Eliminar el monopolio, abrir las importaciones: ¿Caerá el precio del oro por debajo de los 100 millones de VND/tael?

El Banco Estatal podría otorgar licencias a bancos y empresas para importar oro en bruto y producir lingotes de oro. Los precios del oro están bajo una gran presión, pero ¿caerán por debajo del umbral de 100 millones de VND/tael?

Un representante del Banco Estatal de Vietnam (SBV) acaba de compartir con los medios de comunicación que, con el nuevo mecanismo del proyecto de Decreto que modifica el Decreto 24, el mercado contará con más marcas de lingotes de oro producidos por empresas y bancos autorizados por el SBV.

Esto se considera un paso importante hacia una mercantilización planificada, acompañada de un estricto mecanismo de control, que elimina el monopolio estatal en la producción de lingotes de oro y la importación de oro en bruto para producir dichos lingotes.

Los precios del oro están bajo una gran presión. La pregunta es si el precio podrá caer por debajo del umbral de 100 millones de VND/tael.

A las 20:30 horas del 11 de junio (hora de Vietnam), el precio del oro al contado en el mercado internacional se situaba en 3.340 USD/onza, convertido al precio bancario en USD de 106,5 millones de VND/tael, incluyendo impuestos y comisiones, unos 12,3 millones de VND/tael menos que el precio del oro en el mercado interno al cierre de la sesión vespertina del 11 de junio.

Los precios mundiales del oro están bajo presión para obtener beneficios a pesar de que el mundo sigue siendo testigo de una creciente inestabilidad, desde el conflicto en Ucrania y las tensiones en Oriente Medio hasta las protestas en muchos lugares de Estados Unidos.

El fondo de inversión Quant Mutual Fund comentó recientemente que, a corto plazo, los precios del oro podrían sufrir una fuerte corrección, con una caída del 12-15% en los próximos dos meses.

Al precio actual, si pierde un 15%, el precio del oro podría caer a 2.840 dólares por onza (equivalente a 90,5 millones de VND/tael).

Se prevé que los precios del oro tengan dificultades para superar los niveles de los primeros cuatro meses de 2025. Foto: HH

El estratega David Sekera de Morningstar incluso afirmó a finales de marzo que los precios del oro podrían caer hasta alrededor de 1.820 dólares por onza (equivalente a 58 millones de VND por tael) en los próximos 4-5 años, es decir, en octubre de 2023.

David Sekera explica que el precio récord actual del oro incentivará a los productores a aumentar la extracción. Una mayor oferta ejercerá presión a la baja sobre los precios en los próximos años.

La extracción de oro se ha vuelto más rentable en los últimos años, y se espera que el margen de beneficio promedio para los mineros de oro alcance los 950 dólares por onza para el segundo trimestre de 2024, el período minero más rentable desde 2012, según datos del Consejo Mundial del Oro (WGC).

Sekera analizó que los factores que impulsaron el alza de los precios del oro están empezando a debilitarse, incluyendo las tasas de interés reales en Estados Unidos. Se prevé que las tasas de interés reales sean más altas en 2026. Mientras tanto, se pronostica que la inflación en Estados Unidos caerá para finales de 2025 hasta el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.

«La solución a los precios altos son los precios altos», afirmó Sekera. El oro experimentó un fuerte repunte a finales de 2023, durante todo 2024 y los primeros cuatro meses de 2025.

La demanda de oro se debilitará. En los próximos años se producirá un efecto de sustitución a nivel mundial, tanto en el sector de la joyería como en el industrial.

En cuanto a la oferta, Sekera espera que nuevas minas entren en producción, aunque dijo que "podrían pasar algunos años" para que estas minas estén operativas y se construyan nuevas reservas.

En Vietnam, si el Banco Estatal otorga licencias a empresas y bancos para importar oro en bruto y producir lingotes, la brecha entre los precios nacionales e internacionales del oro podría reducirse. Si el precio mundial del oro cae a 2840 USD/onza (equivalente a 90,5 millones de VND/tael) en los próximos dos meses, como pronostica Quant Mutual Fund, el precio nacional de los lingotes y anillos de oro de SJC también podría descender por debajo de los 100 millones de VND/tael.

Sin embargo, se prevé que los precios del oro, tanto a nivel mundial como nacional, fluctúen en función de la oferta y la demanda. En los últimos años, los bancos centrales de muchos países han incrementado sus compras de oro para reducir su dependencia del dólar estadounidense.

La oferta nacional de oro también depende de las cuotas de importación, las políticas fiscales y los aranceles correspondientes. Los tipos de cambio y las reservas internacionales son otros factores que pueden afectar a muchos mercados, incluido el de materias primas.

La mayoría de las principales organizaciones mundiales prevén que el precio internacional del oro seguirá aumentando, si bien no se espera que el incremento sea tan pronunciado como en los dos últimos años. Es posible que el ajuste a la baja sea solo transitorio.

Goldman Sachs predice que el oro alcanzará los 3700 dólares la onza a finales de 2025. JP Morgan ofrece una cifra similar. Bank of America (BofA) cree que el oro podría superar los 4000 dólares la onza a principios de 2026, lo que supone un aumento del 10-15 % en el próximo año.

Fuente: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html