¿Son claras las señales de una reversión de las tasas de la Fed?
Tras meses consecutivos de frenar el alza de los tipos de interés, aunque los líderes de la Fed siguen decididos a combatir la inflación, muchos expertos económicos han previsto una reducción del tipo de interés básico en 2024.
Según una encuesta de CME Group, el mercado espera un alto nivel de confianza en el escenario de que la Fed solo mantendrá los tipos de interés en las próximas reuniones y los recortará a partir del segundo trimestre de 2024, una vez que las señales de inflación se vuelvan más positivas. Esta señal también tendrá cierto impacto en la economía vietnamita.
La Reserva Federal baja los tipos de interés en 2024. ¿Cómo se beneficiará la economía vietnamita? (Foto TL)
Según el informe de evaluación de VNDirect Securities, la inflación estadounidense continuó desacelerándose en octubre de 2023, con un aumento de tan solo el 0,2 % en el mes, inferior al 0,3 % de septiembre. Esta es la señal más clara de que se espera que las tasas de interés operativas estadounidenses hayan alcanzado su punto máximo.
Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. en noviembre también mostró una ligera disminución en comparación con el mismo período del año anterior. El economista jefe de FWDBond, Chris Rupkey, afirmó que este informe del IPC no modificó significativamente las expectativas sobre la hoja de ruta de la Fed para el recorte de tasas de interés, pero que el mercado parecía estar más interesado en las declaraciones del presidente de la Fed para determinar cuándo la agencia implementaría una política de reversión de tasas de interés.
En el escenario donde la Fed baje las tasas de interés, ¿qué ventajas tendrá la economía vietnamita?
En primer lugar, cuando se revierta la subida de los tipos de interés, la presión cambiaria se relajará. Actualmente, hay indicios claros, como que el tipo de cambio en octubre ha disminuido con respecto a su máximo de septiembre. En noviembre, el tipo de cambio central disminuyó un 0,7%, y el tipo de cambio de los bancos comerciales también disminuyó un 1,3% con respecto al mes anterior.
El impacto de las tasas de interés en los tipos de cambio también fue más evidente en noviembre. En cuanto la Reserva Federal anunció que dejaría de subir las tasas de interés, el precio del dólar en el mercado internacional cayó drásticamente y muchos expertos predijeron que seguiría bajando durante los primeros meses de 2024.
A partir de ahí, los expertos de VNDirect esperan que la disminución de la presión sobre los tipos de cambio traiga algunos beneficios significativos a la economía vietnamita.
Sin embargo, algunas opiniones cautelosas dicen que el recorte de la tasa de interés de la Fed también podría tener un impacto bidireccional sobre la economía.
En primer lugar, el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal podría generar más margen para que el VND se estabilice frente al dólar estadounidense. Los desembolsos de inversión extranjera en 2024 también podrían ser más fuertes, lo que contribuiría a mejorar las reservas de divisas de Vietnam.
Sin embargo, en 2024, cuando la economía mundial comience a recuperarse, las empresas nacionales podrían aumentar las importaciones de materias primas para la producción. Al mismo tiempo, con un tipo de cambio estable, la demanda de bienes de lujo podría aumentar, lo que provocaría un déficit comercial en los primeros meses del año. Sin embargo, este déficit no será tan grande como el de este año.
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