پس از ۷ سال انتظار برای ارتقا، بازار سهام ویتنام صفحه جدیدی را ورق می‌زند

بانک HSBC پیش‌بینی می‌کند که پس از ارتقاء بازار سهام ویتنام، جریان‌های سرمایه خارجی بالقوه می‌تواند از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال به ۳.۴ تا ۱۰.۴ میلیارد دلار برسد.

مجموعه‌ای از نقدهای مثبت

صبح روز ۸ اکتبر، FTSE Russell از ارتقای بازار سهام ویتنام به گروه بازارهای نوظهور ثانویه خبر داد که از ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ پس از بررسی میان‌دوره‌ای در مارس ۲۰۲۶ لازم‌الاجرا خواهد بود.

این یک نقطه عطف تاریخی برای بازار سهام ویتنام محسوب می‌شود و ویتنام در دهه‌های آینده به لطف اصلاحات قوی بازار سرمایه از آن بهره‌مند خواهد شد.

در جلسه معاملاتی ۸ اکتبر، احتیاط در مورد اطلاعات ارزیابی میان‌مدت در مارس ۲۰۲۶ باعث شد بسیاری از گروه‌های صنعتی ناگهان تضعیف شوند. شاخص VN پس از یک افتتاحیه نسبتاً پرشور، به زیر سطح مرجع سقوط کرد. بازگشت خرید خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی، با نزدیک به ۲۳۴ میلیارد VND، به شاخص VN کمک کرد تا ۱۲.۵۳ واحد افزایش یابد و به ۱۶۹۷.۸۳ واحد برسد.

نقدینگی به بیش از 33 تریلیون دانگ رسید که در مقایسه با بسیاری از جلسات قبلی بهبود یافته است.

برخلاف سرمایه‌گذاران خرد، اکثر کارشناسان شرکت‌های اوراق بهادار و موسسات مالی ارزیابی‌های مثبتی دارند.

آقای گری هارون، رئیس خدمات اوراق بهادار - HSBC ویتنام، ارزیابی کرد که پس از انتظار فراوان، سرانجام روز ارتقاء بازار سهام ویتنام فرا رسیده است. اگرچه این امر با شرایطی همراه است، اما همچنان نشانه‌ای از جایگاه بین‌المللی رو به رشد ویتنام است و در عین حال فرصت‌هایی را برای بهره‌مندی بلندمدت از اصلاحات قوی بازار سرمایه فراهم می‌کند.

به گفته آقای گری هارون، ویتنام در برابر همه بدبینی‌ها قد علم کرده و بار دیگر جایگاه برتر خود را در گروه بازارهای مرزی و نوظهور تثبیت کرده است. نرخ رشد تولید ناخالص داخلی در سه ماهه سوم ۸.۲۳ درصد بوده است که بالاترین میزان از سال ۲۰۱۱ است، به جز سال ۲۰۲۲ با ۱۴.۳۸ درصد که ویتنام شروع به بهبودی از بیماری همه‌گیر کووید می‌کند.

انتظار می‌رود بازار سرمایه ویتنام مثبت باشد. عکس: TD

کارشناسان HSBC اعلام کردند که این ارتقا از سپتامبر 2026 پس از بررسی میان‌دوره‌ای در مارس 2026 اعمال خواهد شد. هدف از این بررسی، ارزیابی پیشرفت ویتنام در تسهیل مشارکت شرکت‌های کارگزاری اوراق بهادار جهانی در بازار است که عامل کلیدی برای حمایت از فعالیت‌های تکثیر شاخص محسوب می‌شود.

آقای هوانگ ویت فونگ، مدیر تحقیقات و مشاوره سرمایه‌گذاری VNDirect، اظهار داشت که اعلام FTSE برای ارتقاء بازار سهام ویتنام پس از 7 سال انتظار، یک نقطه عطف تاریخی است.

این نشان دهنده تعهد قوی ویتنام به ارتقای اصلاحات جامع برای افزایش شفافیت و همسو کردن آن با استانداردهای بین‌المللی است که در نتیجه آن، یک محیط سرمایه‌گذاری مطلوب‌تر و قابل دسترس‌تر برای جریان‌های سرمایه جهانی ایجاد می‌شود.

یک گام کیفی به جلو

گری هارون ارزیابی کرد که با این ارتقا، هرچند مشروط، ویتنام تنها دو رتبه با گروه پیشرو «بازارهای توسعه‌یافته» فاصله دارد. این نتیجه همچنین نشان‌دهنده تلاش‌های مشترک دولت ، سازمان‌های مدیریتی و اعضای بازار است. نکته قابل توجه این است که سازمان‌های مربوطه برنامه‌هایی را برای دستیابی به طبقه‌بندی بازارهای نوظهور MSCI تا سال ۲۰۳۰ اعلام کرده‌اند و انتظار دارند جریان‌های سرمایه‌گذاری بزرگ‌تری را ایجاد کنند.

به گفته او، ارتقای بازار سهام فقط یک امر تشریفاتی نیست. این امر بر همه چیز، از نحوه نگاه تحلیلگران و رسانه‌ها به بازار گرفته تا تصمیمات تخصیص دارایی سرمایه‌گذاران در سطح جهان، تأثیر می‌گذارد.

به طور خاص، برای ویتنام، حذف برچسب بازار مرزی به معنای به رسمیت شناختن و تضمین است. تغییر این طبقه‌بندی می‌تواند تأثیر عمده‌ای بر رفتار و اعتماد سرمایه‌گذاران داشته باشد، مسیر توسعه اقتصادی بلندمدت بازار را تغییر دهد و وابستگی به هر یک از شرکای تجاری را کاهش دهد.

کاهش شکاف ارزش‌گذاری نشان می‌دهد که ویتنام به گروه بازارهای نوظهور MSCI نزدیک‌تر می‌شود.

بازار سرمایه ویتنام از بسیاری جهات، چه از نظر کمیت و چه از نظر کیفیت، پیشرفت داشته است. ارزش بازار و تعداد حساب‌های معاملاتی در طول دهه گذشته بیش از هفت برابر افزایش یافته است (در حال حاضر به نزدیک به 11 میلیون حساب رسیده است).

تنها در سال جاری، شاخص VN یک سوم افزایش یافته و از اوج کووید خود که در آن خوش‌بینی نسبت به نقش ویتنام در زنجیره تأمین جهانی در بالاترین حد خود بود، فراتر رفته است.

کارشناسان HSBC معتقدند که ارتقای بازار سهام این بار، شتاب اصلاحات را بیشتر خواهد کرد. بازار سهام ویتنام راه درازی را پیموده است و می‌تواند فراتر از این نیز برود. مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی بلندمدت، مانند صندوق‌های بازنشستگی که نقش بزرگی در بازارهای توسعه‌یافته‌تر ایفا می‌کنند، می‌تواند ثبات را بهبود بخشد و دسترسی شرکت‌ها به سرمایه را افزایش دهد.

تحقیقات سرمایه‌گذاری جهانی HSBC پیش‌بینی می‌کند که جریان‌های سرمایه خارجی بالقوه پس از ارتقا می‌تواند به ۳.۴ تا ۱۰.۴ میلیارد دلار از صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال و غیرفعال برسد.

VNDirect معتقد است که پس از ارتقا، تخمین زده می‌شود که ویتنام می‌تواند حدود ۱ تا ۱.۵ میلیارد دلار از صندوق‌های سرمایه‌گذاری باز و ETFهایی که شاخص‌های FTSE را دنبال می‌کنند، جذب کند.

برخی از سهام‌هایی که احتمالاً مستقیماً از ارتقاء FTSE سود خواهند برد عبارتند از VIC، VHM، VCB، SSI، MSN، VNM، FPT ، HPG...

در مورد تحولات بازار، طبق گزارش VNDirect، بیشتر خوش‌بینی‌های پیرامون ارتقای بازار ویتنام در تحولات اخیر منعکس شده است.

شاخص VN از ابتدای سال تاکنون حدود ۳۳ درصد افزایش یافته است و ارزش‌گذاری‌ها را به میانگین بازارهای نوظهور MSCI نزدیک‌تر می‌کند. در حالی که انتظار می‌رود جریان‌های ورودی خارجی افزایش یابد، تخصیص‌های بزرگ به ویتنام ممکن است فوراً اتفاق نیفتد - تنها تعداد کمی از صندوق‌های فعال ممکن است قبل از ارتقاء رسمی در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، زودتر تخصیص یابند.

بنابراین، بازار ممکن است قبل از اینکه تمرکز خود را به عوامل بنیادی مانند نتایج تجاری سه ماهه سوم شرکت‌های بورسی، سیاست‌های حمایت از رشد از سوی دولت، ثبات اقتصاد کلان و روند رشد میان‌مدت و بلندمدت ویتنام معطوف کند، به سرعت به اعلامیه FTSE واکنش نشان دهد.

طبق اعلام بانک سرمایه‌گذاری می‌بنک (MSVN)، انتظار می‌رود پس از یک ماه انباشت در ماه اکتبر، شاخص VN روند صعودی خود را با هدف ۱۸۰۰ واحد ادامه دهد که این امر به دلیل سیاست‌های مالی و پولی انبساطی، سود بیشتر شرکت‌ها در سه ماهه چهارم و احتمال بازگشت جریان‌های سرمایه خارجی تقویت شده است.

بازار اوراق بهادار ویتنام ارتقا یافت: استقبال از جریان‌های بزرگ سرمایه، کاهش وابستگی به بانک‌ها بازار اوراق بهادار ویتنام صبح روز ۸ اکتبر رسماً توسط FTSE Russell به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یافت که انتظار می‌رود با رشد قوی، کانالی برای جذب سرمایه برای اقتصاد و کاهش وابستگی به سیستم بانکی باشد.

منبع: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html