Buenas perspectivas macroeconómicas, aumento general de los beneficios del mercado, ¿por qué siguen cayendo las acciones?

El mercado bursátil sigue bajo presión para corregir, sin que se vislumbre aún un suelo. Las fuertes caídas suelen aparecer inesperadamente al final de la sesión, lo que aumenta la presión psicológica sobre los inversores.

El índice VN superó los 1.600 puntos al cierre de la sesión del 7 de noviembre. - Foto: QUANG DINH

Tras perder casi 44 puntos, el VN-Index rompió oficialmente la barrera de los 1600 puntos el 7 de noviembre. Las observaciones indican que la tendencia bajista se acentuará hacia el final de la sesión.

Esta situación se ha registrado durante muchas sesiones consecutivas recientemente, con baja liquidez, lo que genera preocupación entre los inversores que mantienen posiciones.

Las acciones se enfrentan a presión a corto plazo, ¿pero la perspectiva a largo plazo sigue siendo positiva?

En declaraciones a Tuoi Tre Online , el Sr. Huynh Anh Huy, CFA, Director de Análisis de la Industria de Kafi Securities, señaló que los inversores deben mantener la calma y observar algunos factores fundamentales.

En particular, la macroeconomía de Vietnam está creciendo a buen ritmo, y la base empresarial de las compañías también es muy sólida, ya que se estima que las ganancias después de impuestos de todo el mercado en el tercer trimestre crecerán más del 30 % en comparación con el mismo período del año anterior. Por lo tanto, a largo plazo, la tendencia del mercado seguirá siendo positiva.

Sin embargo, el problema actual del mercado se debe a factores psicológicos a corto plazo, como la presión sobre el tipo de cambio, el aumento de los tipos de interés, la presión sobre los márgenes o la retirada de flujos de efectivo para transacciones que se destinan a nuevas y exitosas salidas a bolsa...

Además, el problema que preocupa ahora es que la liquidez del mercado está disminuyendo significativamente en comparación con el momento en que el mercado alcanzó su punto máximo, lo que provoca que incluso una pequeña presión vendedora cause una caída brusca del mercado en un corto período de tiempo.

"Es difícil evitar que el mercado suba por la mañana y baje por la tarde, o que caiga con mayor brusquedad hacia el final de la sesión", afirma Huy, quien aún cree que se trata de una fase de ajuste sana y necesaria para ayudar al mercado a recuperar el equilibrio y prepararse para la próxima tendencia alcista.

“De hecho, el flujo de efectivo restante en el mercado sigue buscando activamente acciones con buenos fundamentos y valoraciones atractivas. En medio de la ola de caídas generalizadas, todavía hay muchas acciones que van a contracorriente y se convierten en puntos brillantes”, añadió el Sr. Huy.

Según VinaCapital, se espera que el beneficio medio de las empresas cotizadas en 2025 aumente en torno al 23% y mantenga un incremento del 16% anual en el periodo 2026-2027.

«Si excluimos las 13 acciones que han experimentado un rápido crecimiento, la valoración PER prevista para los próximos 12 meses será de tan solo unas 10,5 veces, mientras que los beneficios empresariales seguirán aumentando un 16 %. Muchas acciones aún no han alcanzado su máximo potencial; se trata de una oportunidad de inversión para 2026», comentó Nguyen Hoai Thu, CFA, subdirectora general de VinaCapital.

Según VinaCapital, desde principios de 2025, los inversores extranjeros han vendido más de 75 billones de VND, lo que ha provocado que el porcentaje de propiedad extranjera en el VN-Index caiga hasta solo el 15,5%, el nivel más bajo en muchos años.

reconocimiento de presión

La Sra. Thu, haciendo hincapié en el riesgo de que aumenten los tipos de interés debido a la presión del tipo de cambio, afirmó que una estrategia de inversión a largo plazo, que seleccione acciones con fundamentos sólidos y valoraciones razonables, sigue siendo la dirección óptima para el período actual.

Según Bui Van Huy, director de investigación de inversiones de FIDT, en el segundo y tercer trimestre el mercado bursátil vietnamita registró un crecimiento impresionante, especialmente en las acciones de gran capitalización.

Sin embargo, ese fuerte incremento se ha convertido en una fuente importante de presión de ajuste en el período actual, cuando la mayor parte de la información positiva ya se ha reflejado en los precios de las acciones.

El Sr. Huy afirmó que los resultados empresariales positivos del tercer trimestre, las expectativas de mejora del mercado y la perspectiva de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés ya han sido asimilados por el mercado con antelación.

El Sr. Huynh Anh Huy también dijo que, al observar el grupo de acciones que han caído bruscamente, se puede ver que estas acciones son las mismas que habían aumentado considerablemente en los últimos meses; algunas incluso duplicaron o triplicaron su precio base anterior, lo que provocó que el precio de mercado de muchas acciones superara con creces el valor real de la empresa.

La salida de capital de este grupo de acciones contribuirá a que estas alcancen un equilibrio de valor, además de impulsar la tendencia alcista en los grupos de acciones que no han experimentado un crecimiento. Según el experto Kafi, esta es una tendencia inevitable en la reestructuración del flujo de caja.

Estrategia para inversores

Según el experto Kafi, en la tendencia bajista generalizada de muchas acciones, hay muchos inversores atrapados en precios altos, lo que afecta negativamente al rendimiento de sus inversiones. Existen dos estrategias que se pueden aplicar.

En primer lugar, tras la caída de las acciones comunes, se producirán recuperaciones transitorias. Los inversores pueden aprovechar estas recuperaciones a corto plazo para operar y reducir el coste de las acciones en su cartera.

En segundo lugar, los inversores pueden buscar oportunidades en acciones de valor, asignando parcialmente el peso de su cartera a acciones que no han aumentado y que son muy seguras para buscar beneficios.

Es importante señalar en este momento que no se recomienda comprar acciones en mínimos históricos cuando están en fuerte declive; en el contexto de una corrección del mercado, la gestión del riesgo de la cartera debe ser primordial.

Los analistas creen que cuando la Reserva Federal baje los tipos de interés, los tipos de cambio se estabilicen y Vietnam pase a formar parte del grupo de mercados emergentes, los flujos de capital extranjero volverán con fuerza, lo que generará un impulso significativo para el mercado.

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Binh Khanh

Fuente: https://tuoitre.vn/vi-mo-tot-loi-nhuan-toan-thi-truong-tang-vi-sao-chung-khoan-van-miet-mai-giam-20251107164503237.htm