جریان‌های سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی بازخواهند گشت

آقای مایکل کوکالاری، مدیر دپارتمان تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار (ویناکپیتال)، اظهار داشت که سرمایه گذاری خارجی در سال 2025 به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت.

آقای مایکل کوکالاری، مدیر دپارتمان تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار (ویناکپیتال)، اظهار داشت که سرمایه گذاری خارجی در سال 2025 به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت.

آقای مایکل کوکالاری، مدیر دپارتمان تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار (ویناکپیتال)

به نظر شما، روانشناسی سرمایه‌گذاران خارجی در بازار ویتنام در سال ۲۰۲۵ چگونه خواهد بود؟

ما معتقدیم که احساسات سرمایه‌گذاران خارجی در سال ۲۰۲۵ در مقایسه با سال ۲۰۲۴ بهبود خواهد یافت. به طور خاص، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری خارجی به بازار سهام ویتنام بازگردد، تا حدودی به این دلیل که سرمایه‌گذاران به تدریج متوجه خواهند شد که سیاست‌های رئیس‌جمهور ترامپ تأثیر منفی بر ویتنام ندارد، و همچنین ارزش‌گذاری جذاب بازار ویتنام در مقایسه با سایر کشورهای منطقه و رشد سود سهام بورسی.

جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) و سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی (FII) به ویتنام را در سال 2024 و پیش‌بینی آن برای سال 2025 چگونه ارزیابی می‌کنید؟

در مجموع، نتایج جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ویتنام در سال ۲۰۲۴ بسیار مثبت بوده و چشم‌انداز سال ۲۰۲۵ نیز بسیار قوی است. در سال ۲۰۲۴، میزان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ۹.۴ درصد افزایش یافت و به حدود ۲۵.۳۵ میلیارد دلار آمریکا رسید که معادل حدود ۵ درصد از تولید ناخالص داخلی ویتنام است.

در سال ۲۰۲۵، انتظار داریم که میزان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ۷ تا ۱۰ درصد افزایش یابد، که مطابق با نرخ رشد سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در سال ۲۰۲۴ است (سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در یک سال معمولاً در ۱ تا ۲ سال آینده به سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی واقعی تبدیل می‌شود). با این حال، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در سال ۲۰۲۵ ممکن است در مقایسه با سال ۲۰۲۴ کمی کاهش یابد، زیرا ممکن است مدتی طول بکشد تا سرمایه‌گذاران خارجی به وضوح متوجه شوند که سیاست‌های رئیس‌جمهور ترامپ تأثیر منفی بر توانایی ویتنام در صادرات به ایالات متحده ندارد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران خارجی ممکن است برای عادت کردن به حداقل مالیات جهانی (GMT) و صندوق حمایت از سرمایه‌گذاری (ISF) ویتنام نیز به زمان نیاز داشته باشند. رسیدگی به این نگرانی‌ها ممکن است بیش از یک سال طول بکشد و منجر به کاهش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در سال ۲۰۲۵ شود.

در مورد FII، پیش‌بینی می‌کنیم که سرمایه‌گذاری خارجی در سال ۲۰۲۵ به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت، که بخشی از آن به دلیل رشد قوی سود شرکت‌های بورسی از حدود ۱۳ درصد در سال ۲۰۲۴ به حدود ۱۷ درصد در سال ۲۰۲۵ است. علاوه بر این، ارزش‌گذاری بازار با نسبت قیمت به سود آتی ۱۲ برابری، یک انحراف معیار کمتر از میانگین ۱۰ ساله شاخص VN و ۲۰ درصد کمتر از ارزش‌گذاری بازارهای منطقه‌ای، همچنان جذاب است.

وینا کپیتال چه توصیه‌های سیاستی برای حمایت از اقتصاد و بازار سهام در سال ۲۰۲۵ دارد؟

ساده‌ترین راه برای تحریک هزینه‌های مصرف‌کننده و افزایش رشد تولید ناخالص داخلی ویتنام در سال ۲۰۲۵، تسریع روند تصویب پروژه‌های املاک و مستغلات و افزایش هزینه‌های زیرساختی است.

در درازمدت، ویتنام باید بر ارتقای زنجیره ارزش تولید و بهره‌برداری از فرصت‌های قوی در هوش مصنوعی (AI) و نیمه‌رساناها تمرکز کند. تقویت نظام آموزش عالی ویتنام، به ویژه در علوم، فناوری، مهندسی و ریاضیات (STEM)، برای تحقق پتانسیل ویتنام در صنایع پیشرفته بسیار مهم است.

علاوه بر این، ارتقاء موفقیت‌آمیز رتبه‌بندی بازار FTSE از بازار مرزی به بازار نوظهور، احساسات مثبتی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده و سرمایه بیشتری را به بازار سهام جذب خواهد کرد. در حال حاضر، ویتنام تقریباً تمام معیارهای FTSE را برای شناخته شدن به عنوان یک بازار نوظهور برآورده کرده است، که این امر به لطف اصلاحات اداری اخیر است که عملیات بازار سهام را به استانداردهای بین‌المللی نزدیک‌تر کرده است.

به طور خاص، ساده‌سازی رویه‌های اداری گامی مهم برای تحریک اقتصاد در درازمدت است. با رفع تنگناها، تسریع اجرای سیاست‌ها و تخصیص مجدد منابع، دولت می‌تواند سرمایه موجود برای توسعه را به طور قابل توجهی گسترش دهد و محیطی مطلوب‌تر برای کسب‌وکارها و فعالیت‌های سرمایه‌گذاری ایجاد کند. قوانین جدید تصویب شده در حوزه‌هایی مانند املاک و مستغلات، نشان دهنده تعهد به اصلاحات است که می‌تواند فرصت‌های رشد جدیدی را ایجاد کند.

می‌توانید در مورد استراتژی VinaCapital در ویتنام در آینده نزدیک توضیح دهید؟

استراتژی سرمایه‌گذاری ما در ویتنام شامل شرکت‌های خصوصی و شرکت‌های بورسی می‌شود. اگرچه ممکن است بسته به شرایط و فرصت‌ها، موضوعات خاص سرمایه‌گذاری سال به سال تغییر کند، اما هدف ثابت ما در طول این سال‌ها، سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی بوده است که از رشد طبقه متوسط ​​نوظهور ویتنام بهره‌مند می‌شوند.

طبقه متوسط ​​ویتنام به سرعت در حال رشد است و حدود ۱۳ درصد از جمعیت را تشکیل می‌دهد و پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۲۶ به ۲۶ درصد و تا سال ۲۰۳۰ به ۳۳ درصد برسد. این رشد فرصت‌هایی را برای شرکت‌هایی که مصرف داخلی را هدف قرار می‌دهند، فراهم می‌کند، زیرا نرخ نفوذ محصول در مقایسه با بازارهای نوظهور در منطقه آسیا همچنان پایین است.

منبع: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html