| Rusia registra un récord en las exportaciones de trigo: ¿Qué hay detrás de esta decisión comercial? Los precios del trigo se disparan, poniendo fin a tres sesiones consecutivas de descenso. |
Sin embargo, persisten los riesgos para las perspectivas de la oferta mundial…
Los precios del trigo "siguen" la demanda de China
China es un actor clave en el mercado mundial del trigo, siendo el principal productor y también el mayor importador. Compra trigo principalmente a grandes productores como Australia, Francia, Canadá y Estados Unidos.
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| Importaciones de trigo de China en 2023-2024 |
Por lo tanto, no sorprende que las acciones de China en el mercado del comercio internacional a menudo influyan en las tendencias de los precios del trigo. A finales del año pasado, el país realizó inesperadamente una serie de pedidos de trigo blando rojo de invierno estadounidense (SWR) debido a las intensas lluvias que afectaron su cosecha nacional. Estos pedidos son la causa de la actual caída de los precios.
Sin embargo, China canceló continuamente pedidos de trigo a Estados Unidos que había comprado previamente, por un total de 504.000 toneladas, el mayor volumen registrado por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) desde 1999.
El mayor importador de cereales del mundo también ha cancelado varios pedidos a otros países. Según la oficina agrícola FranceAgriMer, los comerciantes de cereales indicaron que China ha cancelado algunas compras de trigo francés. Además, Pekín ha cancelado o retrasado la entrega de aproximadamente un millón de toneladas de trigo australiano.
¿Por qué China está cancelando pedidos en masa?
La cancelación masiva de pedidos de trigo por parte de China es claramente inusual. Según Pham Quang Anh, director del Centro de Noticias sobre Productos Básicos de Vietnam, existen tres razones principales para esta medida.
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| Sr. Pham Quang Anh, Director del Centro de Noticias sobre Productos Básicos de Vietnam |
En primer lugar, la oferta mundial de trigo es relativamente abundante en la actualidad. A diferencia de hace dos años, las exportaciones de trigo de la región del Mar Negro marchan bien. El sector naviero de Ucrania también se ha recuperado y adaptado tras la finalización del acuerdo del Mar Negro.
Mientras tanto, el mercado se ha inundado de suministros baratos procedentes de Rusia, ya que el país está liquidando sus reservas del año anterior para liberar espacio para la abundante cosecha de este año. Esto ha diversificado considerablemente las opciones de suministro de China, que ya no dependen de unos pocos países específicos como antes.
En segundo lugar, los precios del trigo están cayendo drásticamente en comparación con el año pasado. Tras alcanzar su máximo en 2022, han caído más del 60 % desde entonces. Desde principios de 2024, el trigo ha seguido bajando más del 14 %, alcanzando su nivel más bajo desde agosto de 2020. Esta fuerte caída de precios hace que el coste de la compensación contractual sea incluso menor que el de realizar nuevos pedidos a los precios bajos actuales. Esto ha llevado a los importadores chinos a cancelar pedidos antiguos adquiridos a precios elevados en Estados Unidos, Francia y Australia.
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| Evolución de los precios del trigo en los últimos dos años |
En tercer lugar, la oferta interna de China es alta, mientras que la demanda es baja. Si bien la cosecha de trigo del país sufrió algunos daños debido a las inclemencias del tiempo el año pasado, la producción general se mantiene estable. En su Informe Mundial sobre la Oferta y la Demanda Agrícola (WASDE) de marzo, el USDA mantuvo su pronóstico para la producción de trigo de China en 2024/25 en aproximadamente 136,6 millones de toneladas. Sin embargo, las dificultades persistentes en la industria porcina han limitado la demanda de alimento para animales y han afectado las decisiones de las empresas respecto a la importación de materias primas.
Las necesidades temporales ya no son el factor decisivo.
Si bien las medidas de China han frenado la demanda a corto plazo, el mercado del trigo aún podría enfrentar riesgos de suministro en el futuro. En su informe WASDE de marzo, el USDA redujo su estimación de existencias finales mundiales de trigo para 2023/24 a 258,83 millones de toneladas, lo que representa el cuarto descenso anual consecutivo y el nivel más bajo en ocho años.
La agencia también indicó que las cosechas en la Unión Europea se vieron afectadas por las intensas lluvias durante el período de siembra. En Francia, el mayor exportador de la UE, la calidad del trigo se consideró mucho menor que en el mismo período del año anterior y la más baja desde 2020.
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| existencias mundiales de trigo |
Además, las perspectivas para la cosecha estadounidense, cuya siembra está prevista para el próximo mes, tampoco son muy optimistas para el segundo mayor exportador mundial. En el Foro de Perspectivas Agrícolas 2024, el USDA redujo su pronóstico de siembra de trigo en EE. UU. para este año a 46 millones de acres, un 5,2 % menos que el año pasado. Los expertos afirman que la fuerte caída de los precios ha llevado a los agricultores a considerar la posibilidad de reducir la superficie de sus cultivos y optar por cultivos más rentables.
Además de la incertidumbre en torno al suministro mundial, los riesgos geopolíticos también podrían influir en la recuperación. Ucrania informó a finales de la semana pasada que Rusia había lanzado ataques aéreos contra el puerto de Odesa, en el Mar Negro, destruyendo varios edificios y causando daños a empresas. Si la situación persiste, las exportaciones de cereales desde uno de los puertos de aguas profundas más importantes de Ucrania podrían verse afectadas, lo que potencialmente contribuiría a la recuperación del trigo.
“En general, a corto plazo, los precios del trigo podrían seguir bajo presión debido a las cancelaciones masivas de compras por parte de China. Sin embargo, en el contexto global, las perspectivas de la oferta aún presentan muchos riesgos potenciales cuando estallan tensiones geopolíticas en importantes zonas de producción, así como por las políticas de ajuste de la escala de producción de importantes países exportadores”, evaluó el Sr. Quang Anh.
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