بازار سهام ویتنام ارتقا یافت و چشم‌انداز آن از دید «کوسه‌های» میلیارد دلاری

(دن تری) - صندوق‌های خارجی میلیارد دلاری مانند دراگون کپیتال و وینا کپیتال همگی دیدگاه‌های مثبتی در مورد اخبار مربوط به ارتقاء سهام ابراز کردند. با این حال، وینا کپیتال گفت برخی مسائل وجود دارد که نیاز به بهبود دارند.

اولین گام در مسیر طولانی بازارهای سرمایه

FTSE Russell در ۸ اکتبر اعلام کرد که بازار سهام ویتنام تمام معیارهای رسمی را برآورده کرده و از یک بازار مرزی به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یافته است. تاریخ اجرایی مورد انتظار برای این ارتقا، ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، پس از بررسی میان‌دوره‌ای در مارس ۲۰۲۶ است.

صندوق خارجی میلیارد دلاری دراگون کپیتال، این موضوع را به عنوان یک نقطه عطف مهم ارزیابی کرد و دستاوردهای روند اصلاحات قاطع و همزمان ویتنام را که به ارتقای جایگاه این کشور در نقشه سرمایه‌گذاری جهانی کمک می‌کند، به رسمیت شناخت.

در مدت کوتاهی، سازمان‌های مدیریتی ویتنام اقدامات اصلاحی نهادی را اجرا کرده و زیرساخت‌ها را بهبود بخشیده، چارچوب قانونی را تقویت کرده و به استانداردهای بین‌المللی نزدیک شده‌اند.

با این حال، این صندوق اعلام کرد که ارتقاء به وضعیت بازار سرمایه ثانویه نوظهور تنها آغاز یک سفر بلندمدت برای بازار سرمایه ویتنام است که هدف آن دستیابی به وضعیت بازارهای نوظهور FTSE Advanced EM و MSCI تا سال 2030 است.

تصمیم ارتقا در شرایطی اعلام شد که ویتنام همچنان یکی از بالاترین نرخ‌های رشد اقتصادی در جهان را ثبت می‌کند: تولید ناخالص داخلی در 9 ماه اول به 7.85 درصد رسید که تنها در سه ماهه سوم 8.23 ​​درصد افزایش یافته است. بر اساس شتاب مثبت رشد کلان، Dragon Capital پیش‌بینی می‌کند که سود شرکت‌ها امسال 21 درصد افزایش یابد و سال آینده نیز 17 درصد افزایش یابد.

از ابتدای سال، شاخص VN با ارزش معاملاتی بیش از ۲ میلیارد دلار در روز، ۲۸.۳ درصد (بر حسب دلار آمریکا) افزایش یافته است. با پایه‌های محکم و شتاب جدید ناشی از این ارتقا، انتظار می‌رود بازار ویتنام وارد مرحله شتاب‌گیری جدیدی شود که توسط عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) بزرگ متعدد با مقیاس مورد انتظار بیش از ۴۰ میلیارد دلار در دوره ۲۰۲۶-۲۰۲۸ تقویت خواهد شد.

بسیاری از صندوق‌های خارجی اطلاعات مربوط به ارتقاء سهام را مثبت ارزیابی کردند (عکس: دانگ دوک).

برخی مسائل نیاز به بهبود دارند

صندوق خارجی میلیارد دلاری VinaCapital معتقد است که آژانس‌های مدیریت بازار در ویتنام می‌توانند به طور فعال راه‌حل‌هایی را برای کمک به ارتقاء ویتنام در سپتامبر 2026 طبق برنامه ارائه دهند.

این صندوق با قدردانی از تلاش‌های ویتنام، اذعان کرد که طی سه سال گذشته، بازار سهام شاهد خروج خالص قابل توجه سرمایه خارجی به میزان ۸.۵ میلیارد دلار بوده است. با این حال، این ارتقا نقطه عطفی خواهد بود و فرصت‌هایی را برای بازار فراهم می‌کند تا سرمایه خارجی را از صندوق‌های سرمایه‌گذاری با تمرکز بر بازارهای نوظهور جذب کند.

وینا کپیتال همچنین با بیان اینکه ارتقا هدف نهایی نیست، بلکه یک گام شروع جدید است، معتقد است که هنوز الزامات و چالش‌های فوری زیادی برای توسعه بیشتر وجود دارد تا به هدف گسترش مقیاس بازار سهام ویتنام به ۱۲۰ درصد تولید ناخالص داخلی تا سال ۲۰۳۰، در مقایسه با سطح فعلی ۷۵ درصد تولید ناخالص داخلی، دست یابیم.

با این حال، صندوق خاطرنشان کرد که چالش پیش رو، حفظ و تقویت این جایگاه در درازمدت است. ویتنام باید اصلاحات جامع‌تری را برای تعمیق، نوسازی و حفظ توسعه بازار سرمایه انجام دهد.

یکی از این موارد، کاهش محدودیت‌های مالکیت خارجی است که گامی مهم برای بهبود دسترسی به بازار محسوب می‌شود. توسعه یک چارچوب قانونی برای ابزارهای پوشش ریسک نرخ ارز نیز ضروری است و به سرمایه‌گذاران نهادی بلندمدت کمک می‌کند تا هنگام سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور، ریسک ارزی را به طور مؤثرتری مدیریت کنند.

علاوه بر این، مسائلی مانند فقدان گزارش‌های دقیق به زبان انگلیسی و استانداردسازی داده‌های بازار نیز باید بهبود یابند تا به افزایش علاقه سرمایه‌گذاران خارجی کمک شود.

علاوه بر این، بازار نیاز به تنوع بخشیدن به بخش‌های خود و عرضه اولیه سهام با کیفیت بالاتر دارد. در حال حاضر، بازار هنوز به شدت به دو بخش کلیدی وابسته است: امور مالی (37٪) و املاک و مستغلات (19٪). یک ساختار بخش متنوع‌تر به بازار کمک می‌کند تا اقتصاد را به طور کلی بهتر منعکس کند و وابستگی بیش از حد به این دو بخش را کاهش دهد.

از سوی دیگر، «کوسه‌های» خارجی فوق معتقدند که موج آتی عرضه اولیه سهام، ارزش بازار را افزایش داده و به متعادل‌سازی ساختار صنعت بازار سهام کمک خواهد کرد. در درازمدت، یک بازار متنوع، رشد پایدار را ارتقا داده، اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت کرده و از توسعه مداوم بازار سرمایه حمایت خواهد کرد.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm