está aumentando. Además, se prevé que las clases de activos preferidas en el segundo semestre de este año sean las acciones de países en desarrollo, las acciones del mercado europeo (que actualmente tienen precios bajos), los bonos estadounidenses, etc.

“En general, las acciones en el mercado mundial en la segunda mitad del año se centran en la historia de la valoración: donde hay una valoración atractiva, hay una oportunidad”, analizó el Sr. Dat Tong.

De igual manera, el Dr. Nguyen Tri Hieu también cree que el oro seguirá siendo un canal de inversión atractivo este año y el próximo. En concreto, de aquí a finales de 2024, el precio del oro podría alcanzar los 2500 dólares por onza, e incluso los 3000 dólares por onza el próximo año.

Según la Sra. Lina Nguyen, Directora de Desarrollo de Negocios de Exness Investment Bank, en el futuro próximo, las instituciones financieras y los grandes fondos de inversión de países desarrollados como el Reino Unido, Estados Unidos, Suiza, etc., mantendrán su interés en invertir en oro. En otras palabras, el oro seguirá siendo el principal activo en la cartera de inversión de los grandes inversores institucionales. Le siguen las acciones, especialmente las de grupos de gran capitalización y las tecnológicas.

Además, los activos digitales también están atrayendo fuertes flujos de caja. Recientemente, se han invertido más de 1.200 billones de dólares en ETF de activos digitales. Se considera que las criptomonedas han superado su periodo de inactividad y siguen atrayendo a grandes inversores institucionales.

¿El oro, las acciones y los activos digitales atraerán inversiones?

Respecto al mercado vietnamita, todos los expertos tienen opiniones bastante positivas. El Sr. Hoang Xuan Trung, Director de Clientes Corporativos de la División de Recursos de Capital de Citibank, comentó que este año el PIB de Vietnam podría crecer un 6,4%, el IPC subiría un 3,4%, el tipo de cambio a finales de año solo fluctuaría alrededor de 25.300 VND/USD y el Banco Estatal no ajustaría la tasa de interés operativa.

A pesar de la mejora de la base macroeconómica, los canales de inversión internos se mantienen bastante tranquilos: el mercado del oro está congelado, los mercados inmobiliario y bursátil han reducido su liquidez, las criptomonedas aún se encuentran en una zona gris en cuanto a políticas, y el mercado de bonos corporativos presenta un panorama sombrío. En particular, los depósitos bancarios han aumentado a un nivel récord a pesar de las bajas tasas de interés, debido a la falta de canales de inversión.

El Sr. Le Duc Khanh, Director de Análisis de VPS Securities Company, afirmó que no hay indicios de que el dinero fluya de las acciones a otros canales de inversión. El dinero sigue en la cuenta; los inversores solo suspenden temporalmente sus operaciones cuando el mercado no mejora.

Están esperando un evento, una señal más clara. Este período se encuentra en un valle de información. Creo que, al final del tercer trimestre de 2024, cuando la información sea más clara, la confianza de los inversores será más optimista. En el segundo semestre de 2024, los inversores deberían centrarse en empresas con buenos resultados y un flujo de caja estable, comentó el Sr. Khanh.

¿Dónde invertir en la segunda mitad del año?

- Dr. Nguyen Tri Hieu, experto económico

Creo que en el segundo semestre de 2024, el mercado bursátil será más estable y mejor que en el primer semestre. Las acciones relacionadas con parques industriales, energías renovables, transporte y, en especial, la banca, serán más sostenibles y atractivas que otras.

Los bienes raíces en los campos de agricultura, tierra, comercio, complejos turísticos y turismo aún no han experimentado ninguna mejora, pero los bienes raíces en áreas urbanas e industriales se han desarrollado mejor desde principios de 2024 y se pronostica que continuarán teniendo potencial hasta fines de 2024.

El oro es probablemente el área de inversión más cautelosa, ya que no solo se ve afectado por factores de mercado, sino también por factores políticos. En particular, 2024 es el año en que el Estado está muy interesado en el mercado del oro y realizará fuertes ajustes.

Los reguladores aún ven con mucha cautela las criptomonedas, pero no se ha tomado ninguna medida para prohibirlas, salvo la regulación de no usarlas en los pagos. En caso de grandes fluctuaciones geopolíticas y económicas globales, creo que las criptomonedas cobrarán mayor relevancia y ejercerán una enorme presión sobre el Banco Estatal.

Mientras tanto, la Sra. Tran Thi Khanh Hien, directora de investigación de MB Securities Company (MBS), dijo que el mercado de valores en el segundo semestre de este año será optimista gracias a cuatro factores positivos: la Fed está cerca de reducir las tasas de interés; la economía está mejorando; las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa se están recuperando (se espera que aumenten un 20% este año y un 15% el próximo año); las tasas de interés se mantienen en niveles bajos en el contexto de que otros canales de inversión no se recuperan con fuerza.

Según la Sra. Hien, el VN-Index podría alcanzar los 1.350 puntos a finales de este año. Sin embargo, los inversores aún deben ser cautelosos ante los riesgos relacionados con la inflación, los tipos de cambio y la presión de retirada neta de los inversores extranjeros.

En el caso del oro, aunque se prevé que el precio siga subiendo en el futuro, los expertos afirman que es poco probable que este canal de inversión en Vietnam se intensifique en la segunda mitad del año. Esto se debe a que las transacciones de compraventa en el mercado del oro están prácticamente congeladas.

Mientras tanto, el canal de inversión en criptomonedas y activos digitales está en pleno auge. Según datos de Chainalysis, hasta junio de 2023, Vietnam transfirió hasta 120 000 millones de dólares en criptomonedas en un año, casi cinco veces más que los 25 000 millones de dólares que ingresaron a Vietnam a través de canales de inversión extranjera.

El Dr. Pham Anh Khoi, subdirector del Comité de Fintech de la Asociación Blockchain de Vietnam, afirmó que los vietnamitas poseen actualmente alrededor de 20 millones de cuentas de activos digitales, cuatro veces más que las cuentas de valores. La cifra de 120 000 millones de dólares es solo una cifra modesta en comparación con la inversión real de los vietnamitas. Si bien se trata de un importante canal de inversión, carece de un corredor legal, por lo que no está bien controlado, lo que genera pérdidas fiscales y genera muchos otros problemas, como la lucha contra el blanqueo de capitales y la protección del usuario.

Si implementamos pronto una política de gestión estricta, en lugar de caer en la economía sumergida descontrolada, el flujo de dinero puede convertirse en un buen motor para impulsar la economía. Por supuesto, los inversores que participan en este sector deben adquirir conocimientos y comprender el mercado financiero, la tecnología y la legislación, consultar a expertos y organizaciones líderes, evaluar y actualizar continuamente los riesgos de fluctuaciones y la legislación, y elegir una plataforma de negociación de confianza. En particular, es necesario contar con una estrategia de inversión clara y diversificar la cartera para minimizar los riesgos y maximizar los beneficios, recomendó el Sr. Khoi.

Inversión inmobiliaria: Es hora de comprar

Respecto al canal de inversión inmobiliaria, el Sr. Tran Tuan Tai, director de inversiones de SonKim Retail, dijo que los inversores institucionales y los inversores financieros están buscando oportunidades en activos en dificultades (un tipo de activo vendido a un precio muy inferior a su valor real, porque el vendedor o la empresa necesita dinero urgentemente).

Mientras tanto, los inversores particulares suelen interesarse por productos inmobiliarios con precios medios. Este es también el tipo de inversión que muchas agencias de investigación de mercado recomiendan actualmente.

Las empresas inmobiliarias buscan oportunidades de fusiones y adquisiciones (M&A) para aumentar su patrimonio inmobiliario. Para el sector minorista, la ola de retornos de terrenos representará una oportunidad para que las empresas aprovechen la adquisición de terrenos para atender a las cadenas.

Desde la perspectiva de un experto, el Dr. Le Xuan Nghia cree que lo más destacable del mercado en el segundo semestre de este año es la entrada en vigor de tres nuevas leyes inmobiliarias (Ley de Tierras, Ley de Vivienda y Ley de Negocios Inmobiliarios), que eliminarán dificultades en muchos procedimientos legales. Además, es posible que el Gobierno emita próximamente una resolución para liquidar miles de proyectos paralizados en Ciudad Ho Chi Minh y Hanói.

Los dos factores mencionados pueden impulsar los mercados inmobiliario, de la construcción y de inversión pública, y contribuir a reactivar el canal de bonos corporativos. «Ahora es el momento de invertir en bienes raíces», recomendó el Sr. Nghia.

Con mayor cautela, el Sr. Vo Hong Thang, Director de Inversiones del Grupo DKRA, afirmó que los factores políticos no tendrán un gran impacto en el mercado inmobiliario durante el segundo semestre de este año. La cantidad récord de depósitos bancarios y la baja liquidez del mercado inmobiliario demuestran que la gente aún mantiene una mentalidad de esperar a ver qué pasa.

Sin embargo, a largo plazo (5-10 años), la entrada en vigor de las tres nuevas leyes contribuirá a un desarrollo más seguro, sostenible y justo del mercado para todos los participantes. Según el Sr. Thang, los inversores pueden aprovechar las bajas tasas de interés en esta etapa para participar en el mercado, pero deben priorizar la seguridad, basándose en su capacidad de pago de las deudas.

Los expertos predicen que en el próximo período, los proyectos de clase B (viviendas de menos de 65 millones de VND/m2) y los proyectos de clase C (de menos de 35 millones de VND/m2) seguirán siendo los segmentos líderes del mercado, satisfaciendo las necesidades reales de vivienda e inversión.

Fuente: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html