Signaux positifs

Le 19 juin, M. Doan Nguyen Duc, président du conseil d'administration de la société par actions Hoang Anh Gia Lai (HOSE : HAG), a finalisé l'acquisition de 10 millions d'actions HAG par voie de négociation, portant ainsi sa participation de 30,26 % à 31,2 %, soit près de 330 millions d'actions. On estime que M. Duc a dépensé plus de 135 milliards de dongs pour cette opération.

« Non seulement M. Duc, de nombreux autres membres du conseil d'administration se sont également inscrits pour acheter davantage d'actions HAGL.

Mme Vo Thi My Hanh et Mme Ho Thi Kim Chi, deux directrices générales adjointes et membres du conseil d'administration, se sont inscrites pour acheter un total de 2 millions d'actions HAG du 23 juin au 22 juillet. Après la transaction, Mme Hanh prévoit d'augmenter sa participation de 0,3 million à 1,3 million d'actions (0,12 % du capital), tandis que Mme Kim Chi augmentera sa participation de 0,6 million à 1,5 million d'actions (0,15 % du capital).

Concernant les résultats commerciaux, HAGL a enregistré des chiffres impressionnants au premier trimestre 2025. Son chiffre d'affaires a atteint près de 1 380 milliards de VND, en hausse de 11,2 % par rapport à la même période, tandis que son bénéfice après impôts a dépassé 360 milliards de VND, en hausse de 59 %. L'entreprise vise un chiffre d'affaires de 5 500 milliards de VND et un bénéfice après impôts de plus de 1 100 milliards de VND en 2025, en légère hausse par rapport à 2024.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025, HAGL a annoncé la répartition de son chiffre d'affaires : 76 % provient des fruits (principalement du durian), 19 % de l'élevage porcin et 5 % d'autres produits. Ces chiffres démontrent que le modèle « 2 arbres, 1 animal » (durian, banane et porc) demeure le principal moteur de croissance.

Sur le plan financier, HAGL a considérablement réduit son endettement. D'un endettement de 32 000 milliards de VND et d'une perte cumulée de près de 7 000 milliards de VND durant la période difficile, le solde total de la dette de l'entreprise est désormais ramené à environ 7 000 milliards de VND.

Fin 2024, HAGL versera plus de 1 000 milliards de VND en principal obligataire à BIDV , réduisant ainsi la dette obligataire à environ 766 milliards de VND, avec un plan visant à effacer toute la dette obligataire d'ici le deuxième trimestre 2025.

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M. Doan Nguyen Duc. Photo de : HAG

Par ailleurs, HAGL prévoit d'émettre 210 millions d'actions pour convertir la dette obligataire du Groupe B, d'une valeur maximale de 2 520 milliards de VND, à un prix d'émission de 12 000 VND par action. Bien que cette émission puisse entraîner une dilution, M. Duc s'est engagé à racheter des actions propres afin de réduire l'impact sur les actionnaires existants.

HAGL investit également massivement dans de nouveaux domaines. L'entreprise prévoit de cultiver 2 000 hectares de mûriers pour l'élevage de vers à soie destinés à l'exportation et 2 000 hectares de café arabica. Le projet d'élevage de 700 000 esturgeons au Laos est en phase de test, la première récolte étant prévue pour septembre-octobre 2025.

Ces plans montrent que HAGL ne se concentre pas uniquement sur l’amélioration de ses finances, mais recherche également de nouveaux moteurs de croissance.

La décennie de HAGL pour surmonter les difficultés

La dernière décennie a été une période difficile pour Hoang Anh Gia Lai. Ancienne entreprise réputée dans une petite ville de montagne, HAGL a connu une grave crise financière en raison de son expansion excessive dans de nombreux secteurs tels que l'immobilier, l'hydroélectricité et l'agriculture .

À son apogée, l'entreprise a subi une perte cumulée de près de 7 000 milliards de VND et une dette impayée atteignant 32 000 milliards de VND. Durant cette période, HAGL a dû faire face à une forte pression de liquidité, notamment sur les dettes obligataires et les prêts bancaires.

Pour sortir de la crise, M. Doan Nguyen Duc a mis en œuvre une série de mesures de restructuration. En 2018, HAGL a conclu un accord avec Thaco du milliardaire Tran Ba ​​​​Duong pour transférer HAGL Agrico (HNG) afin de collecter une somme importante pour rembourser sa dette. Thaco s'est engagé à organiser la restructuration de la dette de HNG, aidant ainsi HAGL à réduire la pression financière. Fin 2024, HNG a transféré plus de 1 000 milliards de VND à HAGL pour rembourser la dette obligataire de BIDV, contribuant ainsi à réduire la dette obligataire totale à 766 milliards de VND.

En outre, HAGL a également reçu le soutien de LPBank, de Thaiholdings et une réduction des taux d'intérêt de l'Eximbank, améliorant ainsi considérablement sa situation financière.

Outre la restructuration de la dette, HAGL se concentre sur ses activités principales. Le modèle « 2 arbres, 1 cochon » tire parti des prix élevés du durian et de la forte demande de porc, ce qui a permis à l'entreprise de réaliser de bons bénéfices en 2024. La liquidation d'actifs non rentables, tels que l'hôtel Hoang Anh Gia Lai et l'hôpital universitaire de médecine et de pharmacie (HAGL), a également permis de dégager des capitaux pour la restructuration.

Ces efforts aident HAGL à réduire les pertes accumulées et à améliorer les flux de trésorerie.

Cependant, HAGL reste confrontée à de nombreux défis. À la fin du premier trimestre 2025, la dette totale s'élevait encore à environ 7 000 milliards de VND, dont près de 6 069 milliards de VND de prêts à court terme. L'activité agricole est exposée à des risques potentiels liés aux fluctuations de prix, aux taux d'intérêt élevés et aux risques de maladies.

Cependant, M. Duc est confiant dans son objectif à long terme, s'attendant à ce que HAGL réalise un bénéfice de 5 000 milliards de VND d'ici 2028. Il a également souligné que l'élimination des pertes accumulées ouvrirait des opportunités pour attirer de gros fonds d'investissement.

La détermination de M. Duc et du conseil d'administration, ainsi que les résultats positifs de l'entreprise, peuvent redonner confiance aux actionnaires après une longue période de difficultés. Le fait que M. Duc et les membres du conseil d'administration achètent régulièrement des actions HAG constitue un signe positif en ce moment quant aux perspectives de l'entreprise.

Même si le chemin à parcourir est encore semé d’embûches, HAGL peut progressivement retrouver sa position, passant d’une entreprise criblée de dettes à une histoire de reprise remarquable.

Où la société HAG de Bau Duc a-t-elle trouvé les milliers de milliards de dongs nécessaires pour rembourser la majeure partie de sa dette obligataire ? En quelques jours seulement, la société de M. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) a pu réunir des milliers de milliards de dongs pour rembourser sa dette. D'où proviennent donc ces importants flux de trésorerie et comment se porte Hoang Anh Gia Lai (HAG), le magnat de la montagne ?

Source : https://vietnamnet.vn/bau-duc-tung-tram-ty-mua-co-phieu-hagl-suc-khoe-ra-sao-2413372.html