100 milliards de dollars en cryptomonnaies aux mains des Vietnamiens : resserrer le « marché noir », ouvrir la voie aux échanges traditionnels

Le Vietnam figure actuellement parmi les cinq premiers pays mondiaux en termes de popularité des cryptomonnaies, avec un portefeuille estimé à 100 milliards de dollars. La Résolution 05, qui vient d'entrer officiellement en vigueur, est considérée comme un important moteur de croissance, favorisant un développement plus rapide et plus dynamique du marché.

Le modèle vietnamien de gestion des crypto-actifs (projet pilote) est relativement prudent - Photo : IA

Réduire les risques, ouvrir la porte aux marchés traditionnels

Le gouvernement vient de publier la résolution 05/2025 mettant en œuvre un cadre pilote de 5 ans pour l'émission et le commerce des crypto-actifs.

Mme Dang Nguyet Minh, directrice de la recherche chez Dragon Capital, a déclaré que cette résolution constitue une étape importante pour favoriser un développement rapide et harmonieux du marché. Il convient de rappeler que le Vietnam se classe au 5e rang mondial en termes de popularité des cryptomonnaies, avec un encours estimé à environ 100 milliards de dollars américains.

« Nous pensons que ce cadre juridique contribuera à minimiser les risques spéculatifs en limitant les plateformes non réglementées, tout en répondant à l'objectif de développement du marché des capitaux national et en positionnant le Vietnam comme l'un des centres d'actifs crypto réglementés d'Asie dans un avenir proche », a déclaré Mme Minh.

La résolution 05 couvre les activités suivantes : offre, émission, négociation, paiement et prestation de services liés aux crypto-actifs, mais ne s'applique pas aux valeurs mobilières ni aux devises.

Les plateformes agréées doivent disposer d'un capital minimum de 10 000 milliards de VND, au sein duquel l'organisme d'investissement détient une part prépondérante, la participation des investisseurs étrangers ne devant pas excéder 49 %. Toutes les transactions doivent être effectuées en dongs vietnamiens et seules les entreprises nationales sont autorisées à émettre de nouveaux crypto-actifs.

Les entreprises agréées doivent satisfaire à des exigences strictes en matière de capital, de propriété, de technologie et de personnel. Les transactions hors système seront traitées et pourront faire l'objet de poursuites. Durant la phase pilote, les activités liées aux crypto-actifs seront soumises aux mêmes règles fiscales que les valeurs mobilières.

Le Vietnam fait preuve de prudence ; comment les autres pays gèrent-ils les crypto-actifs ?

Comparativement aux centres financiers internationaux, M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse des clients individuels chez Yuanta Vietnam Securities, a commenté que le projet pilote mené par le Vietnam pendant 5 ans en matière d'émission et de négociation de crypto-actifs constituait une mesure prudente.

Le modèle de gestion actuel montre que le Vietnam n'en est qu'à la phase de test, avec de nombreuses contraintes importantes telles que : les entreprises doivent disposer d'un capital minimum de 10 000 milliards de VND, les transactions doivent être effectuées en VND et seuls les investisseurs étrangers sont autorisés à participer aux ICO (offres initiales de jetons)...

Parallèlement, Singapour a pleinement légalisé et réglementé les crypto-actifs par le biais de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS).

La Suisse a également rapidement promulgué la loi sur la blockchain et la technologie des registres distribués (DLT) afin de légaliser les transactions en actifs numériques, d'assurer la sécurité du système, de protéger les investisseurs, de lutter contre le blanchiment d'argent et de prévenir le financement du terrorisme. Cette loi a contribué à faire du canton de Zoug une « cryptovale ».

De même, les Émirats arabes unis (Dubaï/ADGM) se sont imposés comme une plateforme ouverte, permettant le négoce d'une large gamme d'actifs, des cryptomonnaies aux stablecoins (cryptomonnaies indexées sur une valeur stable comme le dollar américain), en passant par les titres numériques. L'octroi des licences est assuré par la VARA (Dubai Virtual Assets Authority) et la FSRA (Abu Dhabi Financial Services Authority).

À l'inverse, la Chine a adopté une ligne dure, interdisant purement et simplement les cryptomonnaies publiques comme le Bitcoin et l'Ethereum, et se concentrant uniquement sur le développement du yuan numérique.

D'après M. Nguyen The Minh, une évaluation complète de la résolution 05 présente des implications positives pour l'attraction de devises étrangères. La question de la détention d'actifs cryptographiques par les investisseurs nationaux n'est pas encore clairement encadrée, et des orientations plus précises sont nécessaires prochainement.

M. Trinh Thanh Can, directeur général de la société Kafi Securities, a déclaré que récemment, de nombreux investisseurs ont négocié des crypto-actifs sur différentes plateformes d'échange, par le biais de publicités en ligne, de systèmes collaboratifs ou de courtiers.

Il est donc difficile pour beaucoup de distinguer les marchés officiels des marchés illégaux, et le risque de perdre la totalité de leurs actifs est très élevé. Par conséquent, le recours à des organismes agréés permettra aux investisseurs d'avoir davantage confiance en leurs actifs.

FLEUR DE PRUNIER

Source : https://tuoitre.vn/100-ti-usd-tien-ma-hoa-trong-tay-nguoi-viet-siet-cho-den-mo-canh-cua-cho-san-chinh-thong-20250917154941885.htm