چشم‌انداز بازار سهام هفته چهارم

چشم‌انداز بازار سهام هفته چهارم - هشتم مارس: بازار تمایل به تعدیل دارد، نیاز به کنترل ریسک‌ها

با یک هفته قوی از افزایش‌ها، شاخص VN از مرز ۱۲۵۰ واحد عبور کرد، اما این افزایش خیلی هیجان‌انگیز نبود. محدوده فعلی نیز به اوج خود در ماه‌های آگوست تا سپتامبر ۲۰۲۲ نزدیک می‌شود، بنابراین احتمالاً بازار به روند اصلاحی باز خواهد گشت و کنترل ریسک باید در اولویت قرار گیرد.

شاخص VN در فوریه 2024 با 1252.73 واحد به پایان رسید که در مقایسه با ژانویه 2024، 7.59 درصد افزایش یافته است (و قوی‌ترین افزایش در 4 ماه گذشته است). نقدینگی خوب بازار به شدت 124.2 درصد افزایش یافت و میانگین ارزش معاملات آن بیش از 23282 میلیارد VND بود. نقدینگی خوب نشان می‌دهد که جریان نقدی فعال، در گردش و به خوبی در بین گروه‌های سهام در حال افزایش است. با گذشت زمان، سفته‌بازی نیز افزایش می‌یابد.

توجه داشته باشید که میانگین نقدینگی حدود ۱ میلیارد دلار آمریکا در هر جلسه است که تنها کمتر از ماه‌های آگوست، سپتامبر ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۲ است، که همگی در گذشته فشار تعدیل شدیدی داشته‌اند.

نکته قابل توجه دیگر، طبق داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط شرکت اوراق بهادار سایگون - هانوی (SHS)، در ماه فوریه نیز، سرمایه‌گذاران حقیقی با ارزش 6495 میلیارد دانگ ویتنام به خرید خالص قوی خود ادامه دادند که در 2 سال گذشته مبلغ بسیار زیادی است (تنها کمتر از ماه‌های سپتامبر 2023، اکتبر 2022 و مارس 2022). اگر میانگین ارزش خالص خرید در روز را در نظر بگیریم، این قوی‌ترین ماه خرید خالص با تنها 16 جلسه معاملاتی در فوریه 2024 است. نسبت معاملات سرمایه‌گذاران حقیقی با 84.24 درصد، بالاتر از میانگین باقی ماند.

در همین حال، سازمان‌های داخلی که از اکتبر ۲۰۲۳ تا ژانویه ۲۰۲۴ مجموعاً ۹۵۰۰ میلیارد وند خرید کرده بودند، در فوریه مجموعاً ۳۷۲۶.۴۳ میلیارد وند فروختند که نسبت تراکنش ۶.۷۹ درصدی را نشان می‌دهد، که کمتر از میانگین ۷ درصدی در ۳ سال گذشته است.

سرمایه‌گذاران نهادی خارجی در ماه فوریه با ارزش خالص فروش ۲۳۲۸.۲۳ میلیارد دونگ ویتنامی، که نسبت معاملاتی ۸.۶۴٪ بالاتر از میانگین را تشکیل می‌دهد، فروش بسیار خوبی داشتند و مجموع فروش خالص از ژانویه ۲۰۲۳ را به ۲۷۲۱۲.۰۱ میلیارد دونگ ویتنامی فعلی رساندند. در همین حال، اشخاص حقیقی خارجی نیز با ارزش تا ۴۴۰.۷۱ میلیارد دونگ ویتنامی، فروش بسیار چشمگیری داشتند.

آقای فان تان نات، رئیس گروه مشاوره سرمایه‌گذاری شرکت اوراق بهادار SHS، شعبه شهر هوشی مین ، گفت که در کوتاه‌مدت، شاخص VN در حال عبور از اوج سال ۲۰۲۳، معادل ۱۲۴۵ تا ۱۲۵۵ واحد است و به طور متوالی با مناطق مقاومتی قوی، معادل ۱۲۸۰ تا ۱۲۹۵ واحد - اوج قیمت در اوت-سپتامبر ۲۰۲۲، و منطقه ۱۳۰۰ تا ۱۳۲۰ - اوج قیمت در ژوئن ۲۰۲۲ - مواجه خواهد شد. لازم به ذکر است که در مقاطعی از تاریخ شاخص VN، در ژوئن ۲۰۲۲، اصلاح ۱۰۰ واحدی، در اوت-سپتامبر ۲۰۲۲، اصلاح ۳۰۰ واحدی و در اوت-سپتامبر ۲۰۲۳، شاخص VN اصلاح ۲۰۰ واحدی داشته است.

بر این اساس، در کوتاه‌مدت، شاخص VN به افزایش خود ادامه خواهد داد و با یک منطقه مقاومتی بسیار قوی در حدود ۱۲۷۵ واحد مواجه خواهد شد که مطابق با میانگین قیمت اوج در آگوست و سپتامبر ۲۰۲۲ و اوج در آگوست و سپتامبر ۲۰۲۳ است. با مقاومت بسیار قوی، مقاومت سالانه و منطقه سرمایه فعلی دیگر مناطق قیمتی ارزان نیستند. بنابراین، اگرچه بازار با فرصت‌های زیادی برای چرخش بر اساس نقدینگی حفظ شده در سطح بسیار بالا، بیش از ۱ میلیارد دلار، بسیار خوب در حال چرخش است. اما هنگامی که شاخص VN وارد مناطق مقاومتی قوی فوق می‌شود، همچنان خطر اصلاح حداقل ۵۰ تا ۱۰۰ واحدی وجود خواهد داشت.

به گفته آقای نات، باید توجه داشت که شاخص VN-Index ممکن است یک جلسه توزیع کوتاه و قوی با حجم معاملات حدود ۱.۵ میلیارد سهم و نقدینگی بیش از ۳۰۰۰۰ میلیارد VND داشته باشد، و این یک سیگنال هشدار دهنده است که ممکن است در جلسه صبح حجم معاملات ناگهانی بیش از ۸۰۰ میلیون سهم داشته باشد . بنابراین، موقعیت‌های فعلی سفته‌بازانه و چرخشی در نظر گرفته می‌شوند و نیاز به کنترل ریسک دارند و بر این اساس، سطح توقف ضرر کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهند. تمرکز بر گروه‌های سهام خوب و پیشرو با رشد در مقایسه با بازار عمومی را در اولویت قرار دهید.

به طور کلی، احتمال تکرار فعالیت ادامه‌ی آزمایش مجدد منطقه‌ی مقاومتی جدید در ۱۲۵۰ تا ۱۲۵۵ واحد همچنان وجود دارد. بنابراین، موقعیت‌های فعلی می‌توانند همچنان حفظ شوند. در مورد موقعیت‌های خرید جدید، آنها فقط باید در اصلاح‌های گروه‌هایی از سهام شرکت کنند که عوامل مهم روند را تضمین می‌کنند، پتانسیل رشد جذابی دارند، از جریان نقدی توجه دریافت می‌کنند، اصول بنیادی خوبی دارند و پتانسیل رشد زیادی دارند.

منبع