El dinero invertido en acciones está disminuyendo: Los individuos son cautelosos, ¿están los "tiburones" buscando oportunidades de inversión?

Tras un periodo de sobrecalentamiento, el mercado bursátil ha experimentado una corrección, con muchos inversores particulares sufriendo pérdidas por comprar en el momento equivocado o por falta de disciplina. Numerosos magnates y expertos del mundo de la inversión mantienen sus expectativas sobre la evolución del mercado a finales de 2025 y durante 2026.

Las existencias se ajustan tras un período de sobrecalentamiento - Foto: QUANG DINH

El índice VN cae, y el volumen de negociación de acciones también disminuye drásticamente.

Ante la creciente presión vendedora, al cierre de la sesión de hoy, 6 de noviembre, el índice VN cayó más de 12 puntos, situándose en 1.642,6 puntos. En total, más de 370 acciones registraron pérdidas, una cifra significativamente superior a las alzas.

Recientemente, este índice llegó a estar cerca del umbral de los 1.800 puntos, en la emocionante fase inicial gracias a la noticia de que se estaba considerando la posibilidad de que Vietnam mejorara su estatus bursátil, pasando de mercado fronterizo a emergente secundario.

Sin embargo, el ritmo de crecimiento se ralentizó rápidamente y se revirtió bruscamente. Esto ocurrió a pesar de numerosos factores macroeconómicos positivos, como el crecimiento del PIB en el último trimestre, que alcanzó el 8,23%, el acuerdo marco de reciprocidad fiscal entre Vietnam y Estados Unidos, la disminución de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y la reciente reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Cabe destacar que no solo disminuyó el índice VN, sino que también se debilitó la liquidez del mercado.

En la sesión de negociación de hoy, 6 de noviembre, el valor total de las órdenes ejecutadas en las tres principales bolsas alcanzó apenas los 20.300 billones de VND. Mientras tanto, la liquidez promedio del mes pasado fluctuó en torno a los 37.000 billones de VND por sesión, lo que representa una caída de casi el 30 % en comparación con el máximo alcanzado en agosto de 2025.

Los inversores individuales lo están pasando mal, ¿cómo les va a los "jefes"?

En el contexto de la recuperación a corto plazo del mercado bursátil tras un periodo de sobrecalentamiento, Huynh Hoang Phuong, experto en gestión financiera (FIDT), comentó que el rendimiento de muchos fondos abiertos (gestionados por inversores de alto riesgo) no es muy positivo. Sin embargo, en un periodo de tanta diversificación, a la mayoría de los inversores particulares les resultará difícil superar la rentabilidad del mercado.

El Sr. Hoang Phuong enfatizó: "No muchas personas pueden 'aprovecharse' del aumento del grupo especulativo, e incluso sufren pérdidas debido a comprar en el momento equivocado o por falta de disciplina. Mientras tanto, los fondos aún mantienen ganancias de dos dígitos con riesgos significativamente menores."

El mercado de 2025 está liderado por muchas acciones altamente especulativas, por lo que es razonable que los fondos abiertos mantengan una cartera defensiva para preservar la eficiencia de la inversión durante un ciclo más largo.

Según datos de la plataforma Fmarket, en el caso de las acciones, los fondos siguen manteniendo una gran proporción en tres grupos industriales clave que incluyen banca, materiales de construcción y comercio minorista... (9-2025), que tienen flujos de efectivo estables y valoraciones atractivas.

En concreto, 24 fondos poseen acciones de MBB ( MBBank ), 21 de CTG (Vietinbank) y 19 de TCB (Techcombank), desempeñando un papel de apoyo para mitigar los riesgos en periodos de volatilidad. En el sector de materiales de construcción, HPG (Hoa Phat Steel) figura en las carteras de 24 fondos. Por su parte, MWG (Mobile World) es una acción del sector minorista presente en 23 fondos.

El experto Huynh Hoang Phuong afirmó que el fuerte aumento del flujo de efectivo especulativo ha provocado que el rendimiento a corto plazo no refleje la capacidad de gestión a largo plazo de los fondos abiertos. Sin embargo, es necesario realizar ajustes para dinamizar el mercado y depurar dicho flujo, sentando así las bases para el próximo ciclo de crecimiento.

"Tras las correcciones, los fondos que saben reestructurar sus carteras en el momento oportuno suelen obtener un rendimiento excepcional en el siguiente período de recuperación", afirmó el Sr. Phuong.

La fuerte corrección del mercado ha afectado en cierta medida el rendimiento a corto plazo de los fondos de renta variable. Sin embargo, en los últimos tres meses (hasta finales de octubre de 2025), muchos fondos superaron el rendimiento del índice VN.

Según Fmarket, entre los fondos que lideran el crecimiento se encuentran: UVEEF (+15%), BVFED (+13%), MAGEF (+12,6%), VINACAPITAL-VEOF (+10,5%) y VCBF-BCF (+10,4%), mientras que el índice VN solo aumentó un 9,2%. Desde principios de año, muchos fondos han registrado un incremento superior al 20%.

Las estadísticas de 2020 a 2025 muestran que la mayoría de los fondos de renta variable abiertos vietnamitas superan el índice VN-Index en más del 50 % de las ocasiones, lo que demuestra consistencia y una estrategia clara que contribuye a obtener resultados sostenibles. En particular, los principales fondos de renta variable abiertos en Fmarket siguen generando una rentabilidad por interés compuesto de aproximadamente el 20,4 % anual.

Los fondos gestionados por expertos registran impresionantes ganancias a largo plazo - Fuente: Fmarket

Muchas acciones aún tienen un buen potencial de crecimiento.

A pesar de las fluctuaciones a corto plazo en el mercado bursátil, el panorama económico de Vietnam sigue mostrando muchos signos claros de mejora, creando una base sólida para las expectativas de una recuperación sostenible.

La Sra. Nguyen Hoai Thu, Subdirectora General de VinaCapital, afirmó que si se excluyen las 13 acciones que han experimentado un rápido crecimiento, la relación precio-beneficio (P/E) prevista para los próximos 12 meses, es decir, el próximo año, será de tan solo 10,5 veces. Mientras tanto, se prevé que los beneficios empresariales aumenten aproximadamente un 16%.

Según expertos en fondos de inversión, esto demuestra que: «Muchas acciones aún no han alcanzado su máximo potencial, lo que representa una oportunidad de inversión para 2026». Se prevé que las ganancias de las empresas cotizadas aumenten este año en aproximadamente un 23 %, manteniendo una tasa del 16 % anual durante el período 2026-2027.

Desde principios de 2025, los inversores extranjeros han vendido más de 75 billones de VND, lo que ha reducido la participación extranjera en el índice VN-Index al 15,5 %. Sin embargo, los analistas creen que cuando la Reserva Federal baje los tipos de interés y los títulos vietnamitas alcancen una calificación de mercado, el capital extranjero pronto regresará.

Los expertos señalan que los riesgos relacionados con los tipos de interés podrían aumentar nuevamente debido a la presión cambiaria. Sin embargo, a largo plazo, elegir acciones con bases sólidas y valoraciones razonables sigue siendo la estrategia óptima para los inversores actuales.

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FLOR DE CIRUELO

Fuente: https://tuoitre.vn/tien-vao-chung-khoan-suy-giam-ca-nhan-than-trong-ca-map-co-dang-san-co-hoi-dau-tu-20251106183133101.htm