Les fonds ETF augmentent les retraits nets sur le marché boursier

Le rapport de novembre 2024 de SSI sur les flux de capitaux d'investissement mondiaux indique que sur le marché boursier vietnamien, l'intensité des retraits nets devient de plus en plus forte dans les fonds ETF.

Le rapport de novembre 2024 de SSI sur les flux de capitaux d'investissement mondiaux indique que sur le marché boursier vietnamien, l'intensité des retraits nets devient de plus en plus forte dans les fonds ETF.

L'intensité des retraits nets augmente dans les fonds ETF

  SSI a déclaré que sur le marché vietnamien, les fonds ETF ont accéléré leurs retraits de capitaux en novembre après deux mois de ralentissement, avec une valeur totale atteignant 1 480 milliards de VND, contre 700 milliards de VND en septembre et 300 milliards de VND en octobre. Il s'agit du onzième mois consécutif de retraits nets cette année, portant la valeur nette des retraits depuis le début de l'année à -22 780 milliards de VND, soit l'équivalent d'une baisse de 30 % du total des actifs d'ici fin 2023, portant le total des actifs des fonds ETF à 56 500 milliards de VND.

La pression sur les retraits de capitaux a fortement augmenté dans le groupe des fonds américains et européens, notamment le fonds VanEck (642 milliards) et le fonds Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 milliards), à l'image du contexte de retraits importants sur les marchés en développement. Par ailleurs, des fonds nationaux tels que DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond et MAFM VNDIAMOND ETF ont également inversé leurs retraits nets ce mois-ci, avec des valeurs respectives de 301 milliards, 204 milliards et 82 milliards de VND.

En revanche, le fonds Fubon a enregistré une hausse de ses transactions après six mois consécutifs de fortes ventes, et le montant net des retraits a fortement diminué pour atteindre -28 milliards de VND en novembre. Le fonds SSIAM VNFIN Lead a enregistré une légère inversion de ses entrées nettes de 16 milliards de VND après huit mois consécutifs de retraits nets. Le fonds KIM Growth VN30 est le seul à avoir maintenu des entrées positives pendant plusieurs mois.

Plus de signaux positifs du fonds Fubon - le fonds ETF avec le plus grand actif total sur le marché vietnamien au cours de la deuxième quinzaine de novembre ou le ministère des Finances modifie le décret 155 avec un projet permettant aux sociétés de valeurs mobilières de s'enregistrer en tant que teneurs de marché de certificats ETF pour aider à créer des liquidités pour les fonds ETF nationaux, ouvrant davantage d'opportunités pour les fonds ETF nouvellement cotés sur le marché, a évalué SSI.

Source : SSI

Parallèlement, les performances des fonds actifs ont été plus contrastées. Alors que les fonds actifs investissant uniquement au Vietnam ont réduit leur retrait net à seulement 500 milliards de dôngs, les fonds d'investissement multinationaux ont maintenu un retrait net important, d'environ 1 200 milliards de dôngs, portant le retrait net total des fonds actifs en novembre à 1 700 milliards de dôngs.  

Peu d'attentes sur les flux de trésorerie en décembre

SSI a estimé que les transactions provenant à la fois des fonds actifs et des ETF tendent vers des retraits nets des marchés en développement et que les perspectives pour décembre ne sont pas très prometteuses, car le marché américain attire toujours la majeure partie de l'attention.  

Sur le marché mondial, les résultats de l'élection présidentielle américaine ont contribué à apaiser les inquiétudes, favorisant ainsi une forte augmentation des flux financiers vers les actifs risqués. La forte tendance à l'afflux de capitaux vers les fonds d'actions mondiales s'est poursuivie en novembre, mais principalement sur le marché américain, tandis que les autres grands marchés ont enregistré des retraits nets, à l'exception du Japon. Les entrées nettes vers d'autres actifs financiers tels que les obligations et les fonds monétaires sont restées positives en novembre 2024.

Les flux de capitaux positifs ont principalement concerné les marchés développés. En novembre 2024, les flux de capitaux vers les fonds d'actions des marchés développés ont explosé, avec un afflux net de 144 milliards USD. Au total, 506 milliards USD de capitaux ont été décaissés vers les fonds des marchés développés sur 11 mois, le marché américain continuant d'attirer des flux de trésorerie (+143 milliards USD et 448 milliards USD sur 11 mois).

Le groupe technologique continue d'attirer la majorité des flux de trésorerie grâce à l'impulsion des investisseurs individuels, tandis que les fonds d'investissement sont également plus actifs dans les décaissements sur le marché américain, les résultats d'une enquête de BofA montrant que le ratio d'allocation au marché boursier américain a atteint son plus haut niveau au cours des 11 dernières années.

La tendance inverse s'est produite sur les marchés en développement, les flux de capitaux se transformant en sorties nettes. Le renforcement du dollar américain, les inquiétudes concernant les politiques tarifaires et l'impact psychologique du plan de relance économique chinois se sont atténués, provoquant d'importantes sorties nettes de capitaux en novembre, atteignant jusqu'à 8 milliards de dollars US, soit le plus haut niveau depuis juin 2020. La plupart des marchés ont enregistré des résultats négatifs, notamment la Chine (-4 milliards de dollars US) et l'Inde (659 millions de dollars US).  

Source : https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html