Vietnam eleva el listón para atraer flujos de capital de IED de calidad

Pie de foto — Línea de producción de materia prima para la fabricación de paneles solares en JA Solar Vietnam Co., Ltd., una empresa con inversión de Hong Kong (China), ubicada en el Parque Industrial de Quang Chau (provincia de Bac Ninh ). Foto: Danh Lam/VNA

Según el Decreto n.º 236/2025/ND-CP del Gobierno sobre la aplicación del impuesto mínimo global, a partir del 15 de octubre de 2025, Vietnam aplicará oficialmente un impuesto mínimo global del 15 % a las empresas de inversión extranjera directa (IED) con ingresos consolidados de 750 millones de euros (EUR) o más. Esta nueva política ayuda a Vietnam a adaptar y armonizar rápidamente la política del impuesto mínimo global con las prácticas internacionales. Hasta la fecha, más de 100 países han aplicado regulaciones sobre el impuesto mínimo global.

Vietnam siempre se ha considerado un destino atractivo para los inversores internacionales. Con 2926 nuevos proyectos de IED con licencia de 82 países y territorios en los primeros nueve meses de 2025, aunque el capital total registrado alcanzó los 12 390 millones de dólares, una ligera disminución del 8,6 %, el aumento en el número de proyectos demuestra que los inversores, especialmente las pymes, siguen buscando activamente oportunidades y expandiendo su presencia en Vietnam.

Uno de los factores importantes que contribuyen a la atracción de capital de IED es que Vietnam cuenta con numerosos incentivos fiscales y otras condiciones para atraer la inversión. Tras sintetizar estos incentivos, en realidad, las empresas solo pagan alrededor del 12,5% de impuestos, una tasa inferior a la mínima global.

Sin embargo, muchas empresas multinacionales con numerosas sucursales en todo el mundo suelen aprovechar incentivos y precios de transferencia para reducir sus obligaciones fiscales. Esto tiene un impacto negativo, generando desigualdad en la competencia comercial para las empresas sin una red global. Un informe del Ministerio de Finanzas muestra que, en 2023, hasta el 56 % de las empresas con IED reportaron pérdidas, un aumento de más del 21 % con respecto al año anterior, si bien tanto los ingresos como los activos aumentaron. De estas, más de 5000 empresas presentaron un patrimonio neto negativo, con un valor total de pérdidas acumuladas de hasta 908 billones de VND, una paradoja que refleja claramente el riesgo de "pérdidas falsas, ganancias reales" derivadas de las actividades de precios de transferencia.

Por lo tanto, la política de aplicar un impuesto mínimo global tendrá un doble impacto: generar equidad entre las empresas de IED y contribuir a prevenir la erosión de la base imponible, aunque podría tener cierto impacto en los flujos de capital de IED. Para las empresas de IED que ya no pueden acogerse a incentivos fiscales como antes, las autoridades fiscales vietnamitas recaudarán impuestos adicionales para garantizar un tipo impositivo mínimo del 15 %. Por lo tanto, estas empresas deberán considerar, cumplir con las nuevas obligaciones fiscales y ajustar sus planes financieros en consecuencia.

Según el Dr. Le Quang Minh (Universidad de Economía - Universidad Nacional de Vietnam, Hanói), la aplicación del Impuesto Mínimo Global (IMG) en Vietnam constituye un paso estratégico que demuestra responsabilidad e integración proactiva con los estándares mundiales comunes. En el contexto de la competencia para atraer inversiones, esta política es significativa para crear igualdad de condiciones. El IMG reduce la ventaja de los paraísos fiscales, obligando a los países a competir basándose en factores más sostenibles en lugar de limitarse a utilizar incentivos fiscales bajos. Esto ayuda a Vietnam a consolidar un entorno de inversión transparente y justo.

Esta política también ayuda a Vietnam a reposicionar su ventaja competitiva mediante factores de calidad como: un entorno empresarial favorable, recursos humanos de alta calidad, infraestructura desarrollada y estabilidad política. Al mismo tiempo, la aplicación del impuesto mínimo global no solo contribuye a aumentar los ingresos presupuestarios, sino que también consolida la soberanía fiscal de Vietnam.

El Dr. Le Quang Minh comentó que la política global de impuestos mínimos impactará en las grandes empresas de inversión extranjera directa (IED) y los flujos de capital de inversión. En cuanto a la estructura de los flujos de capital de inversión, los flujos de IED podrían cambiar. Los proyectos de inversión que solo dependen de incentivos fiscales para maximizar las ganancias podrían disminuir. En cambio, Vietnam se volverá más atractivo para inversionistas estratégicos que buscan ventajas competitivas basadas en la eficiencia productiva, la innovación y la calidad de sus recursos humanos. Los flujos de capital tenderán a centrarse en las industrias de alta tecnología, la I+D y la producción ecológica, en consonancia con la orientación de Vietnam hacia el desarrollo sostenible.

Junto con los cambios en la política fiscal, la estrategia de Vietnam para atraer IED deberá cambiar. Los incentivos tradicionales del impuesto sobre la renta de sociedades en algunas localidades o sectores de inversión ya no serán adecuados en el contexto de un impuesto mínimo del 15%, ampliamente aplicado. "En ese momento, junto con la reorientación de las políticas de incentivos hacia otras formas de apoyo en lugar de la reducción directa de impuestos, Vietnam tendrá la oportunidad de seleccionar y buscar proactivamente a inversores extranjeros que realmente tengan la necesidad y el compromiso de realizar inversiones sólidas a largo plazo", planteó el Dr. Le Quang Minh.

De hecho, para seguir atrayendo flujos de capital de IED a áreas prioritarias, Vietnam también está implementando numerosas soluciones decisivas e importantes, como la publicación de la Estrategia de Cooperación para la Inversión Extranjera (2021-2030), que prioriza la calidad de los proyectos, especialmente en áreas prioritarias que requieren inversión. Vietnam también se esfuerza por mejorar las instituciones, implementar políticas preferenciales, establecer fondos de apoyo a la inversión, desarrollar centros financieros internacionales y promover la inversión en la mejora de la infraestructura de transporte y energía.

El Sr. Alexander Ziehe, Presidente de la Asociación Empresarial Alemana en Vietnam, elogió altamente las reformas de infraestructura de Vietnam y los esfuerzos para crear un ambiente transparente para la inversión empresarial y consideró que esto continuará mejorando el atractivo de Vietnam para los flujos de capital de IED de alta calidad y a largo plazo, especialmente en áreas donde las empresas tienen fortalezas.

Junto con las políticas preferenciales emitidas en materia de impuestos, tierras, infraestructura, la racionalización del aparato administrativo y los procedimientos de inversión... todo apunta a maximizar la conveniencia para las empresas extranjeras al invertir en Vietnam.

En reuniones recientes con inversionistas de IED, el viceprimer ministro Nguyen Chi Dung siempre enfatizó que Vietnam prioriza atraer inversión extranjera directa (IED) selectiva, centrándose en áreas clave como: infraestructura estratégica, ciencia y tecnología, innovación, transformación digital, biotecnología, nuevos materiales, chips semiconductores e inteligencia artificial.

“El Gobierno siempre está comprometido a crear condiciones favorables y acompañar a los socios internacionales, empresas nacionales y extranjeras e inversores para promover actividades de inversión y cooperación empresarial efectivas y sostenibles”, afirmó el viceprimer ministro Nguyen Chi Dung.

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