ریسک بلندمدت برای سیستم بانکی

صبح روز 16 دسامبر، یک نشست موضوعی در حوزه امور مالی و بانکی با موضوع «بسیج و استفاده مؤثر از منابع مالی برای اهداف رشد اقتصادی در دوره 2026-2030» در دفتر دولت برگزار شد.

به گفته معاون رئیس بانک مرکزی ویتنام (SBV)، فام تان ها، برای دستیابی به اهداف رشد دو رقمی در دوره 2026-2030، با هدف قرار دادن گروه کشورهای با درآمد متوسط ​​رو به بالا تا سال 2030 و کشورهای با درآمد بالا تا سال 2045، ویتنام باید در دوره پیش رو به رشد اقتصادی بالا، مداوم، باثبات و پایدار دست یابد.

آقای فام تان ها گفت: «یکی از چالش‌های حیاتی برای دستیابی به اهداف رشد بالا، تضمین سرمایه کافی برای اقتصاد و در عین حال استفاده مؤثر از آن برای ارتقای یک مدل رشد مبتنی بر علم و نوآوری است.»

معاون TD Ha.jpg
معاون رئیس بانک مرکزی ویتنام، فام تان ها، در این مجمع سخنرانی می‌کند. عکس: هوانگ جیاپ

به گفته خانم ها تو گیانگ، مدیر دپارتمان اعتبار بخش‌های اقتصادی، بانک دولتی ویتنام، تا 27 نوامبر 2025، اعتبار معوق به بیش از 18.2 میلیون میلیارد دانگ ویتنام رسیده است که در مقایسه با پایان سال 2024، 16.56 درصد افزایش و در مقایسه با آغاز دوره قبل، تقریباً دو برابر شده است.

ساختار اعتباری همسو با ساختار بخش‌های اقتصادی تغییر کرده است. اعتبارات به سمت حوزه‌های اولویت‌دار هدایت می‌شود و برخی از بخش‌ها سهم بزرگی از کل وام‌های معوق را به خود اختصاص می‌دهند، مانند کشاورزی و مناطق روستایی (تقریباً ۲۳٪) و شرکت‌های کوچک و متوسط ​​(SMEs) (۱۹٪). نکته قابل توجه این است که اعتبارات به شرکت‌های فناوری پیشرفته و صنایع پشتیبان، نرخ رشد بالایی را تجربه کرده‌اند که به ترتیب به طور متوسط ​​۱۷.۵۱٪ و ۱۹.۹۱٪ در دوره اخیر بوده است.

در عین حال، در کنار سایر منابع سرمایه، اعتبار بانکی تأمین مالی ضروری برای اجرای بسیاری از پروژه‌ها و کارهای کلیدی را فراهم کرده است.

با این حال، خانم ها تو جیانگ استدلال کرد که فشار برای تأمین سرمایه به سیستم بانکی در چارچوب یک بازار مالی نامتعادل همچنان بسیار بالاست. نیازهای سرمایه‌ای اقتصاد در حال افزایش است، در حالی که افزایش سرمایه از بازار اوراق قرضه شرکتی و بازار سهام هنوز با مشکلات زیادی روبرو است و نقش خود را به عنوان کانال اصلی تأمین سرمایه میان‌مدت و بلندمدت به طور کامل ایفا نکرده است.

خانم ها تو جیانگ گفت: «تقاضا برای سرمایه میان‌مدت و بلندمدت برای پروژه‌ها و کارهای کلیدی ملی بسیار زیاد است و این امر به مؤسسات اعتباری فشار می‌آورد تا سرمایه لازم برای اجرای پروژه را تأمین کنند و همچنین ریسک سررسید را ایجاد می‌کند زیرا منبع اصلی تأمین مالی برای وام‌دهی عمدتاً سپرده‌های کوتاه‌مدت است که 80 درصد از کل سپرده‌های مؤسسات اعتباری را تشکیل می‌دهند.»

برای کاهش فشار بر سیستم بانکی در ارائه حمایت سرمایه‌ای به اقتصاد، کارشناسان توصیه می‌کنند کانال‌هایی برای افزایش سرمایه از طریق بازار سهام باز شود.

استفاده کارآمد از سرمایه حتی از جذب سرمایه نیز مهم‌تر است.

از منظر مدیریت مالی و بودجه‌ای، معاون وزیر دارایی، دو تان ترونگ، تأکید کرد که بسیج سرمایه کافی یک وظیفه اصلی است، اما تخصیص صحیح آن، استفاده کارآمد و شفاف از آن برای ایجاد ارزش افزوده بالا، حتی مهم‌تر است.

معاون وزیر تأکید کرد: «علاوه بر بسیج سرمایه کافی، موضوع تخصیص مناسب منابع و استفاده شفاف و کارآمد از آنها برای ایجاد ارزش افزوده بالا باید در اولویت قرار گیرد.»

دکتر کان ون لوک، اقتصاددان، با همین دیدگاه معتقد است که در دوره پیش رو، ویتنام به رشد سریع، پایدار و فراگیر در هر سه رکن اقتصاد، جامعه و محیط زیست نیاز دارد؛ به طوری که باید به طور قابل توجهی از اتکای شدید به سرمایه و نیروی کار به اتکای بیشتر به علم و فناوری، نوآوری، اصلاحات نهادی و بهره‌وری تغییر کند.

تی اس کان ون لوک.jpg
دکتر کان ون لوک در حال سخنرانی در انجمن. عکس: هوانگ جیاپ

به گفته دکتر کان ون لوک، ویتنام باید همزمان هر سه جنبه را بهبود بخشد: بسیج منابع، تخصیص و بهره‌برداری. تمرکز باید بر تکمیل نهادهای بازار مالی، تقویت نظارت بر ایمنی مالی؛ ترویج تحول دیجیتال، فین‌تک، پرداخت‌های بدون پول نقد و دارایی‌های دیجیتال؛ و تقویت امور مالی سبز، پایدار و فراگیر باشد.

به گفته آقای بویی هوانگ های، نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، بازار سهام ویتنام در سال 2025 به گسترش خود ادامه خواهد داد و نقش خود را به عنوان یک جزء مهم از بازار مالی و پایه و اساس حمایت از توسعه اقتصادی تأیید خواهد کرد.

میانگین ارزش معاملات در بازار سهام در 11 ماه اول سال 2025 به نزدیک به 29.5 تریلیون دانگ ویتنام در هر جلسه (تقریباً 1.17 میلیارد دلار آمریکا در هر جلسه) رسید که در مقایسه با میانگین سال قبل 38.5 درصد افزایش یافته است.

میانگین ارزش معاملات در بازار اوراق قرضه فهرست شده و بازار اوراق قرضه شرکتی خصوصی در 11 ماه اول به ترتیب به نزدیک به 15 تریلیون دونگ ویتنام در هر دوره و بیش از 5400 میلیارد دونگ ویتنام در هر دوره رسید که نشان دهنده افزایش 27.4٪ و 26.44٪ در مقایسه با میانگین سال قبل است.

تا پایان اکتبر ۲۰۲۵، بازار سهام ویتنام بیش از ۱۱ میلیون حساب کاربری خواهد داشت که سرمایه‌گذاران حقیقی داخلی بخش قابل توجهی (۹۹.۳۸٪) را تشکیل می‌دهند و تا ۸۵٪ از کل ارزش معاملات را انجام می‌دهند.

با این حال، به گفته کارشناسان، فعالیت فعلی بازار هنوز عمدتاً در بازار ثانویه، از طریق خرید و فروش سهام متمرکز است. نکته کلیدی، ایجاد انگیزه برای مشاغل برای افزایش سرمایه مستقیم از بازار سهام از طریق انتشار سهام و اوراق قرضه شرکتی است و از این طریق بار سیستم بانکی کاهش می‌یابد.

منبع: https://vietnamnet.vn/muon-tang-truong-hai-con-so-khong-the-chi-trong-vao-von-ngan-hang-2473115.html