Stratégies de négociation des contrats d'options

Les contrats d'options aident les acheteurs à déterminer précisément le niveau de risque maximal qu'ils sont prêts à prendre lorsqu'ils interviennent sur le marché ; à utiliser des stratégies de trading et à combiner plusieurs transactions afin de limiter à la fois le risque et le profit dans une certaine fourchette.

Pour négocier efficacement des contrats d'options, les investisseurs disposent de nombreuses stratégies. Dans ce numéro, le journal Cong Thuong répond aux questions des lecteurs concernant les stratégies les plus courantes en matière de négociation de contrats d'options.

Stratégie de vente de protection

Cette stratégie consiste à acheter une option de vente (put) sur un actif sous-jacent détenu par l'investisseur. Si le prix de l'actif sous-jacent est supérieur au prix d'exercice, l'option ne sera pas exercée. Dans ce cas, l'investisseur paie la prime d'option. En revanche, si le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice, l'investisseur pourrait être amené à vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice.

Cette stratégie est utilisée dans un contexte de marché haussier, lorsque l'investisseur souhaite protéger ses profits.

Par exemple : un investisseur achète un contrat à terme standard sur le blé, échéance septembre 2024, au prix de 100 USD.

Dans le même temps, achetez une option de vente sur 1 contrat à terme sur le blé pour juillet 2024 à un prix d'exercice de 100 $, avec une prime d'option de 5 $.

Si le prix du blé atteint 110 $, l'investisseur réalise un profit sur sa position longue standard à 10 $ par contrat à terme et l'option n'est pas exercée. L'investisseur perdra 5 $ de prime d'option. Son profit total est donc de 10 $ – 5 $ = 5 $.

À l'inverse, si le prix du blé chute à 93 $, l'investisseur subit une perte de 7 $ sur le contrat à terme standard, mais un gain de 7 $ sur l'option. La perte maximale est donc de 5 $.

Stratégie d'achat couvert

Cette stratégie consiste à vendre une option d'achat sur un actif sous-jacent détenu par l'investisseur. Si le prix de l'actif sous-jacent est inférieur au prix d'exercice, l'option ne sera pas exercée, permettant à l'investisseur de conserver la prime. En revanche, si le prix est supérieur au prix d'exercice, l'investisseur pourrait être contraint de vendre l'actif sous-jacent à ce prix, risquant ainsi de manquer des gains supplémentaires.

Cette stratégie est utilisée dans un scénario de marché neutre à légèrement haussier.

Par exemple : un investisseur achète un contrat à terme standard sur le blé pour livraison en septembre 2024 à 100 $.

Dans le même temps, vendez une option d'achat sur un contrat à terme sur le blé pour juillet 2024 à un prix d'exercice de 100 $, avec une prime de 5 $.

Si le prix du blé chute à 93 $, l'investisseur perd de l'argent sur son contrat à terme standard long à 7 $ par contrat et l'option n'est pas exercée. L'investisseur qui détenait l'option courte reçoit 5 $ de prime d'option. La perte totale pour l'investisseur est de 7 $ – 5 $ = 2 $.

À l'inverse, si le prix du blé atteint 103 $, l'investisseur réalise un gain de 3 $ par contrat sur le contrat à terme standard et une perte de 3 $ sur sa position courte sur l'option. L'investisseur détenant la position courte sur l'option perçoit une prime de 5 $. Le gain total de l'investisseur est donc de 3 $ + 5 $ - 3 $ = 5 $.

Source : https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html