La Inspección Gubernamental identifica una serie de grandes bancos que utilizaron billones de bonos para fines equivocados.

Billones de bonos gastados con un propósito equivocado.

La Inspección Gubernamental (GIA) acaba de concluir su inspección de cumplimiento de las políticas legales sobre la emisión de bonos corporativos con cinco organizaciones emisoras: Military Commercial Joint Stock Bank (MB); Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB); Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank); Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) y Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB).

Los inspectores determinaron que, entre el 1 de enero de 2015 y el 30 de junio de 2023, los cinco bancos mencionados emitieron con éxito 386 bonos corporativos (bonos no convertibles, sin garantías ni avales), con plazos de entre uno y diez años. El valor total de las emisiones ascendió a 255.142 billones de VND.

El objetivo de la emisión es aumentar la escala de capital, complementar el capital de nivel 2 y otro capital para atender a los clientes y cubrir las necesidades crediticias de los bancos.

Al 30 de junio de 2023, existen 173 códigos TPDN en circulación con un valor total de aproximadamente 97.828 billones de VND.

Al verificar el uso de los fondos provenientes de la emisión de bonos corporativos, el inspector señaló que tres bancos,ACB , VPB y MB, utilizaron el dinero recaudado de la emisión de bonos para fines no indicados en el plan de emisión.

Banco W Vietnam.jpg — Ilustración: Hoang Ha

Específicamente, según los datos reportados, ACB utilizó los fondos provenientes de los bonos codificados TPACB2018/10Y (emitidos el 19 de diciembre de 2018, por un valor de 2.200 billones de VND) y los bonos codificados ACB.2019.04 (6 de diciembre de 2019, por un valor de 1.500 billones de VND) para otorgar préstamos a mediano, largo y corto plazo.

Mientras tanto, el plan de emisión aprobado por el Consejo de Administración de ACB tiene como objetivo "satisfacer la necesidad de crédito a medio y largo plazo".

En VPB, este banco utilizó más de 1.259 billones de VND de un total de 5.000 billones de VND provenientes de cinco bonos corporativos emitidos entre 2021 y 2022 para otorgar préstamos a corto plazo. No obstante, el propósito de la emisión de dichos bonos era "complementar el capital de trabajo para cubrir las necesidades de financiamiento a mediano y largo plazo de VPB en VND".

VPB también destinó 2.900 millones de VND del total de 500.000 millones de VND procedentes de bonos emitidos en 2016 y 540.000 millones de VND del total de 1.000.000 millones de VND procedentes de bonos emitidos en 2021 a dos préstamos a corto plazo. El objetivo del plan de emisión es, por tanto, conceder préstamos a medio y largo plazo.

MB utilizó los fondos procedentes de 11 códigos de bonos emitidos en 2022, con un valor total de emisión de 1.920 billones de VND, para prestar sin realizar inversiones de acuerdo con los fines de emisión establecidos en las divulgaciones de información previas a la emisión.

Anteriormente, la emisión de MB tenía como objetivo "complementar el capital de nivel 2 a largo plazo de acuerdo con las regulaciones del Banco Estatal de Vietnam (SBV), atender las necesidades de crédito e inversión, así como aumentar la escala de capital operativo del banco para cumplir con los objetivos de crecimiento empresarial en 2022 y los años siguientes".

Según la conclusión de la inspección, los 5 bancos (ACB,OCB , VIB, VPB, MB) no cumplieron con su responsabilidad de administrar el capital proveniente de la emisión de bonos corporativos según lo prescrito.

Estos cinco bancos informaron que no podían determinar con precisión los datos sobre el uso de los fondos procedentes de bonos corporativos individuales para cada préstamo y cada cliente específico.

La razón es que los ingresos procedentes de la emisión de bonos corporativos no se contabilizan por separado, sino que se integran en el capital social del banco. Desde allí, se realizan desembolsos a particulares y organizaciones que solicitan préstamos, y dado que la actividad del banco es continua e interrelacionada, cada cliente que obtiene capital de los fondos procedentes de la emisión de bonos corporativos no se registra de forma individualizada.

En lo que respecta a la divulgación de información, según TTCP, ninguno de los 5 bancos divulgó la información a tiempo, tal como estaba prescrito.

diferencial de tipos de interés

Según la Inspección General del Gobierno, una revisión de los datos sobre los tipos de interés fijos de los bonos corporativos (a 12 y 36 meses) comunicados por cinco entidades de crédito muestra una diferencia con respecto a los tipos de interés publicados por el Banco Estatal.

Además, existen diferencias entre bancos e incluso entre diferentes momentos dentro de una misma entidad de crédito. TTCP afirmó que la aplicación de tasas de interés fijas en la emisión de bonos corporativos por parte de las entidades de crédito no se basa en las disposiciones del Decreto N° 153/2020.

La agencia de inspección dijo que antes del 17 de mayo de 2021, los sujetos autorizados a comprar bonos corporativos emitidos por instituciones de crédito no incluían a las instituciones de crédito ni a las sucursales de bancos extranjeros.

Tras la publicación y entrada en vigor de la Circular N° 01/2021 sobre la emisión de pagarés, letras del tesoro, certificados de depósito y bonos nacionales por parte de entidades de crédito y sucursales de bancos extranjeros, se autorizó a nuevas entidades de crédito a adquirir bonos corporativos emitidos por otras entidades de crédito.

“Con este cambio, el flujo de capital entre entidades de crédito es mayor que antes. En particular, el capital de los bancos del grupo de los Cuatro Grandes se transfiere a bancos comerciales no estatales con tipos de interés que carecen de fundamento o regulación específica”, señala la conclusión de la inspección.

La Inspección General del Gobierno considera necesario revisar y modificar la normativa vigente sobre los tipos de interés de emisión de bonos corporativos de las entidades de crédito para garantizar la especificidad, la transparencia y el cumplimiento de la normativa.

Además, esta agencia también solicitó al Banco Estatal que reforzara su dirección en la supervisión, inspección y aplicación de las normas legales de los bancos del grupo Big4 cuando invierten en bonos corporativos de otros bancos.

ACB se pronuncia

En un comunicado, ACB afirmó que, según la conclusión de la Inspección del Gobierno, los dos lotes de bonos emitidos el 19 de diciembre de 2018 y el 6 de diciembre de 2019 tenían como propósito utilizar el capital claramente establecido en el plan de emisión como préstamos a mediano y largo plazo.

Sin embargo, durante la inspección, dado que los datos reportados en algunos momentos no coincidían e incluían préstamos a corto plazo, la agencia de inspección solicitó al banco que revisara y corrigiera la situación de acuerdo con las regulaciones.

ACB confirmó que había completado todas las medidas correctivas y presentó un informe a las autoridades el 24 de septiembre de 2025, en cumplimiento de los requisitos de las autoridades.

El banco también hizo hincapié en que siempre se adhiere a las normas de gobernanza, la transparencia financiera, garantiza los derechos de los accionistas, inversores y clientes, y mantiene la estabilidad para un desarrollo sostenible.

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