بازار سهام هفته گذشته: فشار فروش افزایش یافت، جریان نقدی برای صید از کف بازار همچنان محتاطانه است

اولین هفته معاملاتی نوامبر با نوسانات منفی زیادی به پایان رسید، زمانی که فشار فروش به شدت افزایش یافت و باعث شد شاخص VN سطح حمایت روانی مهم 1600 واحد را از دست بدهد. این همچنین چهارمین هفته متوالی کاهش بود که نشان دهنده بدبینی گسترده و جریان نقدی محتاطانه سرمایه گذاران است.

سرمایه‌گذاران خارجی برای شانزدهمین هفته متوالی فروش خالص داشتند - سیگنال‌های منفی متوقف نشده‌اند

در طول هفته ۳ تا ۷ نوامبر، بازار سهام ویتنام در ابتدای هفته، با دو جلسه کوتاه بهبود فنی، افت شدیدی را ثبت کرد و سپس در آخرین جلسه هفته به شدت سقوط کرد. در پایان هفته، شاخص VN با ۴۰.۵۵ واحد (-۲.۴۷٪) کاهش، در رقم ۱۵۹۹.۱ واحد بسته شد و رسماً از منطقه حمایتی قوی ۱۶۰۰ واحد عبور کرد. در مقایسه با اوج ۱۷۹۴.۵۸ واحدی که در ۱۴ اکتبر ثبت شده بود، این شاخص تنها در چهار هفته نزدیک به ۲۰۰ واحد کاهش یافته است.

این کاهش تنها به بورس HoSE محدود نشد. شاخص HNX نیز هفته را با 260.11 واحد به پایان رساند که 5.74 واحد (-2.16٪) کاهش داشت، در حالی که شاخص UPCoM با افزایش جزئی 1.77٪، نقطه روشن نادری بود. از نظر منطقه‌ای، سهام ویتنام در میان 10 بازار برتر با شدیدترین کاهش‌های هفته، به همراه Nikkei 225 (-4.07٪)، Kospi (-3.74٪) و PSEi فیلیپین (-2.87٪) قرار داشتند.

نقدینگی بازار همچنان رو به کاهش بود و به ۱۲۶,۳۸۰ میلیارد وند رسید که ۸.۱۵ درصد کمتر از هفته گذشته است. نکته قابل توجه این است که جلسه معاملاتی ۶ نوامبر، کمترین مقدار منطبق در ۵ ماه گذشته را ثبت کرد که در مقایسه با میانگین ۲۰ جلسه معاملاتی گذشته ۴۵.۶ درصد کاهش یافته است و نشان می‌دهد که جریان نقدی به تدریج از بازار خارج می‌شود.

سرمایه‌گذاران خارجی برای شانزدهمین هفته متوالی روند فروش خالص خود را حفظ کردند و ارزش کل آنها به ۲۶۱۳ میلیارد وند رسید. به طور خاص، آنها ۲۲۰۴ میلیارد وند در HoSE، ۴۷۶.۵۴ میلیارد وند در UPCoM و تنها ۶۷.۴۶ میلیارد وند در HNX به صورت خالص خرید کردند. اگرچه هنوز در حال فروش هستند، اما شدت فروش خالص تا حدودی کاهش یافته است، زیرا ارزش فروش خالص ماهانه از ۳۰۰۰۰ میلیارد وند در ماه اوت به ۲۳۲۷۴ میلیارد وند در ماه اکتبر کاهش یافته است.

با نگاهی به هر کد، STB با بیش از 14.6 میلیون سهم (معادل 756.8 میلیارد وند) بیشترین فروش خالص را داشت و پس از آن HDB (425.9 میلیارد وند) و MBB (283 میلیارد وند) قرار داشتند. از سوی دیگر، FPT به لطف رشد دو رقمی در نتایج تجاری سه ماهه سوم و چشم‌انداز مثبت صادرات نرم‌افزار، بیشترین خرید خالص را توسط سرمایه‌گذاران خارجی داشت. در HNX، PVS با 6.35 میلیون سهم به ارزش بیش از 220 میلیارد وند، در صدر گروه خرید خالص قرار گرفت.

در طول هفته، سهام VIC همچنان یک نقطه روشن بود و با وجود کاهش ۳.۹ درصدی در آخرین جلسه هفته، بیش از ۸ واحد به شاخص VN کمک کرد. پیش از این، این کد چهار جلسه متوالی افزایش داشت و هفته را با ۴.۵۵ درصد افزایش به پایان رساند. در مقابل، بسیاری از سهام شرکت‌های بزرگ بر شاخص فشار وارد کردند: VHM باعث کاهش ۶.۴ واحدی شاخص VN، TCB باعث کاهش ۳.۲ واحدی، STB باعث کاهش ۲.۹ واحدی، VPL باعث کاهش ۲.۲ واحدی و MWG باعث کاهش ۲ واحدی شدند.

در طبقه UPCoM، سهام Masan Consumer با افزایش چشمگیر، نقطه روشنی بود و 2.62 امتیاز به شاخص UPCoM افزود، در شرایطی که این شرکت در حال آماده شدن برای انتقال فهرست خود به HoSE در سه ماهه چهارم 2025 یا اوایل 2026 است.

نکته قابل توجه این است که عرضه در بعد از ظهر، به ویژه پس از ساعت 2 بعد از ظهر در بسیاری از جلسات، به شدت افزایش یافت که نشان دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌گریزی است. اگرچه تقاضای خرید سهام در اواسط هفته در حدود 1600 واحد ظاهر شد، اما شتاب بهبود به سرعت تضعیف شد. این واقعیت که شاخص VN در پایان هفته از 1600 واحد عبور کرد، نشان می‌دهد که جریان نقدی خرید سهام در بازار سهام هنوز محتاطانه است و به اندازه کافی قوی نیست که بتواند روند بهبود را حفظ کند.

آقای هوانگ شوان چین - مدیر توسعه کسب و کار بخش مشاوره سرمایه‌گذاری VPS Securities گفت که احتمالاً فشار تعدیل همچنان از سهام اصلی مانند بانک‌ها و Vin ناشی می‌شود. با این حال، گروه شرکت‌های میان‌رده نشانه‌های مثبت بیشتری را نشان می‌دهد و احتمالاً در آینده نزدیک به کف کوتاه‌مدت خواهد رسید. او پیش‌بینی کرد که هفته آینده بازار ممکن است همچنان نوسانات شدیدی داشته باشد تا سهام ضعیف را از بین ببرد و در نتیجه جریان نقدی جدیدی را فعال کند. او گفت: "اگر تقاضا بازگردد، شاخص VN ممکن است بهبود فنی را تجربه کند. برعکس، شاخص ممکن است به محدوده 1500 تا 1520 واحد بازگردد."

طبق گزارش AIS Securities، محدوده ۱۶۰۰ تا ۱۶۱۰ واحد به عنوان یک سطح حمایتی مهم در نظر گرفته می‌شود. عدم حفظ این محدوده، خطر افت شدید را افزایش می‌دهد. با وجود بهبود قوی در ۴ نوامبر، شاخص VN به سرعت در جلسات باقی مانده "قدرت خود را از دست داد" و هفته را زیر ۱۶۰۰ واحد به پایان رساند.

در همین حال، VCBS به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که از بهبودهای فنی برای بازسازی پرتفوی خود، کاهش سهم سهام ضعیف و محدود کردن دنبال کردن سهام با قیمت بالا استفاده کنند. Asean Securities نیز با این دیدگاه موافق است که شاخص VN در کوتاه‌مدت همچنان نوسان خواهد داشت و در زیر خطوط میانگین MA5 و MA20 حرکت می‌کند. سرمایه‌گذاران باید سهام با پایه قیمت خوب را نگه دارند یا مبالغ کمی را در سهامی که RSI سیگنال ورود به منطقه اشباع فروش را نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاری کنند.

بنابراین، هفته گذشته آزمون بزرگی برای بازار بود، زمانی که سطح حمایت ۱۶۰۰ واحد شکسته شد، جریان نقدی ضعیف بود و پس از چهار هفته متوالی کاهش، احساسات سرمایه‌گذاران تضعیف شد. در کوتاه‌مدت، احتمال بهبود تنها زمانی می‌تواند ظاهر شود که تقاضای کف‌شکن به اندازه کافی قوی باشد و جریان نقدی خارجی، خروج خالص را متوقف کند. سرمایه‌گذاران باید یک استراتژی محتاطانه را حفظ کنند، حفظ سرمایه را در اولویت قرار دهند و منتظر سیگنال‌های واضح‌تری در مورد نقطه تعادل جدید بازار باشند.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-qua-ap-luc-ban-lan-rong-dong-tien-bat-day-van-de-dat-173303.html