بازار سهام این هفته: ۳۳۰ تریلیون دانگ ویتنام به اقتصاد تزریق شد، آیا دو فشار بزرگ در حال معکوس شدن هستند؟

با توجه به وضعیت نرخ ارز و فروش خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی، فشار بر بازار سهام به تدریج کاهش می‌یابد. علاوه بر این، بیش از ۳۳۰ تریلیون دانگ ویتنام اعتبار در آخرین ماه سال به اقتصاد تزریق خواهد شد.

بازار سهام به تدریج با نزدیک شدن به پایان سال خوش‌بین‌تر می‌شود - عکس: کوانگ دین

شاخص VN چهل و نهمین هفته معاملاتی سال را با ۱۲۷۰ واحد به پایان رساند که نسبت به هفته قبل نزدیک به ۲۰ واحد افزایش یافته است، و همچنین افزایش شدیدی در میانگین حجم معاملات را نشان می‌دهد.

* آقای دوآن مین توان - رئیس دپارتمان تحلیل در FIDT:

رشد اعتبار در پایان سال قوی است، اما دو نشانه از یک روند معکوس بالقوه پدیدار شده است.

دو عامل بزرگ فشار کوتاه‌مدت بر بازار سهام، یعنی نرخ ارز و فروش خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی، نشانه‌های خوش‌بینانه‌تری از معکوس شدن روند را نشان می‌دهند.

این می‌تواند زمانی باشد که جریان‌های سرمایه خارجی جدید برای جستجوی فرصت‌های جدید بازگردند، به خصوص با چشم‌انداز مثبت مبنی بر اینکه بازار سهام ویتنام در دوره مارس 2025 به وضعیت FTSE ارتقا خواهد یافت.

به محض اینکه ریسک‌ها برطرف شدند، اعتماد بازار به سرعت شروع به بهبود کرد و نشانه‌هایی از بازگشت مبالغ هنگفتی پول به بازار مشاهده شد.

علاوه بر این، اعتبار در نیمه دوم سال 2024 نشانه‌های مثبتی را نشان داد. تا 7 دسامبر، رشد اعتبار به 12.5 درصد رسیده بود که افزایش بسیار خوبی در دو ماه آخر سال محسوب می‌شود. بنابراین، اعتبار در کمی بیش از یک ماه بیش از 450،000 میلیارد دانگ ویتنام افزایش یافت.

طبق هدف رشد اعتباری ۱۵ درصدی برنامه‌ریزی‌شده، بیش از ۳۳۰ تریلیون دانگ ویتنام در آخرین ماه سال به اقتصاد تزریق خواهد شد. تخمین زده می‌شود که انتظار می‌رود نزدیک به ۸۰۰ تریلیون دانگ ویتنام در دو ماه آخر سال اعتبار پرداخت شود.

برای سناریوی پایه، ما معتقدیم که اصلاح عمیق اخیر بازار، بیشتر «ریسک‌های فرضی» را در میان‌مدت منعکس کرده است.

* آقای نگوین دِ مین - مدیر تحلیل مشتریان حقیقی در شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام:

داستان ارتقای بورس، سرمایه‌ها را جذب خواهد کرد.

- بزرگترین ریسک اخیراً نرخ ارز بوده است. با این حال، این فشار تا حدودی کاهش یافته است زیرا حرکت صعودی دلار آمریکا به همراه کاهش بازده اوراق قرضه دولت ایالات متحده تضعیف شده است.

بانک مرکزی ویتنام نیز با انتشار چندین اوراق خزانه‌داری اخیر، مداخله در بازار ارز را از سر گرفته است.

ریسک‌های نقدینگی در بازار سهام نیز در هفته گذشته تا حدودی کاهش یافته است، چرا که سرمایه‌گذاران در حاشیه باقی نمانده‌اند و بدبینی کمتری نشان می‌دهند.

در حال حاضر، سرمایه‌های خارجی سوداگرانه تقریباً به طور کامل خارج شده‌اند و تنها سهامداران استراتژیک باقی مانده‌اند. فضای زیادی برای فروش باقی نمانده است.

بسیار محتمل است که فدرال رزرو در ماه دسامبر به کاهش نرخ بهره ادامه دهد و انتظارات از بازگشت به خرید خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی در بازار ویتنام را بیشتر تقویت کند.

در مورد ارتقای بازار سهام، ما فرصت اکتبر گذشته را از دست دادیم. با این حال، در بررسی مارس آینده، شانس بالایی داریم که توسط FTSE برای ارتقای بازار در نظر گرفته شویم. این یک موضوع مثبت است که سرمایه‌گذاری داخلی و خارجی را جذب می‌کند.

* آقای بری وایزبلات - مدیر تحلیل اوراق بهادار در VNDirect:

ارزش‌گذاری بازار سهام ویتنام جذاب است.

- ارزش‌گذاری بازار سهام ویتنام در حال حاضر جذاب است. بر این اساس، نسبت P/E (نسبت قیمت به درآمد) شاخص VN در حال حاضر بیش از 10.3 درصد در مقایسه با میانگین 5 ساله کاهش یافته است. بازار چشم‌انداز رشد درآمد سه‌ماهه چهارم بیش از 20 درصد را که توسط شرکت ما پیش‌بینی شده بود، به درستی ارزیابی نکرده است.

علاوه بر این، بازار تا حد زیادی منعکس کننده ریسک‌های مرتبط با سیاست‌های پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب، بوده است که باعث شده شاخص DXY به 107 برسد.

ادامه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در جلسه آتی دسامبر می‌تواند شاخص دلار آمریکا را آرام کند و در نتیجه فشار بر نرخ ارز ویتنام را کاهش دهد و به بانک مرکزی ویتنام اجازه دهد تا بیشتر بر حمایت از نقدینگی سیستم و رشد اعتبار تمرکز کند.

اگرچه رشد اقتصادی و تصویر درآمد شرکت‌های بورسی به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اما می‌توان مشاهده کرد که ارزش‌گذاری‌های بازار هنوز به طور کامل این موضوع را منعکس نکرده‌اند، که عمدتاً به دلیل تأثیر فروش خالص بسیار بزرگ توسط سرمایه‌گذاران خارجی از ابتدای سال، افزایش فشار نرخ ارز و استرس نقدینگی بالاتر در ماه‌های پایانی امسال است.

با توجه به ارزش‌گذاری‌های فعلی و شرایط اقتصاد کلان، معتقدیم که اکنون زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است تا به‌طور فعال سرمایه خود را تخصیص داده و سهام خود را برای ایجاد یک سبد سرمایه‌گذاری برای سال ۲۰۲۵ جمع‌آوری کنند.

با این حال، از آنجایی که بازار هنوز روند صعودی مشخصی را ایجاد نکرده است، استفاده بیش از حد از اهرم مالی می‌تواند نتیجه معکوس داشته باشد و ریسک را افزایش دهد.

به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود که استراتژی تخصیص سرمایه محتاطانه‌ای را در پیش بگیرند.

منبع: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm