به دنبال گروهی از سهام هستیم که نقش پیشرو در بازار دارند

هفته معاملاتی گذشته، پس از یک افت شدید و عمیق، یک بهبود فنی برای بازار عمومی بود. نقدینگی کاهش یافت و بهبود فنی را تأیید کرد، زمانی که میانگین ارزش معاملات تنها حدود ۱۶۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه بود که در مقایسه با هفته معاملاتی قبل بیش از ۴۰ درصد کاهش یافته بود.

بر اساس صنعت، مخابرات، فناوری اطلاعات و خرده فروشی قوی‌ترین گروه‌های در حال بهبود در هفته گذشته بودند، با سهام برجسته‌ای مانند FPT ، CTR، VGI، MWG، FRT. در مقابل، املاک و مستغلات، کالاها و خدمات صنعتی، برق - آب، نفت - گاز روند نزولی خود را حفظ کردند.

در مورد اینکه سهام کدام صنایع در آینده نقش اصلی را در بازار ایفا خواهند کرد، به نظر می‌رسد که توجه کارشناسان به سهام بانکی، املاک و مستغلات و اوراق بهادار معطوف شده است، چرا که گزارش‌های نتایج تجاری سه ماهه اول سال 2024 این گروه‌های صنعتی انتظارات زیادی را به همراه داشته است.

سهام بانکی به دلیل پتانسیل رشد بالا و نقش محوری‌شان در اقتصاد ویتنام که توسط سازمان‌های بین‌المللی به عنوان سهامی با چشم‌انداز مثبت ارزیابی می‌شوند، «سهام ممتاز» محسوب می‌شوند. شاخص VN اخیراً به شدت کاهش یافته است و این امر ارزش‌گذاری سهام بانکی را جذاب‌تر کرده است. نکته قابل توجه این است که نسبت‌های P/E و P/B آتی این گروه نیز به دلیل چشم‌انداز مثبت رشد سود، «ارزان‌تر» هستند. علاوه بر این، «باران» سود سهام نقدی از این گروه به تدریج توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کند و در نتیجه، شتابی برای افزایش قیمت سهام ایجاد می‌کند.

با پیش‌بینی فرصت بهبود بازار املاک و مستغلات، انتظار می‌رود گروه سهام املاک و مستغلات، به ویژه در نیمه دوم امسال، فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان بیاورد. حتی در دوره سختی مانند سال 2023، سهام املاک و مستغلات همچنان پیشرو بازار هستند. از نوامبر 2022 تا نوامبر 2023، بازار سهام افزایش چشمگیری داشت، شاخص VN از 874 واحد به 1245 واحد افزایش یافت و پیشرو این افزایش قیمت، بهبود چشمگیر گروه سهام املاک و مستغلات بود، پس از آنکه بسیاری از کدها 80 تا 90 درصد از ارزش خود را در نیمه دوم سال 2022 از دست دادند. به طور کلی، افزایش و کاهش شاخص VN در سال 2023 با نوسانات گروه سهام املاک و مستغلات مرتبط است.

کارشناسان ارزیابی می‌کنند که زمینه‌های کلان مطلوب مانند بهبود اقتصادی، تکمیل کریدور قانونی (قانون زمین، مسکن، تجارت املاک و مستغلات، سرمایه‌گذاری) به عنوان پشتوانه‌ای برای مشاغل املاک و مستغلات در نظر گرفته می‌شود و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در سهام این صنعت را به ارمغان می‌آورد.

در همین حال، راه‌اندازی سیستم معاملاتی KRX که فرصتی برای شرکت‌های اوراق بهادار جهت عرضه محصولات جدید، گسترش فضای رشد و همچنین نیروی محرکه بسیاری از افزایش‌ها در گروه سهام این صنعت محسوب می‌شد، همچنان به تعویق افتاده است. با این حال، کارشناسان ارزیابی می‌کنند که شرکت‌های اوراق بهادار هنوز فرصت‌های تجاری مثبت زیادی دارند.

بازار سهام در سه ماهه اول سال پر جنب و جوش بود و به شرکت‌های اوراق بهادار کمک کرد تا درآمد و سود حاصل از عملیات خود را افزایش دهند. به طور خاص، وام‌های مارجین در حال حاضر منبع اصلی درآمد شرکت‌های اوراق بهادار است. درآمد حاصل از این بخش اغلب حدود 25 تا 40 درصد از درآمد عملیاتی را تشکیل می‌دهد، حتی در برخی از شرکت‌ها بزرگترین سهم را دارد. از نظر سود، بهره وام‌ها و مطالبات بیش از نیمی از کل سود قبل از مالیات گروه شرکت‌های اوراق بهادار را در سه ماهه اول سال 2024 تشکیل داده است.

طبق رتبه‌بندی VIS، چشم‌انداز سود شرکت‌های اوراق بهادار پس از رشد مثبت در سال 2023 همچنان رو به بهبود است. افزایش شدید حجم معاملات اوراق بهادار و بهبود احساسات بازار در شرایط نرخ بهره پایین، سود حاصل از وام‌های مارجین و سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت را افزایش خواهد داد.

منبع