Circular modificatoria 17: otro avance importante en el proceso de modernización del mercado

Muchos cambios importantes entran en vigor de inmediato

El Banco Estatal acaba de emitir la Circular No. 25/2025/TT-NHNN (Circular 25) que modifica y complementa una serie de artículos de la Circular No. 17/2024/TT-NHNN (Circular 17) que regula la apertura y el uso de cuentas de pago en los proveedores de servicios de pago.

Además de numerosas novedades, la Circular 25 ha complementado el contenido del Artículo 6 y diversas disposiciones conexas de la Circular 17 para facilitar la apertura y el uso de cuentas de pago a inversores extranjeros no residentes que realicen inversiones indirectas en Vietnam. Si bien muchas otras disposiciones entrarán en vigor a partir del 1 de marzo de 2026 o el 1 de diciembre de 2025, el contenido del Artículo 6 y sus disposiciones conexas entrarán en vigor inmediatamente después de la firma y promulgación de la Circular (a partir del 31 de agosto de 2025).

En concreto, en el Artículo 6 de la Circular 25 se ha añadido una disposición que permite a los inversores extranjeros que realizan inversiones indirectas en Vietnam autorizar a las instituciones financieras a abrir, cerrar y utilizar cuentas de pago. Los bancos y las sucursales de bancos extranjeros pueden identificar a los inversores extranjeros y a las organizaciones autorizadas de conformidad con la ley contra el blanqueo de capitales.

Un punto muy importante de la nueva Circular es que el Artículo 6 ha eliminado la normativa que exige la legalización consular en el expediente de apertura de cuenta de pago de los inversores extranjeros: «a) No se aplica la normativa sobre legalización consular del punto a), cláusula 6, artículo 12 de esta Circular...». Además, se amplían los tipos de documentos que los inversores extranjeros pueden utilizar para su identificación: en lugar del pasaporte, pueden utilizar otros documentos que acrediten su identidad emitidos por una autoridad extranjera competente (Cláusula 2, artículo 3).

Al mismo tiempo, otro cambio importante es que, en el punto c, cláusula 2, artículo 6 de la Circular 25, se establece claramente: «Las disposiciones del punto b, cláusula 1, artículo 5; cláusula 3, artículo 19; punto b, cláusula 2, artículo 21 de esta Circular no son aplicables». Por lo tanto, los bancos y las sucursales bancarias extranjeras no tienen que supervisar la validez de los documentos de identidad de los titulares de cuentas y personas relacionadas durante el uso de las cuentas de pago. Asimismo, los bancos y las sucursales bancarias extranjeras no tienen que conservar ni actualizar todas las muestras de firmas y sellos (si los hubiera) de los clientes registrados para su verificación y comparación durante el uso de las cuentas de pago.

Además, la Circular 25 también permite a los bancos y sucursales de bancos extranjeros utilizar el sistema SWIFT para abrir y utilizar cuentas de pago para que inversores extranjeros realicen inversiones indirectas en Vietnam. Por otro lado, en la Cláusula 2, Artículo 7, la nueva Circular también permite la apertura de cuentas de pago en moneda extranjera por medios electrónicos. Otra novedad es que, en la Cláusula 2, Artículo 8 de la Circular 25, no se requiere la verificación de información biométrica al retirar dinero o realizar pagos electrónicos en cuentas de pago.

El tiempo para abrir una cuenta oficial de inversión indirecta es más corto y cómodo.

Procedimiento para abrir una cuenta de inversión en valores para inversionistas extranjeros: Después de abrir un código de transacción electrónica de valores (e-STC) en la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), los inversionistas abrirán (i) una cuenta de transacción de valores en una compañía de valores y (ii) una cuenta de inversión indirecta en un banco custodio después de que se les otorgue un código de transacción electrónica de valores.

En consecuencia, de acuerdo con las disposiciones de la ley de valores (Decreto 155/2020/ND-CP y documentos rectores), el tiempo para que VSDC emita el e-STC es de 1 día y el tiempo para abrir una cuenta comercial en la compañía de valores también es de 1 día después de recibir el e-STC.

Mientras tanto, abrir una cuenta de capital de inversión indirecta en un banco custodio anteriormente tenía regulaciones en la ley de entidades de crédito y documentos guía que requerían legalización consular, regulaciones sobre tener que reunirse en persona cuando los clientes son KYC, no reconocer el papel de los bancos custodios globales y el uso de mensajes SWIFT..., por lo que este proceso tomaba mucho tiempo.

Sin embargo, bajo la fuerte dirección del Gobierno y la coordinación activa del Banco Estatal en la modernización del mercado de valores, el Banco Estatal emitió recientemente la Circular 03/2025/TT-NHNN del 29 de abril de 2025 que regula la apertura y el uso de cuentas en dongs vietnamitas para llevar a cabo actividades de inversión indirecta extranjera en Vietnam.

Previamente, el Ministerio de Hacienda también emitió la Circular n.° 20/2025/TT-BTC, que modifica la Circular n.° 51/2021/TT-BTC. Esta Circular se centra en ajustar la normativa relativa a la apertura y el uso de cuentas de capital de inversión indirecta, las obligaciones de divulgación de información y los regímenes de presentación de informes de los inversores extranjeros para mejorar la transparencia y la eficiencia de la gestión. La Circular 03/2025/TT-NHNN, en combinación con la Circular n.° 20/2025/TT-BTC, ha generado una serie de reformas administrativas, y los expertos consideran que estos cambios contribuirán a eliminar barreras y facilitarán la atracción de capital extranjero.

Recientemente, se emitió la Circular n.º 25/2025/TT-BTC, que supuso un cambio importante al modificar y complementar la normativa sobre la apertura de cuentas de pago con proveedores de servicios de pago, de conformidad con las prácticas internacionales. Por lo tanto, al implementar la apertura de cuentas de inversión indirecta, de acuerdo con las nuevas directrices del Banco Estatal, se simplificaron los documentos y procedimientos, y se acortó el plazo de implementación.

Además, según algunos bancos custodios internacionales, para completar la documentación de apertura de cuenta, estos bancos suelen necesitar intercambiar y guiar a los clientes que invierten en Vietnam por primera vez. Se estima que el tiempo para completar la documentación será de aproximadamente dos semanas para el intercambio y la orientación de los inversores o bancos custodios internacionales, y será menor dependiendo de la coordinación y el intercambio entre bancos e inversores.

“Con esta duración, básicamente se han cumplido las expectativas de los inversionistas extranjeros”, evaluó el Ministerio de Hacienda.

Se avecinan señales más claras sobre las expectativas de actualización

Según muchos expertos, la enmienda de las regulaciones legales de las agencias de gestión estatal vietnamitas es de gran importancia para el período de evaluación de la clasificación del mercado de valores de septiembre de 2025 de FTSE, que tendrá lugar el 7 de octubre de 2025. Anteriormente, se emitió la Circular 68/2024/TT-BTC y continuó siendo modificada y complementada en la Circular 18/2025/TT-BTC, que ha traído muchas ventajas a los inversores institucionales extranjeros al negociar sin requerir el 100% del dinero. Este es un gran paso adelante, consistente con la práctica de implementación, asegurando la razonabilidad y, al mismo tiempo, acercándose a las prácticas internacionales, sirviendo al objetivo de modernizar el mercado de valores vietnamita. Las disposiciones de la Circular 20/2025/TT-BTC, la Circular No. 03/2025/TT-NHNN y la Circular No. 25/2025/TT-NHNN crean condiciones para que los fondos de inversión extranjeros abran nuevas o expandan cuentas de inversión indirecta, lo que significa que es probable que el capital extranjero fluya al mercado con mayor fuerza.

Numerosas organizaciones y expertos han expresado optimismo sobre la posibilidad de que el FTSE suba la calificación del mercado bursátil vietnamita en el próximo período de clasificación. Según estimaciones, si el FTSE Russell mejora la calificación, los fondos indexados pasivos podrían ingresar alrededor de mil millones de dólares, y los fondos activos que invierten en mercados emergentes asignarán inmediatamente entre 4 mil y 6 mil millones de dólares al mercado bursátil vietnamita.

Además, los expertos de VinaCapital también creen que la modernización del mercado también implica aumentar la profundidad del mercado bursátil vietnamita, lo que contribuye a aumentar la confianza de los inversores nacionales, promover la transparencia, estandarizar el mercado y, por lo tanto, crear un entorno de inversión más sostenible. A largo plazo, estos factores atraerán a inversores nacionales e internacionales al mercado bursátil en particular y a la economía en general.

Fuente: https://baodautu.vn/sua-doi-thong-tu-17-them-buoc-tien-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-thi-truong-d381274.html