سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی باز خواهد گشت.

مایکل کوکالاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار در VinaCapital، پیش‌بینی می‌کند که سرمایه‌گذاری خارجی در سال ۲۰۲۵ به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت.

مایکل کوکالاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار در VinaCapital، پیش‌بینی می‌کند که سرمایه‌گذاری خارجی در سال ۲۰۲۵ به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت.

آقای مایکل کوکالاری، مدیر تحلیل اقتصاد کلان و تحقیقات بازار (ویناکپیتال)

به گفته وی، نظر سرمایه‌گذاران خارجی نسبت به بازار ویتنام در سال ۲۰۲۵ چگونه خواهد بود؟

ما معتقدیم که احساسات سرمایه‌گذاران خارجی در سال ۲۰۲۵ در مقایسه با سال ۲۰۲۴ بهبود خواهد یافت. به طور خاص، پیش‌بینی می‌شود که سرمایه‌گذاری خارجی به بازار سهام ویتنام بازگردد، تا حدودی به این دلیل که سرمایه‌گذاران به تدریج متوجه خواهند شد که سیاست‌های رئیس‌جمهور ترامپ تأثیر منفی بر ویتنام نخواهد گذاشت، و همچنین ارزش‌گذاری جذاب بازار ویتنام در مقایسه با سایر کشورهای منطقه و رشد بازده سهام بورسی.

سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) و سرمایه‌گذاری غیرمستقیم خارجی (FII) در ویتنام را در سال 2024 چگونه ارزیابی می‌کنید و پیش‌بینی شما برای سال 2025 چیست؟

در مجموع، نتایج جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در ویتنام در سال ۲۰۲۴ بسیار مثبت بود و چشم‌انداز سال ۲۰۲۵ نیز بسیار قوی است. در سال ۲۰۲۴، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ۹.۴ درصد افزایش یافت و به تقریباً ۲۵.۳۵ میلیارد دلار آمریکا رسید که معادل حدود ۵ درصد از تولید ناخالص داخلی ویتنام است.

در سال ۲۰۲۵، انتظار داریم که میزان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی ۷ تا ۱۰ درصد افزایش یابد، که مطابق با رشد برنامه‌ریزی‌شده سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برای سال ۲۰۲۴ است (سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده برای یک سال معمولاً در ۱ تا ۲ سال آینده به سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی پرداخت‌شده واقعی تبدیل می‌شود). با این حال، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در سال ۲۰۲۵ ممکن است در مقایسه با سال ۲۰۲۴ کمی کاهش یابد، زیرا ممکن است مدتی طول بکشد تا سرمایه‌گذاران خارجی کاملاً درک کنند که سیاست‌های رئیس‌جمهور ترامپ تأثیر منفی بر قابلیت‌های صادراتی ویتنام به ایالات متحده ندارد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران خارجی ممکن است برای آشنایی با حداقل مالیات جهانی (GMT) و صندوق حمایت از سرمایه‌گذاری ویتنام (ISF) به زمان نیاز داشته باشند. رسیدگی به این نگرانی‌ها می‌تواند بیش از یک سال طول بکشد، که به طور بالقوه منجر به کاهش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی برنامه‌ریزی‌شده در سال ۲۰۲۵ خواهد شد.

در مورد سرمایه‌گذاری خارجی، پیش‌بینی می‌کنیم که سرمایه‌گذاری خارجی در سال ۲۰۲۵ به بازار سهام ویتنام باز خواهد گشت، که بخشی از آن به دلیل رشد قوی سود شرکت‌های بورسی، از حدود ۱۳ درصد در سال ۲۰۲۴ به حدود ۱۷ درصد در سال ۲۰۲۵ است. علاوه بر این، ارزش‌گذاری بازار با نسبت P/E پیش‌بینی‌شده ۱۲ برابری، یک انحراف معیار کمتر از میانگین ۱۰ ساله شاخص VN و ۲۰ درصد کمتر از ارزش‌گذاری در بازارهای منطقه‌ای، همچنان جذاب است.

وینا کپیتال چه توصیه‌های سیاستی برای حمایت از اقتصاد و بازار سهام در سال ۲۰۲۵ دارد؟

ساده‌ترین راه برای تحریک هزینه‌های مصرف‌کننده و افزایش رشد تولید ناخالص داخلی ویتنام در سال ۲۰۲۵، تسریع روند تصویب پروژه‌های املاک و مستغلات و افزایش هزینه‌های زیرساختی است.

در درازمدت، ویتنام باید بر ارتقاء زنجیره ارزش تولید خود و بهره‌برداری از فرصت‌های قوی در هوش مصنوعی (AI) و نیمه‌رساناها تمرکز کند. تقویت نظام آموزش عالی ویتنام، به ویژه در حوزه‌های علوم، فناوری، مهندسی و ریاضیات (STEM)، برای تحقق پتانسیل ویتنام در صنایع پیشرفته بسیار مهم است.

علاوه بر این، ارتقاء موفقیت‌آمیز وضعیت بازار از بازار مرزی به بازار نوظهور توسط سازمان رتبه‌بندی بازار FTSE، احساسات مثبتی را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد کرده و سرمایه بیشتری را به بازار سهام جذب خواهد کرد. در حال حاضر، ویتنام تقریباً تمام معیارهای FTSE را برای شناسایی به عنوان یک بازار نوظهور برآورده کرده است، که به لطف اصلاحات اداری اخیر است که عملیات بازار سهام را به استانداردهای بین‌المللی نزدیک‌تر کرده است.

به طور خاص، ساده‌سازی رویه‌های اداری گامی حیاتی در تحریک اقتصاد در درازمدت است. با پرداختن به تنگناها، تسریع اجرای سیاست‌ها و تخصیص مجدد منابع، دولت می‌تواند سرمایه موجود برای توسعه را به طور قابل توجهی گسترش دهد و محیطی مطلوب‌تر برای کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاری ایجاد کند. قوانین جدید تصویب‌شده در حوزه‌هایی مانند املاک و مستغلات، نشان‌دهنده تعهد به اصلاحات است و می‌تواند فرصت‌های رشد جدیدی را ایجاد کند.

آیا می‌توانید استراتژی VinaCapital برای ویتنام در دوره آینده را به اشتراک بگذارید؟

استراتژی سرمایه‌گذاری ما در ویتنام شامل شرکت‌های خصوصی و شرکت‌های بورسی می‌شود. اگرچه ممکن است بسته به شرایط و فرصت‌ها، موضوعات خاص سرمایه‌گذاری سال به سال تغییر کند، اما هدف اصلی ما در طول این سال‌ها سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی بوده است که از رشد طبقه متوسط ​​نوظهور ویتنام بهره‌مند می‌شوند.

طبقه متوسط ​​ویتنام به سرعت در حال رشد است و تقریباً ۱۳٪ از جمعیت را تشکیل می‌دهد و پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۲۶ به ۲۶٪ و تا سال ۲۰۳۰ به ۳۳٪ برسد. این رشد فرصت‌هایی را برای شرکت‌هایی که مصرف داخلی را هدف قرار می‌دهند، فراهم می‌کند، جایی که نرخ نفوذ محصول در مقایسه با سایر بازارهای نوظهور در منطقه آسیا هنوز پایین است.

منبع: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html