جریان‌های سرمایه‌گذاری متنوع خواهند شد.

بسیاری از کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که در سال ۲۰۲۶، سرمایه‌های سرمایه‌گذاری که به سمت طلا، املاک و مستغلات و سهام سرازیر می‌شوند، همچنان قابل توجه خواهند بود، اما تمایز آشکاری بین این بخش‌ها وجود خواهد داشت.

تصویر گویا.

در سمینار «قطب‌نمای سرمایه‌گذاری ۲۰۲۶: تمرکز جریان‌های سرمایه» که توسط Labandautu.vn با همکاری Diaocnet.vn در بعدازظهر ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ برگزار شد، کارشناسان خاطرنشان کردند که در شرایطی که سیاست‌های ترویج تولید و تجارت هنوز رونق کافی برای اقتصاد ایجاد نکرده‌اند، جریان‌های سرمایه به عنوان گزینه‌ای بهینه برای حفظ و افزایش ارزش دارایی‌ها، به سمت کانال‌های سرمایه‌گذاری گرایش پیدا می‌کنند. در واقع، سه کانال سرمایه‌گذاری سنتی - طلا، سهام و املاک و مستغلات - جذابیت ویژه‌ای دارند. به محض اینکه سیگنالی از روند صعودی قیمت ظاهر می‌شود، بازار بلافاصله پر جنب و جوش می‌شود، سرمایه به سرعت وارد می‌شود و قیمت‌ها را به انتظار سود بالا می‌برد.

اگرچه هر دو به عنوان پناهگاه‌های امن برای دارایی‌ها در نظر گرفته می‌شوند، اما هر بخش ویژگی‌های بسیار متفاوتی دارد. طلا و سهام پلتفرم‌های انعطاف‌پذیری هستند که به سرمایه‌گذاران با سرمایه کم اجازه می‌دهند به راحتی در آنها شرکت کنند و از آنها برداشت کنند. برعکس، املاک و مستغلات بخشی است که به منابع مالی بیشتری نیاز دارد و از سرمایه‌گذاران می‌خواهد که پایه سرمایه محکمی داشته باشند یا منابع مالی تکمیلی و توانایی استفاده مؤثر از اهرم اعتباری را داشته باشند.

پول دیگر از «امواج» پیروی نمی‌کند.

در این سمینار، نمایندگان به اتفاق آرا توافق کردند که در سال ۲۰۲۶، با سازوکارها و سیاست‌های مدیریتی سختگیرانه‌تر، این کانال‌های سرمایه‌گذاری همچنان حجم زیادی از سرمایه را جذب خواهند کرد، اما عمدتاً بر سرمایه‌گذاری بلندمدت به جای سفته‌بازی کوتاه‌مدت تمرکز خواهند داشت. به طور خاص، طلا مدل سرمایه‌گذاری خرید و فروش خود را کاهش داده و در عوض به کانالی برای پس‌انداز بلندمدت تبدیل خواهد شد.

در مورد بازار سهام، بازار ۲۰۲۶ مانند چرخه‌های قبلی رشد یکنواختی را تجربه نخواهد کرد. آقای نگوین دِ مین، مدیر تحقیق و توسعه در یوآنتا سکیوریتیز ویتنام، اظهار داشت: «در عوض، تمایز به طور فزاینده‌ای واضح و شدید خواهد شد. جریان‌های سرمایه دیگر از روند کلی پیروی نخواهند کرد، بلکه به صورت انتخابی تغییر خواهند کرد و از نزدیک به سیاست‌ها، قطعنامه‌ها و دستورالعمل‌های عملیاتی دولت پایبند خواهند بود. کسب‌وکارهایی در بخش‌هایی که مستقیماً از سرمایه‌گذاری عمومی، اصلاحات نهادی، تجدید ساختار اقتصادی بهره‌مند می‌شوند یا داستان‌های رشد ذاتی روشنی دارند، به نقطه کانونی جذب سرمایه تبدیل خواهند شد. برعکس، کسب‌وکارهایی که فاقد پایه‌های اساسی هستند یا نمی‌توانند با روندهای سیاستی همگام شوند، به تدریج در چرخه جدید رشد بازار عقب خواهند ماند.»

به همین ترتیب، در مورد بخش املاک و مستغلات، آقای نگوین ون دین، نایب رئیس انجمن املاک و مستغلات ویتنام، خاطرنشان کرد که قیمت املاک و مستغلات به طور مداوم روند صعودی را نشان داده است، به ویژه در دوره 2025-2026، زمانی که هزینه‌های زمین و سیاست‌های مدیریتی جدید مستقیماً قیمت‌ها را افزایش می‌دهند. این امر نقش املاک و مستغلات را به عنوان یک ستون حیاتی در استراتژی انباشت دارایی سرمایه‌گذاران ویتنامی بیشتر تقویت می‌کند.

نمایندگان شرکت کننده در سمینار.

سال ۲۰۲۶ دوره‌ای خواهد بود که بازار املاک و مستغلات مستقیماً از تلاش‌های دولت برای رفع موانع قانونی و افزایش سرمایه‌گذاری عمومی بهره‌مند خواهد شد. با برنامه‌ای برای پرداخت تقریباً ۱ تریلیون دونگ ویتنام برای زیرساخت‌ها، بازار نه تنها در شهرهای بزرگ پر جنب و جوش خواهد بود، بلکه به مناطق اقتصادی جدید، به ویژه منطقه جنوب غربی، نیز گسترش خواهد یافت. توسعه هماهنگ زیرساخت‌های شهری، پارک‌های صنعتی و خدمات گردشگری ، کاتالیزوری برای تحریک تقاضا در بخش‌های مرتبط با املاک و مستغلات خواهد بود.

عرضه مسکن در حال افزایش است، اما رقابت نیز در حال تشدید است.

به گفته آقای دین، برنامه ساخت ۱ میلیون واحد مسکن اجتماعی پیشرفت چشمگیری داشته است و هدف آن تکمیل تا سال ۲۰۲۸ است و پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۳۰ به تقریباً ۱.۵ میلیون واحد برسد که بسیار فراتر از برنامه اولیه است.

علاوه بر این، ظهور پروژه‌های عظیم در مقیاس بزرگ، جذابیت زیادی ایجاد می‌کند و سرمایه‌گذاری را به سمت مدل یکپارچه «شهر فشرده» هدایت می‌کند. اینها فضاهای زندگی هستند که امکانات رفاهی را به طور کامل، از زیرساخت‌ها و فناوری پیشرفته گرفته تا استانداردهای سختگیرانه سبزسازی، در خود جای داده‌اند. به جای محصولات منفرد، سرمایه‌گذاران اکنون مشتاقانه به دنبال مناطق شهری بزرگی هستند که بتوانند کیفیت زندگی را به طور کامل برآورده کنند، بخشی که به طور دقیق نیازهای واقعی و پایدار بازار را برطرف می‌کند.

آقای دین گفت: «عرضه مسکن پیش‌بینی‌شده در سال ۲۰۲۶ می‌تواند ۲ تا ۳ برابر سال ۲۰۲۵ باشد. عرضه هم از نظر کمیت و هم از نظر کیفیت افزایش خواهد یافت. سال ۲۰۲۶ سال رقابت شدید بین پروژه‌ها و سرمایه‌گذاران خواهد بود. در آینده، دیگر «زمین بازی» برای توسعه‌دهندگان بدون منابع مالی قوی، دلالان تحت تأثیر ذهنیت گله‌وار یا کسانی که «از صفر شروع می‌کنند» نخواهد بود. رقابت فروش امسال دیگر صرفاً بر سر این نخواهد بود که چه کسی محصولات بیشتری عرضه می‌کند، بلکه رقابتی برای درک بازار و فروش محصولات مناسب مورد نیاز بازار است. سرمایه‌های سرمایه‌گذاری به جای اینکه مانند گذشته به دنبال انتظارات افزایش قیمت کوتاه‌مدت باشند، پروژه‌هایی با وضعیت حقوقی روشن و قابلیت استفاده مناسب را انتخاب خواهند کرد.»

تران دین تین، اقتصاددان و عضو گروه مشاوره اقتصادی نخست وزیر، با بیان این دیدگاه، خاطرنشان کرد که دیگر نمی‌توان با ارزیابی‌های کلی یا روندهای کوتاه‌مدت به بازار املاک و مستغلات فعلی نزدیک شد، بلکه به دیدگاه‌های استراتژیک خاص و بلندمدت نیاز دارد. بنابراین، لازم است بین سرمایه‌گذاری بلندمدت و سفته‌بازی کوتاه‌مدت تمایز قائل شد. سرمایه‌گذاری بلندمدت نیازمند چشم‌اندازی مرتبط با برنامه‌ریزی، زیرساخت‌ها و جریان‌های سرمایه واقعی است، در حالی که سفته‌بازی فقط به انتظارات قیمتی کوتاه‌مدت متکی است و با ورود بازار به مرحله تثبیت، به راحتی از بین می‌رود.

به گزارش روزنامه ویتنام اکونومیک تایمز

منبع: https://baophutho.vn/dong-tien-dau-tu-se-co-su-phan-hoa-246183.htm