بازار املاک و مستغلات از سه ماهه دوم/2024 بهبود خواهد یافت: آیا این امر امکان‌پذیر است؟

طبق گزارش FiinGroup، بازار املاک و مستغلات ویتنام هنوز در وضعیت مازاد عرضه قرار دارد. به طور خاص، کل عرضه آپارتمان در دو بازار بزرگ، هانوی و هوشی مین سیتی، از سال ۲۰۱۹ به طور مداوم در حال کاهش بوده است.

برای مثال، در سال ۲۰۱۸، کل عرضه آپارتمان در هانوی و هوشی مین سیتی ۷۸۰۰۰ واحد تخمین زده می‌شد، اما تا سال ۲۰۲۲ این میزان ۴ برابر کاهش یافته و به تنها ۱۸۴۴۲ واحد رسیده است.

FiinGroup معتقد است که تقاضای بازار هنوز بسیار زیاد است، اما عرضه بسیار محدود است، دلیل آن این است که مسائل حقوقی بر توانایی تکمیل پروژه‌ها در بازار املاک و مستغلات تأثیر گذاشته است.

بازار املاک و مستغلات از سه ماهه دوم سال 2024 بهبود خواهد یافت، آیا این امکان وجود دارد؟ شکل 1 — FiinGroup معتقد است که سیگنال‌های بهبود نامشخص هستند، زیرا به روند بازپرداخت وام‌ها و تسویه بدهی‌های معوق از اوراق قرضه شرکتی بستگی دارند. (عکس: DM)

برخی اظهار نظرها حاکی از آن است که بازار املاک و مستغلات از سه ماهه دوم سال 2024 بهبود خواهد یافت، اما FiinGroup معتقد است که سیگنال‌های بهبود مشخص نیستند، زیرا به روند بازپرداخت وام‌ها و تسویه بدهی‌های معوق اوراق قرضه شرکت‌ها بستگی دارند.

طبق فرمان شماره 08 که اوایل امسال صادر شد، دولت به کسب‌وکارها اجازه می‌دهد بدهی اوراق قرضه شرکتی را به مدت 2 سال (2024 - 2025) به تعویق بیندازند. این امر فشار مالی بر کسب‌وکارهای املاک و مستغلات را کاهش داده است.

تا اوایل ژوئن ۲۰۲۳، ۱۶ شرکت املاک و مستغلات با موفقیت بدهی خود را با مبلغ تمدید شده حدود ۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام تمدید کرده‌اند. با این حال، برای بهبود بازار، ظرف ۲ سال از تمدید بدهی، این شرکت‌ها باید به مسئولیت‌های خود در قبال سرمایه‌گذاران عمل کنند.

در گزارش FiinGroup آمده است: «چشم‌انداز بهبود اقتصادی در سال ۲۰۲۴ همچنان نامشخص است و تا حد زیادی به تمرکز بر حل و فصل بدهی‌های معوق در اوراق قرضه و وام‌های شرکتی بستگی دارد، زیرا دولت مهلت‌های سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را تمدید و به تعویق انداخته است.»

همچنین طبق گزارش FiinGroup، اگرچه اعتبار تجاری املاک و مستغلات دوباره رشد کرده و در ۹۹ ماه سال ۲۰۲۳، ۲۱.۸۶ درصد بوده است، اما این مقیاس در مقایسه با نیازهای سرمایه‌ای این حوزه هنوز بسیار کوچک است.

علاوه بر این، بدهی‌های معوق اوراق قرضه املاک و مستغلات همچنان در حال افزایش است و ریسک بدهی‌های معوق را برای بانک‌ها، به ویژه بانک‌های گروه پایین‌تر با سپر سرمایه کم، افزایش می‌دهد. این امر در نرخ بسیار بالای نقض تعهدات اوراق قرضه شرکتی و افزایش نرخ تشکیل بدهی‌های معوق (تشکیل NPL) منعکس شده است.

منبع