Los esfuerzos por estabilizar las tasas de interés de los depósitos enfrentan muchos desafíos

Las tasas de interés de los depósitos en la mayoría de los bancos se mantuvieron estables en junio y la primera quincena de julio, lo que indica que la tendencia a la baja se ha desacelerado. No hay mucho margen para un mayor ajuste, y las tasas de interés en el futuro próximo se enfrentarán a fuertes presiones sobre los tipos de cambio y el mantenimiento de la liquidez del sistema.

Mantener abundante liquidez para el sistema bancario

La gobernadora del Banco Estatal de Vietnam (SBV), Nguyen Thi Hong, afirmó que la agencia reguladora continuará manteniendo la tasa de interés operativa en un nivel bajo, con el objetivo de reducir las tasas de interés de los préstamos, creando condiciones para que las empresas y las personas accedan fácilmente al capital crediticio.

Según la evaluación del Banco Estatal de Vietnam, la macroeconomía nacional e internacional aún presenta numerosos factores potenciales de inestabilidad. Si bien la inflación en algunas economías importantes se ha moderado ligeramente, aún existe el riesgo de un repunte. En este contexto, el Banco Estatal de Vietnam ha gestionado de forma proactiva y flexible las herramientas de política monetaria, en particular las operaciones de mercado abierto (OMA), de acuerdo con la oferta y la demanda de capital en el mercado.

En concreto, el SBV mantiene un volumen razonable de compras diarias de valores, satisfaciendo con prontitud las necesidades de capital a corto plazo de las entidades crediticias. Simultáneamente, se implementa la diversificación y la ampliación de los plazos de compra, con el objetivo de complementar las fuentes de capital a medio y largo plazo del sistema bancario, apoyando así la estabilidad macroeconómica y promoviendo el crecimiento.

Ante el repunte de las tasas de interés interbancarias y la continua presión sobre los tipos de cambio, el Banco Estatal de Vietnam ha intensificado las inyecciones de liquidez para garantizar la estabilidad del sistema. Solo la semana pasada, la agencia inyectó casi 9.400 billones de VND a través de la OMO, prolongando la reciente racha de semanas consecutivas de inyecciones netas. Según los expertos, esta es una medida necesaria para ayudar a mantener una abundante liquidez en el mercado.

La Sra. Hoang Thi Minh Huyen, experta en macroeconomía de Bao Viet Securities Company (BVSC), comentó: «En general, la cantidad de dinero inyectada al mercado mediante instrumentos regulatorios ha superado los 120 billones de VND. Esto refleja la flexibilidad del Banco Estatal y es coherente con el objetivo de mantener bajas las tasas de interés, impulsando el crecimiento económico al garantizar una abundante liquidez».

En consonancia con la orientación de la gestión, el tipo de interés de los préstamos ha seguido disminuyendo desde principios de año. En junio de 2025, el tipo de interés medio para nuevos préstamos en la banca comercial se situó en torno al 6,3 % anual, lo que supone una reducción de 0,6 puntos porcentuales respecto a finales de 2024.

Sin embargo, el nivel actual de las tasas de interés para depósitos presenta una marcada diferenciación, especialmente entre clientes particulares e institucionales. Según la encuesta, actualmente hay cuatro bancos que ofrecen tasas de interés para depósitos superiores al 7,7 % anual, pero que solo se aplican a depósitos de gran cuantía.

En concreto, ABBank aplica una tasa de interés de hasta el 9,65 % anual a un plazo de 13 meses, pero solo para clientes con un saldo mínimo de 1,5 billones de VND. PVComBank ofrece una tasa de interés del 9 % anual a un plazo de 12 a 13 meses, con un saldo mínimo requerido de hasta 2 billones de VND. HDBank ofrece una tasa de interés del 8,1 % anual para depósitos de 5 billones de VND o más. Por su parte, Vikki Bank aplica una tasa de interés del 7,5 % anual a un plazo de 13 meses, pero solo para clientes con 999 billones de VND o más.

Obviamente, esta alta tasa de interés no es para la mayoría de los depositantes comunes, sino sólo adecuada para grandes organizaciones económicas con un enorme flujo de efectivo inactivo.

En bancos comerciales populares como Techcombank, TPBank o PVComBank, la tasa de interés de movilización más alta ronda actualmente solo el 6 % anual, dependiendo del plazo y las políticas adicionales. La tasa de interés de movilización promedio para un plazo de 12 meses generalmente fluctúa entre el 4,6 % y el 6 % anual.

En el contexto de una tendencia a cambiar los flujos globales de capital y una persistente presión de los tipos de cambio, el problema de mantener una liquidez abundante y al mismo tiempo estabilizar las bajas tasas de interés seguirá siendo un gran desafío para el Banco Estatal en el futuro.

Los esfuerzos por estabilizar las tasas de interés de los depósitos enfrentan muchos desafíos — Las tasas de interés de los depósitos en la mayoría de los bancos se mantuvieron estables en junio y la primera quincena de julio, lo que muestra que la tendencia a la baja se ha desacelerado.

Se necesitan políticas de gestión flexibles para mantener estables los tipos de interés.

Dado que el crecimiento de los depósitos de la población es significativamente menor que el del crédito, las tasas de interés de los depósitos se encuentran en niveles muy bajos. Sin embargo, para satisfacer la creciente demanda de capital para préstamos, algunos bancos han comenzado a aumentar ligeramente las tasas de interés de los depósitos, entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales.

Los analistas señalaron que esta medida apunta principalmente a aumentar la atracción de flujo de caja ocioso, en el contexto de que el crédito en el primer semestre de 2025 aumentó casi un 10%, el nivel más alto en muchos años.

La presión del crecimiento del crédito también se extendió al mercado interbancario, provocando que las tasas de interés interbancarias alcanzaran el 6,4 % anual. Sin embargo, gracias a las oportunas medidas de inyección de liquidez del Banco Estatal de Vietnam (SBV), las tasas de interés interbancarias se han reducido a alrededor del 4,6 % anual.

El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, experto financiero, afirmó: «El bajo tipo de interés actual se debe principalmente a la función reguladora del Banco Estatal. Si el organismo regulador continúa inyectando abundante liquidez y controlando estrictamente el aumento de los tipos de interés de los bancos comerciales, el nivel de los tipos de interés puede mantenerse estable. Sin embargo, mantener los tipos de interés bajos durante un período prolongado también conlleva un aumento de la presión sobre el tipo de cambio». Señaló que, si bien el dólar estadounidense muestra una tendencia a la baja, el vnd continúa depreciándose, lo que demuestra un doble cuello de botella en la gestión de la política monetaria.

En un informe reciente a la Asamblea Nacional, el Banco Estatal de Vietnam también reconoció que las tasas de interés estarán bajo una fuerte presión en el futuro próximo. En particular, el margen para seguir reduciendo las tasas de interés activas prácticamente se ha agotado, mientras que se prevé un fuerte aumento de la demanda de crédito para la producción, las empresas y el consumo para respaldar el objetivo de crecimiento del PIB en 2025. Además, el sistema de instituciones crediticias podría enfrentar dificultades para movilizar capital debido a la competencia de otros canales de inversión atractivos, como las acciones, el oro, los bienes raíces, etc.

El Sr. Nguyen Quoc Hung, Secretario General de la Asociación Bancaria de Vietnam, afirmó: «Si se controla adecuadamente la inflación y existe una estrecha coordinación de políticas entre el Banco Estatal y las entidades crediticias, es perfectamente posible estabilizar las tasas de interés de entrada, aumentar el capital movilizado y, al mismo tiempo, controlar las tasas de interés de los préstamos».

Muchos expertos también sugirieron que el Banco Estatal debería mantener flexibilidad en la aplicación de la política monetaria, utilizando herramientas como la emisión de letras del Tesoro, la compra de valores, etc., para proporcionar fuentes de capital de bajo costo a los bancos comerciales. De esta manera, se crearían las condiciones para mantener bajas las tasas de interés de los préstamos y apoyar a las empresas y la economía, de acuerdo con la orientación del Gobierno.

Fuente: https://baolamdong.vn/no-luc-binh-on-lai-suat-huy-dong-doi-mat-nhieu-thach-thuc-382728.html