جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و میراث او به عنوان یک «محافظ»

وقتی جروم پاول در ۱۵ می به دو دوره ریاست خود بر فدرال رزرو (FED) پایان دهد، میراث او نه تنها با تورم و نرخ بهره، بلکه با نقش او به عنوان «سپر»ی که از استقلال بانک مرکزی ایالات متحده در برابر فشارهای سیاسی بی‌سابقه محافظت می‌کند، مرتبط خواهد بود.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده (FED). عکس: رویترز

یک اصطلاح ناپایدار

دوران تصدی جروم پاول از اکثر روسای فدرال رزرو آشفته‌تر بوده است. او مجبور بوده با دو شوک بی‌سابقه در دوران مدرن دست و پنجه نرم کند: یک بیماری همه‌گیر جهانی که اقتصاد را به رکود کشاند و بالاترین تورم در ۴۰ سال گذشته. او همچنین فدرال رزرو را در بحران بانکی منطقه‌ای هدایت کرد که انتقاداتی را نسبت به قابلیت‌های نظارتی این آژانس برانگیخت.

پاول، وکیلی آموزش‌دیده با تجربه در سرمایه‌گذاری خصوصی، بارها حرفه مالی خود را با نقش‌های خدمات عمومی عوض کرد. تا سال ۲۰۱۱، این مسیر او را به یک مؤسسه تحقیقاتی در واشنگتن رساند، جایی که به حل یکی از جدی‌ترین بحران‌های سقف بدهی آمریکا کمک کرد.

این شغل مستلزم ساعت‌ها جلسه با قانون‌گذاران برای توضیح عواقب نکول ایالات متحده بود. این نقش همچنین او را مورد توجه رهبران سیاسی قرار داد و راه را برای رهبری فدرال رزرو برای هشت سال آینده هموار کرد.

از نظر بسیاری از منتقدان، شکست در کنترل تورم همچنان بزرگترین "لکه" در دوران تصدی پاول است. اگرچه فشارهای قیمتی از اوج خود به طور قابل توجهی کاهش یافته است، بدون اینکه اقتصاد را به رکود شدید فرو ببرد، همانطور که بسیاری از آن می‌ترسیدند، اما او همچنان ریاست فدرال رزرو را در حالی ترک کرد که تورم برای پنج سال متوالی بالاتر از هدف ۲ درصدی باقی مانده بود.

از نظر اقتصادی، دوران تصدی او با مجموعه‌ای از قضاوت‌های نادرست قابل توجه همراه بود. حتی پیش از آنکه درگیری ایالات متحده و اسرائیل با ایران شوک انرژی جدیدی ایجاد کند، داده‌های اقتصادی ایالات متحده فشارهای تورمی مداوم‌تری نسبت به آنچه انتظار می‌رفت را نشان می‌داد.

حتی بدون تحولات ژئوپلیتیکی اخیر، اقتصاد ایالات متحده احتمالاً همچنان با یک دوره طولانی تورم بالا روبرو خواهد بود.

بزرگترین اشتباهی که بر دوران تصدی پاول سایه افکند، ارزیابی او مبنی بر «موقتی» بودن تورم پس از همه‌گیری بود. این امر باعث شد فدرال رزرو به آرامی به افزایش قیمت‌ها واکنش نشان دهد و اجازه دهد تورم به ۹.۱ درصد افزایش یابد که فشار زیادی بر بودجه شهروندان آمریکایی، به ویژه خانوارهای کم‌درآمد، وارد می‌کند.

با این حال، بسیاری معتقدند که هنوز برای نتیجه‌گیری قطعی در مورد جایگاه تاریخی پاول خیلی زود است. اینکه آیا تورم در سال‌های آینده به سطوح پایدار پایین باز خواهد گشت یا خیر، عامل کلیدی خواهد بود. در مورد روسای فدرال رزرو، ارزیابی نهایی معمولاً تنها سال‌ها پس از ترک سمت آنها مشخص می‌شود.

میراث «نگهبان»

بحران‌ها اغلب نحوه نگاه تاریخ به روسای فدرال رزرو را شکل می‌دهند و پاول نیز از این قاعده مستثنی نیست. آنچه ممکن است باقی بماند فقط تورم یا اشتباهات سیاستی نیست، بلکه نحوه مقابله او با فشارهای سیاسی برای محافظت از استقلال بانک مرکزی ایالات متحده نیز هست.

مفسران و مورخان احتمالاً پاول را به عنوان رهبر فدرال رزرو در دوره‌ای که این آژانس با فشار بی‌سابقه‌ای از سوی کاخ سفید روبرو بود، به یاد خواهند آورد.

بزرگترین نقطه عطف در دوران تصدی او در ژانویه ۲۰۲۶ اتفاق افتاد، زمانی که او تصمیم گرفت سنت پنهان‌کاری فدرال رزرو را با یک ویدیوی عمومی نادر بشکند. پاول در یک سخنرانی که با دقت آماده شده بود، صراحتاً رئیس جمهور ایالات متحده را به تلاش برای تأثیرگذاری نامناسب بر سیاست نرخ بهره متهم کرد.

خودِ ویدیو چیز قابل توجهی ندارد: مردی با کت و شلوار که رو به دوربین و در مقابل یک پرده سبز ساده صحبت می‌کند. این کلیپ تنها دو دقیقه است. اما پیامی که پاول برای مردم آمریکا می‌فرستد، اهمیت فوق‌العاده‌ای دارد و می‌تواند به لحظه تعیین‌کننده‌ای در دوران پرآشوب تصدی او در قدرتمندترین بانک مرکزی جهان تبدیل شود.

در بحبوحه فشار دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، برای گسترده‌ترین تغییر و تحولات دولتی در دهه‌های اخیر و تلاش‌های او برای تمرکز بیشتر قدرت در کاخ سفید، فدرال رزرو به یکی از معدود نهادهایی تبدیل شد که آشکارا با آن مخالفت کرد. این رویارویی، پاول را به جایگاهی نمادین در تلاش برای حفاظت از استقلال بانک مرکزی ایالات متحده رساند.

به گفته پاول و همکارانش، آنچه در معرض خطر است نه تنها توانایی فدرال رزرو در اجرای سیاست پولی بدون دخالت سیاسی، بلکه ثبات بلندمدت اقتصاد ایالات متحده نیز هست.

بدون این دفاع نهادیِ پرخطر، احتمالاً سابقه‌ی پاول به طور قابل توجهی سختگیرانه‌تر قضاوت می‌شد.

موضع قاطع پاول در دفاع از استقلال فدرال رزرو، بزرگترین نکته برجسته دوران تصدی او تلقی می‌شود. این تصویر با تصمیم نهایی بحث‌برانگیز او برای ماندن در هیئت مدیره فدرال رزرو پس از پایان دوره ریاستش، بیشتر تقویت شد. ادامه حضور او در فدرال رزرو می‌تواند به او کمک کند تا نقش نمادین خود را به عنوان "نگهبان" این نهاد حفظ کند.

منبع: https://hanoimoi.vn/chu-tich-fed-jerome-powell-voi-di-san-nguoi-bao-ve-749345.html