Acelerar los últimos meses del año para alcanzar un alto objetivo de crecimiento.

Según el Informe de Perspectivas Económicas de Vietnam para el cuarto trimestre de 2025, elaborado por el Departamento de Investigación Económica y de Mercado Global del Banco UOB (Singapur) el 10 de noviembre, para que Vietnam alcance un crecimiento del 8,3% al 8,5% en 2025, el PIB del cuarto trimestre deberá aumentar del 9,7% al 10,5%, una cifra desafiante en el contexto actual.

Los terrenos del barrio de Tran Bien, ubicados junto a la carretera principal y al lado del río Dong Nai , saldrán a subasta. Foto: Cong Phong/VNA

El crecimiento se abre paso a pesar de las dificultades, el tipo de cambio sigue bajo presión.

El crecimiento económico de Vietnam ha superado hasta ahora las expectativas, a pesar de los riesgos derivados de la política fiscal estadounidense, según un informe de UOB. Con una tasa de crecimiento del 7,85 % en los tres primeros trimestres del año, las perspectivas para el conjunto del año siguen siendo positivas.

Sin embargo, según UOB, debido a la elevada base comparativa del cuarto trimestre de 2024, se prevé que el último trimestre del año sea complicado por las tensiones comerciales y los aranceles. Por lo tanto, UOB mantiene su previsión de crecimiento para el cuarto trimestre de 2025 en el 7,2 %, al tiempo que revisa al alza su previsión de crecimiento para Vietnam este año, del 7,5 % al 7,7 %.

“Sin embargo, para alcanzar el objetivo oficial de crecimiento del 8,3-8,5%, el cuarto trimestre de 2025 deberá lograr una tasa de crecimiento muy alta del 9,7-10,5%”, afirmó el Departamento Global de Economía e Investigación de Mercados de UOB Bank.

Con un sólido crecimiento económico en los primeros nueve meses del año y sin indicios de desaceleración, UOB considera que el Banco Estatal de Vietnam (SBV) tiene actualmente poco margen para flexibilizar la política monetaria. Mientras tanto, persisten las presiones inflacionistas, con una inflación interanual en septiembre del 3,38%, ligeramente superior al 3,24% de agosto de 2025.

En lo que va del año, la inflación promedio alcanzó el 3,3% (general) y el 3,2% (inflación subyacente), y la inflación subyacente superó la de 2024 (2,9%) y 2023 (3%).

Aunque la correlación entre el tipo de cambio USD/VND y el índice DXY (que mide la fortaleza del USD) es limitada, el VND suele reaccionar con mayor lentitud que otras monedas de la región ante una depreciación del USD. En particular, dado que se prevé que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) continúe reduciendo los tipos de interés, es posible que el tipo de cambio nacional se estabilice a partir del primer trimestre de 2026.

Según las previsiones, el tipo de cambio USD/VND se situará en 26.400 en el cuarto trimestre de 2025, para luego descender gradualmente hasta 26.300 (primer trimestre de 2026), 26.200 (segundo trimestre de 2026) y 26.100 (tercer trimestre de 2026).

Sr. Suan Teck Kin, Jefe de Investigación Económica y de Mercado Global, UOB Bank (Singapur).

El Sr. Suan Teck Kin, Jefe de Investigación de Mercados Globales y Economía de UOB Bank (Singapur), compartió: Las perspectivas hasta finales de 2025 siguen siendo positivas gracias al sólido desempeño de los primeros tres trimestres del año, especialmente en el sector exportador.

Vietnam es una de las economías de más rápido crecimiento en la ASEAN, con una previsión superior al 7%, superando a Indonesia (5%), Malasia (4,6-5,3%), Singapur (3,52%) y Tailandia (2-3%). El sector manufacturero es el factor diferenciador y el principal motor de crecimiento, aportando un mayor valor añadido que los sectores basados ​​en recursos naturales como la agricultura o la minería, lo que consolida la sólida posición de Vietnam en la región.

En la reciente reunión ordinaria del Gobierno celebrada en octubre de 2025, los informes de muchas localidades mostraron sus esfuerzos por contribuir a los resultados generales de Vietnam, generando un impulso para el desarrollo socioeconómico en los últimos meses del año.

El vicepresidente del Comité Popular de Hanói, Truong Viet Dung, declaró que en los primeros diez meses de 2025, los ingresos del presupuesto local alcanzaron los 583 billones de VND, lo que representa el 113,5 % de lo previsto y un aumento del 37 % con respecto al mismo período del año anterior, el mayor incremento en cinco años. La inversión extranjera directa (IED) atrajo 4000 millones de USD, 2,3 veces más que en el mismo período del año anterior; los sectores turístico y de servicios mantuvieron su dinamismo; el entorno empresarial continuó mejorando, con cerca de 28 000 empresas de nueva creación y un capital registrado total de casi 350 billones de VND. Cabe destacar el progreso en el desembolso de la inversión pública. Por primera vez, la tasa de desembolso de Hanói superó el promedio nacional, alcanzando el 55,4 %.

En los primeros diez meses de 2025, el presidente del Comité Popular de la ciudad de Hai Phong, Le Ngoc Chau, informó que los ingresos totales del presupuesto estatal en la región alcanzaron los 162 billones de VND, superando la estimación del Primer Ministro en casi un 10 % y registrando un aumento del 31,1 % con respecto al mismo período del año anterior. La ciudad cuenta con 6258 nuevas empresas registradas, un incremento del 33,2 %; el capital social total registrado alcanzó los 169 billones de VND, un aumento del 161 % con respecto al mismo período.

En cuanto al desembolso de capital de inversión pública, el capital total asignado asciende a casi 36 billones de VND, distribuidos en más de 3.000 proyectos. Hasta la fecha, la ciudad de Hai Phong ha desembolsado aproximadamente el 74,6% del plan asignado por el Primer Ministro y aspira a completar al menos el 100% en 2025.

Tenga cuidado con el impacto de los aranceles estadounidenses.

Respecto a la nueva política fiscal estadounidense, los expertos de UOB señalaron que aún persisten numerosos riesgos. Actualmente, no existen directrices específicas sobre cómo definir el "transbordo" ni sobre el mecanismo tributario aplicable a cada sector. En particular, la industria del mueble (HS94), que representa aproximadamente el 10% del total de las exportaciones vietnamitas a Estados Unidos, será el sector más afectado cuando las medidas fiscales entren en vigor por completo.

Vietnam cuenta actualmente con una economía muy abierta, cuyas exportaciones de bienes y servicios representan el 83% de su PIB, solo superada por Singapur en la ASEAN. Por lo tanto, cualquier cambio en la política comercial de Estados Unidos podría tener un fuerte impacto.

Por lo tanto, según UOB, si bien la economía vietnamita mantiene una perspectiva positiva, se prevé que el cuarto trimestre de 2025 enfrente numerosos desafíos debido a la elevada base de comparación con el cuarto trimestre de 2024 y las nuevas barreras comerciales. Las organizaciones internacionales mantienen actualmente su pronóstico de crecimiento para el cuarto trimestre en un 7,2 %, pero elevan el pronóstico de crecimiento para todo el año 2025 al 7,7 %, desde el 7,5 % anterior.

En un mundo impredecible, un factor aún desconocido, la incertidumbre puede afectar los objetivos socioeconómicos. Por lo tanto, identificar y priorizar los motores de crecimiento disruptivo durante la fase de sprint se considera una tarea fundamental.

Uno de los principales objetivos del Gobierno es concentrar todos los esfuerzos en acelerar el desembolso de capital de inversión pública para alcanzar el 100% del plan para 2025. Este capital se considera la principal fuente de financiación para impulsar la economía, crear empleo y extenderla a otros sectores. Se dará prioridad a los proyectos nacionales clave y a los proyectos de infraestructura que conecten regiones, y el avance de los desembolsos se supervisará de cerca mensual y semanalmente.

Junto con la inversión, el mercado interno, con más de 100 millones de habitantes, sigue considerándose un pilar fundamental. El Gobierno exige a los ministerios, dependencias gubernamentales y localidades que preparen de forma proactiva un amplio abastecimiento para fin de año y el Año Nuevo Lunar, implementen programas para estimular el consumo y vinculen eficazmente la oferta y la demanda. Mantener la estabilidad de precios de los productos básicos, prevenir la especulación y el acaparamiento es también una tarea clave para proteger a los consumidores y estabilizar la macroeconomía.

Además de las soluciones a corto plazo, el Gobierno también hace hincapié en las soluciones fundamentales y a largo plazo. En particular, la mejora institucional y la reforma de los procedimientos administrativos, asociadas a la transformación digital, se consideran clave para eliminar las barreras a la producción y las actividades empresariales. En concreto, tras la etapa de reestructuración del aparato administrativo según el modelo de gobierno local de dos niveles, la revisión para subsanar las duplicaciones e insuficiencias en la normativa, la descentralización y la delegación de poderes son requisitos urgentes para que el aparato funcione de manera fluida y eficaz.

El ministro de Finanzas, Nguyen Van Thang, durante la reunión del Gobierno celebrada la mañana del 8 de noviembre. Foto: Duong Giang/VNA

Según el ministro de Finanzas, Nguyen Van Thang, desde ahora hasta fin de año, en lo que respecta a la finalización de la reforma de las instituciones, las leyes y los procedimientos administrativos, el Ministerio de Justicia continuará asesorando y eliminando las dificultades y los obstáculos causados ​​por las regulaciones legales; revisará y elaborará un informe exhaustivo sobre la implementación de la reducción y simplificación de los procedimientos administrativos, e informará al Primer Ministro antes del 15 de noviembre.

Esfuerzos para superar las dificultades y garantizar el progreso de proyectos clave en Dong Nai. Foto: Cong Phong/VNA

El Sr. Nguyen Van Thang declaró que el Ministerio de Finanzas está finalizando el Proyecto de Desarrollo Económico del Estado; elaborando y presentando con urgencia al Politburó el Proyecto de Desarrollo Económico con Capital de Inversión Extranjera en noviembre de 2025; investigando cómo reducir y simplificar los trámites para la expedición de certificados de registro de inversión e implementarlos en línea, acortando así el tiempo de acceso al mercado; flexibilizando las restricciones a la inversión, informando al Primer Ministro sobre asuntos que exceden su competencia, con el objetivo de completar el proceso en diciembre de 2025...

Las fuertes lluvias, los deslizamientos de tierra y las inundaciones provocan el estancamiento de muchos proyectos de transporte clave.
Según el Ministerio de Finanzas, al 23 de octubre, el desembolso real ascendió a 464.828 billones de VND, lo que equivale al 51,7% del plan. En comparación con el promedio nacional, todavía hay 29 ministerios, organismos centrales y 16 localidades con tasas de desembolso inferiores a la media.
Para alcanzar el objetivo de desembolsar el 100% del plan de inversiones en 2025, contribuyendo así a un crecimiento económico del 8,3% al 8,5%, el Gobierno exige a los ministerios, dependencias gubernamentales y entidades locales que se centren en la implementación de diversas soluciones coordinadas. En primer lugar, las entidades deben implementar con rigor, prontitud y eficacia las directrices del Gobierno y del Primer Ministro, tal como se recogen en resoluciones, comunicados oficiales y directivas. Los titulares de ministerios, dependencias gubernamentales y entidades locales deben ser directamente responsables del avance en el desembolso de fondos y, al mismo tiempo, subsanar de forma proactiva las deficiencias y aprender de las experiencias de las entidades con mayores índices de desembolso.
El Ministerio de Hacienda informa semanalmente al Primer Ministro y al Comité Central de Inspección sobre el estado de los desembolsos. Los ministerios, dependencias y localidades deben revisar detalladamente el avance de cada proyecto, elaborar planes semanales, transferir con flexibilidad el capital interno de los proyectos con menor avance a aquellos que presenten un buen progreso y, al mismo tiempo, preparar de inmediato los registros de pago correspondientes a los fondos ya desembolsados, evitando así su acumulación al final del año.
Al mismo tiempo, las localidades necesitan perfeccionar el aparato gubernamental de dos niveles y disponer de personal especializado, especialmente en puestos relacionados con la limpieza de terrenos y la gestión de proyectos, para eliminar los "cuellos de botella" en el desembolso de fondos.

Fuente: https://baotintuc.vn/kinh-te/tang-toc-nhung-thang-cuoi-nam-cho-muc-tieu-tang-truong-cao-20251110131551919.htm