El fondo de inversión "pesa el cerebro" para el nuevo ciclo

Al entrar en un año que promete tener muchas variables impactando fuertemente el mercado, los fondos de inversión están planeando escenarios para un nuevo ciclo de inversión.

Al entrar en un año que promete tener muchas variables impactando fuertemente el mercado, los fondos de inversión están planeando escenarios para un nuevo ciclo de inversión.

Representantes de algunos fondos de inversión de la Alianza de Inversiones de la Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA) en el evento fundacional en septiembre de 2024.

El capital extranjero lidera

Los fondos globales están dando forma a sus carteras para 2025. Para el mercado asiático, los fondos buscan combinar las economías nuevas y antiguas para proteger sus inversiones ante los desafíos de las políticas comerciales inciertas de la administración de Donald Trump en el próximo período y la tendencia al alza del dólar.

El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita (PIF), con activos por aproximadamente 930 mil millones de dólares, planea continuar reduciendo su exposición a la inversión internacional, poniendo fin a un período de inversión masiva con miles de millones de dólares de capital repartidos por todo el mundo .

Esta medida se produce cuando el gigantesco fondo se centra nuevamente en la economía nacional, en lugar de buscar oportunidades en el extranjero. En concreto, el PIF reducirá la proporción de capital invertido en el extranjero al 18-20%, desde el 21% actual y un máximo del 30% en 2020.

En el mercado vietnamita, el Fondo de Inversión Warburg Pincus está interesado en cooperar para atraer capital financiero verde, energías renovables...

Sin embargo, el PIF aspira a alcanzar los 2 billones de dólares en activos para 2030, por lo que es previsible que los flujos de inversión extranjera aumenten. Sin embargo, los inversores internacionales que deseen obtener capital del PIF también deben cambiar de rumbo.

La medida llega después de una década de inversiones masivas en el extranjero por parte de PIF, incluida una inversión de 45 mil millones de dólares en el SoftBank Vision Fund de Japón en 2016 y una inversión de 20 mil millones de dólares en un fondo de infraestructura de Blackstone en 2017.

Blackstone es el mayor fondo de inversión del mundo, con más de un billón de dólares en activos gestionados. Los directivos del fondo también buscan ampliar su inversión en el mercado vietnamita.

Blackstone se ha sumado a la carrera de los centros de datos de inteligencia artificial (IA), un área que Vietnam tiene una estrategia para desarrollar.

Warburg Pincus, uno de los fondos de capital privado más antiguos y grandes del mundo, también ha invertido cerca de 4000 millones de dólares en Vietnam, lo que convierte a Vietnam en el tercer mayor destino de inversión del Fondo en Asia (después de China e India). En el mercado vietnamita, el Fondo de Inversión Warburg Pincus está interesado en cooperar para atraer capital de financiación verde, energías renovables, etc.

En ese contexto general, KKR Investment Fund (EE. UU.) consideró que Vietnam es un destino atractivo para la inversión y afirmó que seguirá expandiendo su presencia en el país. Con un valor total de activos de hasta 528 000 millones de dólares, KKR ha invertido fuertemente en la economía vietnamita, con un capital total de inversión que supera los 2000 millones de dólares. Entre las inversiones destacadas de este fondo en grandes corporaciones vietnamitas se incluyen Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet y Saigon Medical Group (MSG).

Además de los gigantes mencionados, a finales de año, muchos fondos de inversión también elaboraron predicciones, escenarios y variables para el año siguiente. Si bien VinaCapital cree que es difícil predecir el futuro, SGI Capital considera que 2025 será un año prometedor con muchas variables nuevas que tendrán un fuerte impacto en el mercado. Este fondo está analizando cuidadosamente el contexto general, así como cada oportunidad individual, para definir una estrategia para el nuevo ciclo de inversión.

Esperando un impulso desde dentro del país

El Sr. Michael Kokalari, Director de Análisis Macroeconómico e Investigación de Mercado de VinaCapital, afirmó que los factores internos determinarán el crecimiento del PIB de Vietnam en 2025, ya que existen numerosos factores que pueden afectar negativamente el crecimiento de las exportaciones vietnamitas. En particular, se prevé una desaceleración del crecimiento de las exportaciones a Estados Unidos.

Los expertos de VinaCapital afirman que el consumo representa más del 60% de la economía vietnamita, por lo que un sólido crecimiento del consumo compensará con creces la caída del crecimiento de las exportaciones. Algunas soluciones gubernamentales indican que el gasto en infraestructura en 2025 alcanzará aproximadamente los 31 000 millones de dólares, un aumento del 15 % al 20 0% en comparación con 2024, para construir 1 000 km de carreteras, completar la primera fase del aeropuerto de Long Thanh y ampliar los aeropuertos existentes en Ciudad Ho Chi Minh y Hanói.

Según el Sr. Michael Kokalari, estas medidas ayudarán a los consumidores a sentirse más seguros a la hora de aumentar su gasto. Además, el Fondo espera que el Gobierno adopte medidas importantes para reactivar el mercado inmobiliario. Cuando este se recupere, tendrá un impacto mucho mayor en la confianza del consumidor que el aumento del gasto en infraestructura. Asimismo, el Gobierno necesita medidas más contundentes para lograr el objetivo de atraer flujos de capital de todo el mundo.

Mientras tanto, SGI Capital cree que, en el contexto del aumento de las tasas de interés y el flujo de caja de inversión que debe compartirse con otros canales como los bienes raíces y las criptomonedas, la oportunidad de las acciones en el próximo período depende en gran medida de la tendencia de los flujos de capital extranjero y de las acciones individuales diferenciadas.

El Fondo también evaluó que el crédito depende de los bienes raíces y la señal alentadora es que el mercado inmobiliario está mostrando muchas señales positivas.

Recientemente, el Fondo BTS Bernina y el inversor Terne Holdings invirtieron en el desarrollo del Proyecto Haus Da Lat en terrenos privilegiados junto al lago Xuan Huong (Da Lat), de acuerdo con criterios ESG. Estos dos inversores gestionan activos totales de hasta miles de millones de dólares. Su interés inversor se centra en empresas con trayectorias únicas en Asia y tasas de crecimiento aceleradas, que lideran las nuevas tendencias en los sectores.

Según el anuncio, BTS Bernina es un fondo de inversión de capital variable, fundado el 11 de diciembre de 2009, propiedad de importantes expertos financieros a nivel mundial y gestionado por ellos. Esta unidad destina el 60 % de sus recursos a invertir en Asia. En los últimos tres años, el rendimiento del fondo alcanzó el 71,9 %, lo que demuestra que las actividades de inversión de BTS Bernina están dando buenos resultados.

El Consejo de Administración del Fondo está compuesto por un equipo de profesionales con amplia experiencia en finanzas internacionales y gestión de inversiones. El Fondo cuenta con experiencia en la gestión de mercados globales y la supervisión de estrategias de inversión. Además, la unidad también cuenta con experiencia en el sector inmobiliario y en mercados emergentes. Un representante de BTS Bernina afirmó que invertir en el Proyecto Haus Da Lat representa un compromiso con activos diversificados y de alta calidad en mercados de rápido crecimiento.

Por su parte, Terne Holdings es una empresa de inversión multisectorial de Singapur. Sus principales áreas de negocio son la consultoría de inversión inmobiliaria, la cooperación comercial, la consultoría de marca y el diseño...

Alianza de capital riesgo en startups

Cabe destacar que, recientemente, importantes corporaciones de Japón, Corea del Sur y Tailandia se han unido para establecer una gran sociedad de capital riesgo Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) y están invirtiendo rápidamente en startups de IA en Asia. Entre ellas, SoftBank, SK Networks (parte del Grupo SK), LG Electronics, Hanwha Financial y una corporación tailandesa han firmado un acuerdo para unirse a un fondo de 130 millones de dólares creado por los fundadores de The Edgeof Venture Capital Firm.

A pesar de su modesto capital inicial, el fondo buscará servir de plataforma para conectar a grandes empresas con startups de IA, ya sea mediante inversión o adquisición. El fondo está en conversaciones con otras empresas del este y el sudeste asiático para recaudar hasta 200 millones de dólares. Esta iniciativa se produce en un momento en que los fondos de capital riesgo tienen dificultades para seguir el ritmo del rápido crecimiento de las startups que utilizan GenAI (IA generativa). Alpha Intelligence también se centra en startups de Silicon Valley, pero se centrará en invertir en empresas con planes de expansión en Asia.

El modelo de "unir esfuerzos" para formar alianzas también se ha extendido rápidamente a Vietnam. Actualmente, las partes interesadas también esperan el impulso de una alianza de inversión llamada Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA). Esta alianza fue establecida por socios de fondos de capital privado de la región asiática, como Golden Gate Ventures, Do Ventures y Monk's Hill Ventures.

Durante la próxima década, la VPCA aspira a atraer hasta 35 000 millones de dólares en inversiones a Vietnam en sectores como la agricultura, la educación y la sanidad. La VPCA planea ampliar su membresía a 100 personas para finales de 2025, frente a los más de 40 actuales. Entre los fondos que participan en la alianza se encuentran Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures y Mekong Capital.

Muchos inversores aprecian el potencial de Vietnam, especialmente cuando las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China están impulsando a las empresas a buscar nuevos mercados para expandir sus operaciones. Entre ellos, el Sudeste Asiático muestra su propio atractivo. Según ellos, la tendencia a trasladar la producción fuera de China está beneficiando a los países del Sudeste Asiático. En este país, Indonesia es un mercado destacado gracias a su sólida economía nacional, el sólido desarrollo del sector de bienes básicos y la prioridad del banco central en estabilizar el tipo de cambio.

Wenting Shen, estratega multiactivo y gestora de cartera de T. Rowe Price, cree que Vietnam consolidará su posición como potencia exportadora en el futuro. Según ella, la posibilidad de que Vietnam sea incluido en la lista de mercados emergentes del FTSE próximamente podría mejorar las perspectivas a corto plazo de este mercado.

Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html