ورود سریع سرمایه منجر به افزایش فشار بر حاکمیت می‌شود.

با نزدیک شدن به ۱۸ درصد، اعتبار داخلی بالاترین نرخ رشد خود را در سال‌های اخیر ثبت می‌کند.

مشتریان تراکنش‌ها را در دفتر مرکزی ویتکام‌بانک در هانوی انجام می‌دهند.

گسترش سریع سرمایه بانک‌ها که به شدت به اقتصاد سرازیر می‌شود، انگیزه‌ای حیاتی برای رشد ایجاد کرده است، اما فشار بر مدیریت سیاست پولی را نیز افزایش داده است. با نگاهی به اجرای این سیاست‌ها در بانک‌های انفرادی و مدیریت اقتصاد کلان، چشم‌انداز اعتباری امسال به وضوح نشان می‌دهد که با محدود شدن تدریجی فضای سیاست‌گذاری، حفظ شتاب به طور فزاینده‌ای چالش‌برانگیز می‌شود.

سرمایه به شدت در حال ورود به اقتصاد است.

در واقع، داده‌های بانک‌های تجاری بزرگ نشان می‌دهد که اعتبار در سال ۲۰۲۵ نه تنها از نظر مقیاس افزایش می‌یابد، بلکه به طور کاملاً یکنواخت به کار گرفته می‌شود و مستقیماً به تولید، فعالیت‌های تجاری و بخش‌های اولویت‌دار گسترش می‌یابد.

آقای لی تان تونگ، عضو هیئت مدیره بانک سهامی تجاری ویتنام برای صنعت و تجارت ( ویتین بانک )، با ارائه بینش‌هایی در مورد فعالیت‌های این بانک، اظهار داشت که بانک دولتی ویتنام سیاست‌های پولی و اعتباری را مطابق با تحولات اقتصاد کلان مدیریت کرده و شرایطی را برای مؤسسات اعتباری ایجاد کرده است تا در برنامه‌ریزی و ساختاردهی سبد وام‌های خود فعال‌تر باشند. بر این اساس، ویتین بانک جریان سرمایه را به سمت تولید، تجارت و محرک‌های رشد اقتصاد هدایت کرده است.

به گفته آقای لی تان تونگ، حجم اعتبار VietinBank به حدود ۲ تریلیون دانگ ویتنام رسیده است که در مقایسه با سال ۲۰۲۴، ۱۶ درصد افزایش داشته و نرخ رشد ثابتی را ماه به ماه حفظ کرده است. حجم سرمایه نیز به حدود ۲ تریلیون دانگ ویتنام رسیده است که ۱۳ درصد افزایش را نشان می‌دهد و به طور مناسب برای مطابقت با رشد اعتبار تنظیم شده است تا ایمنی نقدینگی و کارایی عملیاتی تضمین شود.

در بانک تجارت خارجی ویتنام (ویتکام‌بانک)، آقای لی هوانگ تونگ، معاون مدیر کل ویتکام‌بانک، سال 2025 را سالی پر از فشارهای فراوان ارزیابی کرد، اما کار مدیریت اعتبار بانک دولتی ویتنام، به ویژه اعلام زودهنگام و شفاف اصول تعیین اهداف رشد اعتبار، به بانک‌ها کمک کرده است تا جریان‌های سرمایه خود را به طور فعال جهت‌دهی کنند.

آقای لی هوآنگ تونگ اظهار داشت که ویتکام‌بانک به رشد اعتباری تقریباً ۱۵ درصدی دست یافته است، که افزایش مطلق آن حدود ۲۱۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی بوده است، که ۳۲٪ از وام‌های معوقه در بخش‌های اولویت‌دار متمرکز بوده‌اند. نکته قابل توجه این است که در شرایطی که بسیاری از مناطق به شدت تحت تأثیر بلایای طبیعی قرار گرفته‌اند، ویتکام‌بانک برنامه‌های حمایتی را با مجموع اعتبار ترجیحی معوقه تا ۸۱۰۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی، که تقریباً ۵۰٪ از کل پرتفوی را تشکیل می‌دهد، و پشتیبانی نرخ بهره تقریباً ۲۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنامی در طول سال اجرا کرده است.

نه تنها بانک‌های تجاری، بلکه سرمایه‌های سیاستی نیز همچنان نقش حیاتی خود را به عنوان "پایگاه حمایتی" برای رفاه اجتماعی ایفا می‌کنند. آقای وونگ ون مین، معاون مدیر کل بانک سیاست اجتماعی، اظهار داشت که در سال 2025، بسیاری از مناطق به شدت تحت تأثیر طوفان‌ها و رانش زمین قرار گرفتند. به دنبال دستورالعمل‌های دولت و بانک دولتی ویتنام، بانک سیاست اجتماعی به طور فعال راهکارهایی را برای حمایت از وام گیرندگان اجرا کرد.

به گفته آقای وونگ ون مین، نرخ بهره تقریباً ۴ میلیون مشتری آسیب‌دیده از بلایای طبیعی ۲ درصد کاهش یافته است که در مجموع کاهشی معادل ۱۴۶۶ میلیارد دونگ ویتنام را نشان می‌دهد. در عین حال، هدف رشد اعتباری بانک سیاست اجتماعی از ۱۰ درصد به ۱۲ درصد، معادل تقریباً ۵۱۰۰ میلیارد دونگ ویتنام، تعدیل شده است که سرمایه به موقعی را برای فقرا و ذینفعان سیاست فراهم می‌کند تا تولید را احیا کرده و زندگی خود را تثبیت کنند.

جریان‌های اعتباری در سال ۲۰۲۵ به شدت در سراسر اقتصاد گسترش یافته‌اند و نقش حیاتی در حمایت از رشد و ثبات اجتماعی ایفا می‌کنند. با این حال، با گسترش سریع اعتبار و افزایش پوشش آن، مسئله دیگر این نیست که آیا سرمایه در مقادیر زیاد یا کم جریان می‌یابد، بلکه این است که چگونه «ریتم را حفظ کنیم» تا این جریان‌ها از محدودیت‌های ایمنی سیستم فراتر نروند.

مشکل «حفظ سرعت» اعتبار.

در سطح کل سیستم، رشد بالای اعتبارات، فشار فزاینده‌ای را بر مدیریت وارد می‌کند. به گفته آقای فام تان ها، معاون رئیس بانک مرکزی ویتنام، سال 2025 در شرایطی رخ خواهد داد که اقتصاد جهانی مملو از ریسک‌ها و عدم قطعیت‌ها است، در حالی که از نظر داخلی، سال شتاب و پیشرفت برای دستیابی به اهداف برنامه توسعه اجتماعی-اقتصادی پنج ساله 2021-2025 خواهد بود.

بانک مرکزی ویتنام، در راستای سیاست‌های حزب، مجلس ملی و دولت، سیاست پولی را به صورت پیشگیرانه، انعطاف‌پذیر و هماهنگ با سیاست مالی مدیریت کرده است تا تورم را کنترل کند، اقتصاد کلان را تثبیت کند و از رشد حمایت کند. از ابتدای سال، بانک مرکزی ویتنام هدف رشد اعتباری تقریباً 16 درصدی را تعیین کرده و آماده است تا آن را با توجه به تحولات واقعی تنظیم کند.

تا 24 دسامبر 2025، اعتبارات معوقه به اقتصاد به بیش از 18.40 میلیون دونگ ویتنام رسید که در مقایسه با پایان سال 2024، 17.87 درصد افزایش داشته است. ساختار اعتباری همچنان با ساختار اقتصادی همسو است، به طوری که تجارت عمده فروشی و خرده فروشی 22.24 درصد، تولید 12.39 درصد، ساخت و ساز 7.47 درصد و کشاورزی، جنگلداری و شیلات 6.15 درصد از کل اعتبارات معوقه را تشکیل می‌دهند. بخش‌های اولویت‌دار مانند کشاورزی و مناطق روستایی و شرکت‌های کوچک و متوسط ​​(SME) همچنان بخش بزرگی را تشکیل می‌دهند.

همزمان، مجموعه‌ای از برنامه‌های اعتباری در مقیاس بزرگ اجرا و گسترش یافته‌اند. خانم ها تو گیانگ، مدیر دپارتمان اعتبار بخش‌های اقتصادی (بانک دولتی ویتنام)، برنامه اعتباری کشاورزی، جنگلداری و شیلات را بررسی کرد که از ۱۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی به ۱۸۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی افزایش یافته است و تا پایان نوامبر ۲۰۲۵، مجموعاً حدود ۱۶۸۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی پرداخت خواهد شد.

برنامه وام برای پیوند تولید، فرآوری و مصرف برنج با کیفیت بالا و کم انتشار در دلتای مکونگ، تقریباً 3100 میلیارد دونگ ویتنامی پرداخت کرد. برنامه وام مسکن اجتماعی، پرداخت 6228 میلیارد دونگ ویتنامی را ثبت کرد که در مقایسه با پایان سال 2024، 119 درصد افزایش داشته است.

با این حال، رشد بالای اعتبارات با فشارهای جدیدی بر سیستم بانکی همراه است. آقای فام چی کوانگ، مدیر اداره سیاست پولی (بانک دولتی ویتنام)، گفت که پیش‌بینی می‌شود رشد اعتبارات در سال 2025 به حدود 19 درصد برسد و نسبت مانده بدهی به تولید ناخالص داخلی را به حدود 146 درصد برساند که در بین بالاترین‌ها در منطقه قرار دارد. در همین حال، حدود 80 درصد از سرمایه سیستم کوتاه‌مدت است، در حالی که تقریباً 50 درصد از وام‌های معوق، میان‌مدت و بلندمدت هستند که خطرات عدم تطابق سررسید و فشار نقدینگی را ایجاد می‌کنند.

در پاسخ به این وضعیت، بانک مرکزی ویتنام مجموعه‌ای جامع از راه‌حل‌های مدیریتی، از جمله ابزارهای جدیدی مانند سوآپ ارز خارجی (FX Swaps)، را برای پشتیبانی از نقدینگی و تضمین ایمنی سیستم، پیاده‌سازی کرده است.

به گفته معاون رئیس کل، فام تان ها، با نگاهی به سال 2026، پیش‌بینی می‌شود که شرایط بین‌المللی همچنان ریسک‌ها و عدم قطعیت‌های زیادی را در خود جای دهد، در حالی که اقتصاد ویتنام، با درجه بالای باز بودن خود، در برابر شوک‌های خارجی آسیب‌پذیر است. بر این اساس، بخش بانکی به مدیریت فعال و انعطاف‌پذیر سیاست‌های پولی ادامه خواهد داد و با هماهنگی نزدیک با سیاست مالی و سایر سیاست‌های کلان اقتصادی، ثبات اقتصاد کلان را حفظ، تورم را کنترل و از رشد حمایت می‌کند.

علاوه بر این، بانک دولتی ویتنام، اعتبارات را مطابق با تحولات اقتصاد کلان و ظرفیت اقتصاد برای جذب سرمایه مدیریت خواهد کرد؛ همچنان جریان‌های سرمایه را به بخش‌های تولید و تجارت، بخش‌های اولویت‌دار و محرک‌های رشد هدایت خواهد کرد. بخش بانکی همچنین تحول دیجیتال را تسریع خواهد کرد، پرداخت‌های بدون پول نقد را توسعه خواهد داد، رویه‌های اداری را اصلاح خواهد کرد، ضمن اینکه ایمنی سیستم را تقویت می‌کند، بدهی‌های معوق را کنترل و مدیریت می‌کند و کارایی عملیاتی مؤسسات اعتباری را بهبود می‌بخشد.

در مجموع، چالش حفظ رشد اعتبار در دوره آتی دیگر صرفاً بر نرخ رشد متمرکز نخواهد بود، بلکه بر ایجاد تعادل بین مقیاس گسترش جریان سرمایه با ظرفیت جذب اقتصاد متمرکز خواهد بود. در شرایطی که فضای سیاست پولی به طور فزاینده‌ای محدود می‌شود، سال 2026 سالی محوری خواهد بود که نیازمند مدیریت اعتباری محتاطانه‌تر و با جهت‌گیری روشن‌تر، با تمرکز بر بخش‌هایی است که ارزش افزوده پایدار ایجاد می‌کنند و در نتیجه فضای سیاست‌گذاری را تقویت کرده و تاب‌آوری اقتصاد را در میان‌مدت و بلندمدت افزایش می‌دهند.

به گزارش وی ان ای

منبع: https://baohaiphong.vn/dong-von-mo-rong-nhanh-ap-luc-dieu-hanh-gia-tang-532122.html