El tipo de cambio se mantiene por encima de 26.500 VND/USD, las tasas de interés interbancarias se enfrían

El 26 de agosto, el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal de Vietnam (SBV) continuó bajando 18 VND/USD, hasta 25.273 VND/USD, lo que marca su segunda caída consecutiva. Con una amplitud del 5%, el tipo de cambio máximo se sitúa aproximadamente en 26.530 VND/USD.

Tras una fuerte caída a principios de semana, el tipo de cambio de venta en los bancos revirtió su tendencia al alza, pero se mantuvo por debajo del final de la semana anterior. En Vietcombank , el tipo de cambio aumentó ligeramente 30 VND/USD con respecto a ayer, cotizando a 26.150 VND/USD (compra) - 26.510 VND/USD (venta). En comparación con finales de 2024, el tipo de cambio de venta en este banco es actualmente unos 950 VND más alto, lo que equivale a un aumento del 3,753%.

El tipo de cambio ha estado subiendo desde principios de año debido a la presión combinada de las fluctuaciones del dólar estadounidense y la política monetaria expansiva para impulsar el crecimiento económico . Sin embargo, el mercado comienza a anticipar un nuevo ciclo de flexibilización monetaria en EE. UU., lo que podría propiciar una desaceleración gradual del tipo de cambio hacia finales de año.

Recientemente, el 25 de agosto, hora de EE. UU., el presidente Donald Trump anunció sorpresivamente la destitución de la gobernadora de la Reserva Federal (FED), Lisa Cook, por presunto fraude hipotecario. Según un comunicado publicado en la red social Truth Social, Trump citó el Artículo II de la Constitución de EE. UU. y la Ley de la Reserva Federal de 1913 como fundamento para la destitución inmediata. Trump también citó una petición de la Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas (FHFA), que acusaba a Cook de declarar falsamente su lugar de residencia para beneficiarse de préstamos hipotecarios.

La medida también genera inquietud sobre la independencia de la Fed en la gestión de la política monetaria. Según numerosos analistas , la destitución de un miembro de alto rango a mitad de su mandato podría aumentar la presión política sobre la Fed, especialmente si este miembro mantiene una postura moderada sobre la política de tasas de interés . Según la herramienta de seguimiento FedWatch, los inversores elevan al 83% la probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en la reunión de septiembre, dado que la economía estadounidense sigue enviando señales débiles, desde los pedidos de bienes duraderos hasta la confianza del consumidor y la producción industrial.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del billete verde, subió en la primera sesión de la semana, pero revirtió su tendencia y cayó en la madrugada del 26 de agosto, hora de Vietnam, cotizando actualmente en torno a los 98,3 puntos. En total, el índice DXY ha fluctuado alrededor de los 98 puntos durante casi medio mes, un nivel muy inferior al de finales de 2024.

Se espera que el debilitamiento del dólar estadounidense frente a otras divisas importantes impulse el tipo de cambio USD/VND próximamente. En su último informe, los expertos de Yuanta Securities Vietnam prevén que el tipo de cambio USD/VND seguirá impulsado por la caída del dólar estadounidense tras los datos económicos negativos en EE. UU. y las expectativas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en septiembre de 2025.

Fluctuaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense frente a otras monedas. Fuente: Bloomberg, Yuanta Vietnam.

Mientras tanto, en el mercado de divisas, los tipos de interés interbancarios continuaron mostrando señales de estabilidad. Según la última actualización del Centro de Investigación Económica MSB, el 25 de agosto, el tipo de interés interbancario promedio en VND disminuyó ligeramente entre 0,02 y 0,04 puntos porcentuales para los plazos cortos, como el de un día y el de un mes, hasta el 4,92 % y el 5,68 %, respectivamente. Por otro lado, el plazo de una semana aumentó 0,32 puntos porcentuales, hasta el 5,48 %.

Por otro lado, las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses se mantuvieron estables a corto plazo y disminuyeron ligeramente a dos semanas y un mes, cotizando actualmente entre el 4,3 % y el 4,43 %. El 25 de agosto, el Banco Estatal de Vietnam inyectó cerca de 15,5 billones de dongs en el mercado mediante operaciones de mercado abierto.

La semana pasada, el Banco Estatal de Vietnam retiró 20,4 billones de VND netos del sistema, pero las tasas de interés interbancarias aún disminuyeron significativamente, especialmente a corto plazo.

Según Yuanta Vietnam, la brecha entre el VND y el dólar estadounidense en las tasas de interés a un día se ha reducido a 15 puntos básicos. Al pronosticar la tendencia de las tasas de interés en el futuro, los expertos de Yuanta Vietnam aún mantienen la opinión de que las tasas de interés de los depósitos seguirán aumentando a finales de año, si bien se estima que las nuevas regulaciones del Banco Estatal de Vietnam sobre el coeficiente de reservas obligatorias para las entidades de crédito (EC) a partir del 1 de octubre de 2025 impulsarán la economía y reducirán la presión sobre las tasas de interés de los depósitos.

Respecto a los tipos de interés de los préstamos, los expertos de esta compañía de valores esperan que los tipos de interés se mantengan bajos para apoyar el crecimiento económico.

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