El mercado está en auge, una lista de bancos están invirtiendo enormes cantidades de capital en Techcom Securities

A fines de junio, Techcom Securities Company registró un total de préstamos pendientes y una cartera de inversiones (mantenidos hasta el vencimiento, activos de inversión) de aproximadamente 60,8 billones de VND (2.300 millones de USD), de los cuales solo los préstamos a corto plazo fueron más de 33,8 billones de VND (1.300 millones de USD).

Nota del editor:

Se prevé que en 2025 el crédito aumente considerablemente para respaldar los objetivos de crecimiento económico . Muchos expertos enfatizan que este flujo de capital debe dirigirse a áreas prioritarias, generando valor añadido sostenible.

De hecho, el flujo de caja hacia el mercado bursátil se está disparando, pasando de aproximadamente mil millones de dólares por sesión a casi dos mil millones de dólares por sesión, gracias al impulso de inversores individuales y a la entrada de nuevo capital. Cabe destacar que una gran parte proviene de compañías de valores con un fuerte respaldo bancario.

VietNamNet analiza los préstamos de billones de dólares que los bancos han "vertido" en las compañías de valores.

Muchos bancos tienen filiales que son sociedades de valores. Esto se considera un motor eficaz para generar ganancias, especialmente cuando el mercado bursátil está activo. En ese momento, los préstamos y los préstamos con margen de las sociedades de valores suelen dispararse.

Las compañías de valores con bancos en el mismo ecosistema a menudo tienen una ventaja en el acceso a capital, incluido el apoyo de los bancos matrices o préstamos de otras instituciones de crédito.

Techcom Securities Corporation (TCBS) es una filial del Banco Conjunto Tecnológico y Comercial de Vietnam, una de las empresas con mayor volumen de préstamos con margen en el mercado bursátil. El valor de los préstamos se disparó en el primer semestre del año, justo antes de que el índice VN siguiera subiendo de precio y alcanzara un máximo histórico de 1557,42 el 28 de julio.

Las actividades de préstamo de valores de TCBS experimentaron un fuerte aumento. Fuente: Estados financieros.

Los préstamos e inversiones en valores alcanzaron los 2.300 millones de dólares

Según el informe financiero de Techcom Securities Corporation (TCBS), a finales de junio, esta compañía de valores tenía préstamos totales, inversiones mantenidas hasta el vencimiento y activos de inversión de alrededor de más de 60 billones de VND (alrededor de 2.300 millones de dólares), de los cuales los préstamos a corto plazo fueron más de 33,8 billones de VND (casi 1.300 millones de dólares).

Del total de más de 33,8 billones de VND en préstamos a corto plazo otorgados por TCBS, casi 33,2 billones de VND se destinaron a préstamos de margen, un aumento considerable respecto a los más de 25,6 billones de VND de principios de año. Además, casi 614.000 millones de VND se destinaron a préstamos para anticipos de ventas de clientes, más del doble de los casi 305.000 millones de VND de finales de 2024.

Según TCBS, al 30 de junio, el valor nominal de los valores utilizados como garantía para préstamos de operaciones con margen era más de 41,9 billones de VND.

Los activos financieros disponibles para la venta (AFS) de Techcom Securities también aumentaron drásticamente, de casi 17,7 billones de VND a principios de año a casi 21,2 billones de VND a fines de junio, de los cuales los bonos no cotizados fueron casi 14,5 billones de VND y los bonos cotizados fueron casi 3,6 billones de VND.

Los préstamos con margen se consideran una vía eficaz para obtener ganancias de las compañías de valores. Normalmente, prestan a tasas de interés que oscilan entre el 7 % y el 13 % anual. Por otro lado, los préstamos que solicitan suelen tener tasas de interés que oscilan entre el 5 % y más del 7 %.

Los préstamos totales surgidos durante el período ascendieron a casi 37,7 billones de VND.

¿Quién inyectó grandes sumas de dinero en TCBS?

Según el informe semestral, a fines de junio de 2025, TCBS registró préstamos a corto plazo y deudas de arrendamiento financiero por más de 27,4 billones de VND, mucho más alto que el nivel de más de 20,5 billones de VND al comienzo del período.

De estos, cerca de 18,8 billones de VND corresponden a préstamos a corto plazo en VND y cerca de 8,7 billones de VND a préstamos a corto plazo en USD, con tasas de interés que oscilan entre el 4,9 % y el 7,4 % anual. Además, TCBS obtuvo préstamos por más de 6 billones de VND mediante la emisión de bonos a largo y corto plazo (casi 4,6 billones de VND).

Según el informe, a finales del segundo trimestre de 2025, TCBS registró casi 8,7 billones de VND en préstamos en dólares estadounidenses, incluidos casi 5,9 billones de VND de préstamos sindicados (Cathay United Bank como agente) y casi 2,8 billones de VND de otros préstamos a corto plazo en dólares estadounidenses.

De los casi 18,8 billones de VND en préstamos a corto plazo en VND, TCBS tomó prestados 4 billones de VND de VPBank (frente a los 2,5 billones de VND a fines de 2024); 2,5 billones de VND de Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank (en comparación con los 995 mil millones de VND a fines de 2024); tomó prestados 2 billones de VND de Tien Phong Commercial Joint Stock Bank; tomó prestados 1,9 billones de VND de Vietnam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (VietBank) en comparación con los 1,25 billones de VND a fines de 2024.

Además, también hay cerca de 8.383 billones de VND prestados en VND de otras entidades anónimas (en comparación con 6.939 billones de VND a finales de 2024). Esta también es una cifra muy elevada.

TCBS registró que el total de préstamos a corto plazo y pasivos por arrendamiento financiero generados durante el período ascendió a casi 37,7 billones de VND. De estos, se obtuvieron préstamos de casi 5.900 billones de VND de Cathay United Bank (sindicado), 4.500 billones de VND de VPBank, 3 billones de VND de Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank y 3.200 billones de VND de TPBank . Otros préstamos a corto plazo en VND de entidades no identificadas superaron los 16.200 billones de VND.

De esta forma, se puede observar que TCBS está movilizando una gran cantidad de dinero, hasta miles de millones de dólares, de instituciones financieras nacionales y extranjeras.

El flujo de caja también proviene de los bonos. Fuente: Estados financieros.

En cuanto a la estructura accionarial, a finales de 2024, el Banco Conjunto Tecnológico y Comercial de Vietnam (Techcombank - TCB), presidido por el multimillonario Ho Hung Anh, sería el principal accionista, con una participación superior al 94 %. El presidente, Nguyen Xuan Minh, poseería cerca del 3,18 %. Los accionistas extranjeros tendrían más del 1 %.

Para 2025, TCBS prevé un crecimiento de ingresos del 22%, hasta alcanzar los 9.323 mil millones de VND. El crecimiento de las ganancias previsto será del 20%, hasta los 5.765 mil millones de VND. En los primeros seis meses del año, TCBS registró una ganancia después de impuestos de casi 2.431 mil millones de VND, frente a los casi 2.226 mil millones de VND del mismo período.

Liquidez superior a 2 mil millones de dólares por sesión: ¿Dónde está el dinero que impulsa la explosión del mercado bursátil? El mercado bursátil ha experimentado un crecimiento explosivo, con sesiones que han alcanzado los 2 mil millones y 3 mil millones de dólares. Entre ellos, una importante fuente de capital proviene de las compañías de valores, con una deuda pendiente que alcanza niveles récord.

Fuente: https://vietnamnet.vn/diem-danh-loat-nha-bang-rot-von-khung-cho-chung-khoan-ky-thuong-2427900.html