آمریکا نمی‌تواند در جنگ تجاری با چین پیروز شود... و نباید هم تلاش کند

این نظر کارشناس چی‌یوان شو، معاون مدیر موسسه اقتصاد و سیاست جهانی و محقق ارشد آکادمی علوم اجتماعی چین، در مورد جنگ تجاری ایالات متحده و چین است که تقریباً دو دوره ریاست جمهوری ایالات متحده به طول انجامیده و پایان آن هنوز کاملاً نامشخص است.

ایالات متحده نمی‌تواند در جنگ تجاری با چین پیروز شود... و نباید برای آن تلاش کند. عکس تزئینی. (منبع: رویترز)

چرا کالاهای چینی ارزان هستند؟

آیا اشباع چین از کالاهای ارزان به دلیل ارزش پایین یوان است؟

ادعای ظرفیت مازاد تولید چین، بحث‌های داغی را در میان سیاست‌گذاران برانگیخته است. جانت ال. یلن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، در سفری به چین در ماه آوریل استدلال کرد که «با توجه به اینکه بازارهای جهانی مملو از محصولات چینی با قیمت مصنوعی ارزان هستند، بقای شرکت‌های آمریکایی و سایر شرکت‌های خارجی زیر سوال رفته است» و وضعیت هنوز مانند یک دهه پیش است.

می‌توان مشاهده کرد که جنگ تجاری چین و آمریکا به جای تضعیف، رقابت‌پذیری صادراتی چین را تقویت کرده است.

در سال ۲۰۲۳، چین حدود ۱۴ درصد از کل صادرات جهانی را به خود اختصاص خواهد داد که ۱.۳ درصد بیشتر از سال ۲۰۱۷ (قبل از شروع درگیری تجاری بین دو کشور) است. مهم‌تر اینکه، مازاد تجاری چین در سال ۲۰۲۳ حدود ۸۲۳ میلیارد دلار خواهد بود که تقریباً دو برابر سال ۲۰۱۷ است.

بیش از یک دهه پیش، مازاد تجاری چین عمدتاً به دلیل ارزش‌گذاری پایین رنمینبی (CNY) بود. وضعیت امروز نیز تا حدودی مشابه است.

طبق تحقیقات کارشناس چی‌یوان شو، در سال ۲۰۲۳، ارزش یوان چین در برابر دلار آمریکا ۱۶ درصد کمتر از ارزش واقعی آن بود که به صادرات و مازاد تجاری بالای چین کمک کرد. دلیل ارائه شده این بود که نرخ تورم در ایالات متحده در دو سال گذشته ۱۰ درصد بیشتر از نرخ تورم چین بوده است. بنابراین، طبق محاسبات برابری قدرت خرید، یوان چین باید ۱۰ درصد در برابر دلار آمریکا افزایش می‌یافت، اما در واقع ۱۱ درصد کاهش یافت.

از این منظر، یوان چین در برابر دلار آمریکا ۲۱ درصد کمتر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده است.

البته، نرخ‌های ارز کوتاه‌مدت بیشتر تحت تأثیر تفاوت نرخ بهره قرار می‌گیرند تا نرخ تورم. بنابراین، آقای کیوان شو با استفاده از روش‌های اقتصادسنجی ، عواملی مانند تفاوت نرخ بهره و رشد اقتصادی را با هم ترکیب کرد تا تخمین بزند که نرخ ارز یوان چین چقدر خواهد بود.

مطالعات تطبیقی این متخصص نشان می‌دهد که کاهش ارزش یوان چین در دو سال گذشته بسیار بیشتر از ارزهای اصلی آسه‌آن بوده است. در مقایسه با آخرین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) در دوره ۲۰۱۵-۲۰۱۸، کاهش ارزش یوان چین در سال‌های اخیر به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

جالب اینجاست که هیچ مدرکی مبنی بر اینکه دولت چین قصد دستکاری نرخ ارز را دارد، وجود ندارد. حتی ایالات متحده هم موافق است که چین در سال‌های اخیر ارز خود را دستکاری نکرده است.

از این نظر، وضعیت امروز با یک دهه پیش بسیار متفاوت است، چرا که چین در دوره مداخله پیشرفت قابل توجهی در اصلاح سیستم نرخ ارز خود داشته است. سوالی که اینجا مطرح می‌شود این است که چرا یوان چین هنوز هم کمتر از ارزش واقعی خود ارزش‌گذاری شده است؟

با نگاهی به تراز پرداخت‌ها در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، جریان خالص ورودی تجمعی از سرمایه‌گذاری مستقیم و سرمایه‌گذاری در سهام از ۴۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت، در حالی که جریان خالص ورودی تجمعی از حساب‌های سرمایه و مالی در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ از ۵۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت. مازاد عظیم حساب جاری چین - آنطور که انتظار می‌رود - به دلیل خروج نسبتاً زیاد سرمایه، منجر به افزایش ارزش یوان نشده است.

این امر باعث می‌شود تغییرات نرخ ارز در تنظیم تراز تجاری بی‌اثر باشد.

چنین خروج سرمایه‌ای را نمی‌توان صرفاً به تغییرات در اختلاف نرخ بهره بین چین و ایالات متحده نسبت داد. در واقع، خروج سرمایه تا حد زیادی نتیجه عوامل غیراقتصادی، از جمله برخی از سیاست‌های خود چین، مانند تشدید کنترل بر صنایع خاص، است.

با درک این موضوع، دولت چین اواخر سال گذشته سیاست‌های غیراقتصادی را در چارچوب خودارزیابی خود گنجاند. مهم‌تر از آن، تشدید اخیر تنش‌ها بین دو کشور باعث شده است که ایالات متحده مجموعه‌ای از سیاست‌ها را برای جلوگیری از سرمایه‌گذاری در چین اتخاذ کند.

این شامل محدود کردن جریان سرمایه‌های خطرپذیر به چین و هشدارهایی در مورد خطرات نگاه سرمایه‌گذاران به اقتصاد شماره ۲ جهان می‌شود.

کنگره آمریکا همچنین در حال بررسی قانونی برای محدود کردن بیشتر سرمایه‌گذاری آمریکایی‌ها در چین است.

این عوامل در کنار هم، خروج سرمایه را تشدید کرده‌اند، میزان کاهش ارزش یوان را افزایش داده‌اند و تأثیر تعدیل نرخ ارز بر تراز تجاری را بیش از پیش تضعیف کرده‌اند.

هرچی بیشتر بزنی... بردن سخت تر میشه...

کیوان شو، کارشناس، نتیجه گرفت تا زمانی که روابط ایالات متحده و چین همچنان دشوار باشد، هر چه ایالات متحده «ضربه‌های» بیشتری به چین وارد کند، احتمالاً نرخ ارز یوان چین به طور قابل توجهی پایین‌تر از ارزش واقعی خود باقی خواهد ماند و رسیدگی به شکایات یلن، وزیر خزانه‌داری، دشوارتر از همیشه خواهد شد.

البته، عوامل سیاسی که نرخ ارز را تحریف می‌کنند، توسعه بخش خدمات چین را نیز کند می‌کنند و بنابراین تلاش‌های آن برای تعدیل ساختاری را مختل می‌کنند. اما ایالات متحده در جنگ تجاری با چین پیروز نخواهد شد... و نباید تلاش کند، زیرا عواقب آن می‌تواند بسیار فراتر از آنچه ایالات متحده از آن می‌ترسد، باشد.

برای مثال، لین جیان، سخنگوی وزارت امور خارجه چین، اخیراً ایالات متحده را متهم کرد که از درگیری اوکراین به عنوان بهانه‌ای برای اعمال تحریم علیه بسیاری از شرکت‌های چینی به دلیل روابطشان با روسیه استفاده می‌کند.

بر اساس تفسیری در وال استریت ژورنال، تحریم‌ها و کنترل‌های صادراتی غرب با هدف مهار رقبای آمریکا و با بهره‌گیری از قدرت دلار آمریکا برای وادار کردن آنها به تسلیم، ناخواسته یک «اقتصاد سایه» جهانی ایجاد کرده است که رقبای اصلی غرب را به هم پیوند می‌دهد و رقیب اصلی آمریکا ، چین، در مرکز آن قرار دارد.

محدودیت‌های بی‌سابقه مالی و تجاری علیه روسیه، ایران، ونزوئلا، کره شمالی، چین و دیگران، با محدود کردن دسترسی آنها به کالاها و بازارهای غربی، اقتصاد این کشورها را تحت فشار قرار داده است.

اما به گفته مقامات غربی و داده‌های گمرکی، پکن با تقویت روابط تجاری با سایر کشورهای تحریم‌شده، به طور فزاینده‌ای در خنثی کردن تلاش به رهبری ایالات متحده موفق بوده است. بلوک کشورهای تحریم‌شده توسط ایالات متحده و متحدان غربی آن اکنون از مقیاس اقتصادی لازم برای دفاع از خود در برابر جنگ اقتصادی و مالی واشنگتن برخوردار است و همه چیز را از پهپادها و موشک‌ها گرفته تا طلا و نفت معامله می‌کند.

دانا استرول، مقام ارشد دفاعی سابق ایالات متحده و عضو ارشد فعلی موسسه سیاست خاور نزدیک واشنگتن دی سی، اظهار داشت: «چین رقیب استراتژیک اصلی ایالات متحده است و پتانسیل تغییر شکل نظم جهانی فعلی را دارد.»

کیوان شو، معاون مدیر موسسه اقتصاد و سیاست جهانی، پیشنهاد داد: «برای منفعت هر دو طرف، چین باید سازوکاری منسجم برای ارزیابی تأثیر اقدامات غیراقتصادی ایجاد کند و ایالات متحده نیز باید سیاست‌های محدودکننده خود علیه پکن را کاهش دهد.»

منبع