Le Bitcoin franchit la barre des 125 000 $, risque d'épuisement des stocks sur les plateformes d'échange

Le Bitcoin a établi un nouveau record en dépassant la barre des 125 500 dollars le 5 octobre, portant sa capitalisation boursière à 2,5 milliards de dollars. Cette hausse, survenue dès les premiers jours d'octobre, période que les investisseurs ont surnommée « Uptober », indique l'amorce d'un nouveau cycle de croissance.

Cette percée a non seulement engendré une euphorie sur les marchés, mais elle a également confirmé la solidité intrinsèque du bitcoin après la période de correction. Cependant, ce qui est véritablement remarquable, ce ne sont pas seulement les chiffres affichés sur le graphique, mais les forces puissantes qui les sous-tendent.

Bitcoin phá mốc 125.000 USD, nguy cơ cạn kiệt hàng trên sàn giao dịch - 1 — Le Bitcoin vient de franchir un nouveau sommet à 125 000 $, devenant ainsi le 7e actif le plus important au monde (Photo : Bitcoin Insider).

Pénurie historique de l'offre : les bourses sont-elles sur le point d'être à court de stock ?

L'un des signaux les plus alarmants pour les pessimistes et une bonne nouvelle pour les détenteurs de bitcoins est que la quantité de BTC détenue sur les plateformes d'échange centralisées (CEX) est tombée à un niveau record.

D'après les données de Glassnode, la quantité totale de Bitcoins stockée sur les plateformes d'échange n'est que de 2,83 millions de BTC, soit le niveau le plus bas depuis juin 2019. À cette époque, le Bitcoin s'échangeait encore autour de 8 000 $ en pleine période de marché baissier. La plateforme d'analyse CryptoQuant a même avancé un chiffre inférieur, à seulement 2,45 millions de BTC, ce qui correspond à un plus bas en sept ans.

Au cours des deux dernières semaines seulement, plus de 114 000 BTC, soit l'équivalent de 14 milliards de dollars, ont été retirés des plateformes d'échange.

En termes commerciaux, c'est un signe classique de « tension sur l'offre ». Lorsque des bitcoins sont retirés des plateformes d'échange et transférés vers des portefeuilles hors ligne ou des trésoreries institutionnelles, cela témoigne d'une stratégie d'investissement à long terme. La quantité de bitcoins disponibles pour les échanges (l'offre) se raréfie, tandis que la demande ne cesse d'augmenter. Lorsque la demande excède l'offre, les prix augmentent inévitablement.

Ce fait a été confirmé par de nombreux experts du secteur. M. Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré sans ambages : « J’ai entendu dire que les plateformes d’échange sont à court de bitcoins ces temps-ci. »

L'investisseur Mike Alfred offre une perspective encore plus alarmante du point de vue des marchés de gré à gré (où les gros investisseurs négocient souvent directement en dehors du parquet) : « Je viens de parler avec le responsable d'un important marché de gré à gré. Il m'a dit qu'à ce rythme, ils n'auront plus de bitcoins à vendre environ deux heures après l'ouverture du marché à terme, à moins que le prix ne remonte dans la fourchette des 126 000 à 129 000 $. La situation devient extrêmement chaotique. »

Retour des flux de capitaux institutionnels et perspectives macroéconomiques favorables

Si la « pénurie d'offre » est un phénomène lié à l'offre, le phénomène lié à la demande devient tout aussi passionnant, notamment du côté des investisseurs institutionnels.

Selon CoinGape, la semaine dernière a enregistré un afflux net de 3,24 milliards de dollars vers les ETF Bitcoin au comptant, un niveau record cette année. Cela témoigne clairement d'un regain de confiance et d'intérêt de la part du monde financier traditionnel. Cet important afflux de capitaux constitue un moteur essentiel, créant un pouvoir d'achat suffisant pour propulser le prix du Bitcoin au-delà de niveaux de résistance importants.

Par ailleurs, des facteurs macroéconomiques contribuent également à la hausse du bitcoin. Le marché est quasiment certain (à 97 %) que la Réserve fédérale américaine (Fed) abaissera ses taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires lors de la prochaine réunion du FOMC. Cette décision s'explique par les signes de faiblesse du marché du travail, qui contraignent la Fed à assouplir sa politique monétaire afin de soutenir l'économie.

Dans un contexte de taux d'intérêt bas, les actifs non rémunérateurs comme le bitcoin et l'or (qui ne génèrent pas de flux de trésorerie naturels tels que des intérêts ou des dividendes) deviennent plus attractifs que l'épargne. La hausse jusqu'à 124 400 $ en août a également été alimentée par cette anticipation, et le même phénomène se reproduit aujourd'hui à plus grande échelle.

L’effet Uptober et la « destruction » des vendeurs à découvert

Enfin, il y a le facteur psychologique. La cassure a entraîné la liquidation d'un grand nombre de positions courtes, celles des parieurs anticipant une baisse du prix. Les données de CoinGlass montrent qu'au cours des dernières 24 heures, 148 millions de dollars de positions sur produits dérivés ont été liquidés, dont 132 millions appartenaient aux vendeurs. Cette liquidation a contraint les traders à racheter des bitcoins pour clôturer leurs positions, ce qui a involontairement contribué à la hausse des prix.

Pour l'avenir, les analystes se montrent extrêmement optimistes. Le cabinet d'analyse Rekt Capital estime que si le bitcoin parvient à se maintenir durablement au-dessus de 126 500 $, une hausse bien plus rapide et vigoureuse est tout à fait envisageable. Des prévisions plus audacieuses évoquent même un objectif de 200 000 $ d'ici fin 2025.

Le Bitcoin a une fois de plus prouvé qu'il ne s'agit pas d'un simple actif spéculatif, mais qu'il est soutenu par les principes économiques fondamentaux de l'offre et de la demande, ainsi que par l'acceptation croissante des investisseurs avertis. Uptober n'est qu'un début et l'histoire des nouveaux sommets du marché est loin d'être terminée.

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