MERCADO DE MATERIAS PRIMAS: La presión vendedora aún prevalece

(Chinhphu.vn) - La sesión bursátil del 28 de octubre continuó mostrando una clara diferenciación en el mercado mundial de materias primas. La presión vendedora se mantuvo en el grupo de materias primas industriales, especialmente el aceite de palma, que extendió la racha de tres sesiones consecutivas a la baja, mientras que la presión compradora regresó al grupo de metales, impulsando una recuperación de casi un 1,2% en los precios de la plata. Al cierre de la sesión, el índice MXV cayó un 0,34%, hasta los 2306 puntos.

La presión de la oferta sigue presionando a la baja los precios del aceite de palma

Al cierre de la sesión bursátil de ayer, el mercado de materias primas industriales se encontraba en números rojos. En particular, los precios del aceite de palma malasio continuaron su descenso por tercera sesión consecutiva. En concreto, el precio de los futuros del aceite de palma malasio para entrega en diciembre continuó perdiendo un 1,24%, hasta los 1.022 USD/tonelada.

Según la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), el fuerte aumento de la oferta en medio de una demanda algo debilitada se ha convertido en un factor que ejerce presión sobre los precios del aceite de palma en la sesión de ayer.

En Indonesia, el mayor productor mundial de aceite de palma, se prevé que la producción aumente hasta un 10 % en 2025, alcanzando entre 56 y 57 millones de toneladas, superando con creces las estimaciones previas. Según la Asociación Indonesia de Aceite de Palma (GAPKI), este aumento se debe a las condiciones climáticas favorables y a los atractivos precios de venta, lo que anima a los agricultores a invertir en un mejor cuidado y gestión de sus plantaciones. El Secretario General de GAPKI afirmó que durante el período 2024-2025 apenas se registrarán lluvias prolongadas, lo que genera expectativas de una cosecha superior a la del año pasado.

En Malasia, las últimas cifras de la Asociación Malaya de Aceite de Palma (MPOA) muestran que la producción entre el 1 y el 20 de octubre aumentó un 10,77 % en comparación con el mismo período de septiembre. Este aumento indica que la oferta se está recuperando rápidamente, lo que podría generar una mayor acumulación de inventarios y presionar a la baja los precios spot en el mercado de materias primas.

En este contexto, la demanda de importaciones de la UE y China ha experimentado descensos significativos. Los datos de la Unión Europea (UE) muestran que, al 19 de octubre, el volumen de importación de aceite de palma de la región en 2025-2026 se redujo un 20 % interanual. Esta disminución se debe en parte al impacto a largo plazo de la Directiva sobre Energías Renovables (RED II), que restringe el uso de aceite de palma en biocombustibles.

En China, el segundo mayor importador mundial de aceite de palma, las importaciones para la industria de procesamiento de alimentos en septiembre alcanzaron solo 150.000 toneladas, un 32,2 % menos que en el mismo mes del año anterior. En lo que va de año, las importaciones totales de aceite de palma de China alcanzaron los 1,74 millones de toneladas, un 15,7 % menos que en el mismo periodo del año anterior.

Los precios de la plata rebotan tras dos sesiones consecutivas de debilidad

Por otro lado, el mercado de metales experimentó ayer un poder adquisitivo abrumador, con 9 de cada 10 artículos subiendo de precio. Cabe destacar que, tras caer durante dos sesiones consecutivas hasta su nivel más bajo en casi un mes, el precio de la plata en la sesión de ayer revirtió repentinamente su tendencia y se recuperó con fuerza. En concreto, el precio de los contratos de futuros de plata para diciembre subió un 1,18 %, hasta los 47,32 USD/onza.

Según MXV, el principal impulsor de esta recuperación proviene del debilitamiento del dólar estadounidense y las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) continúe bajando las tasas de interés en su reunión de política monetaria de mañana. El índice del dólar (DXY) cayó otro 0,12 %, hasta los 98,67 puntos, lo que marca la segunda caída consecutiva, dado que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo por debajo del 4 % durante más de una semana. La depreciación del dólar hace que la plata y otros metales preciosos, que cotizan en dólares estadounidenses, sean más atractivos para los inversores que poseen otras divisas, lo que genera compras técnicas en el mercado.

La probabilidad de un nuevo recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed ha aumentado al 99,5%, según la herramienta FedWatch de CME. Datos recientes muestran que el mercado laboral estadounidense se está enfriando, con las nóminas no agrícolas cayendo a su nivel más bajo desde la pandemia entre mayo y agosto y la tasa de desempleo subiendo al 4,3%, su máximo en cuatro años. Junto con el continuo descenso del índice de confianza del consumidor de octubre del Conference Board, estas señales refuerzan la opinión de que la Fed mantendrá una política monetaria flexible para impulsar el crecimiento.

Sin embargo, la recuperación de la plata se vio limitada por el debilitamiento de la demanda defensiva. Las perspectivas comerciales globales mejoraron después de que Estados Unidos y China alcanzaran un acuerdo marco preliminar en Malasia el fin de semana pasado, lo que redujo el riesgo de que Washington impusiera aranceles de importación del 100 % a los productos chinos. Este avance positivo redujo en cierta medida el papel del metal precioso como refugio.

Fuente: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-ap-luc-ban-van-bao-trum-102251029100518377.htm